Guld f\u00f6ll till omkring 4 215 dollar i den tidiga asiatiska handeln p\u00e5 m\u00e5ndagen, n\u00e4r en starkare amerikansk dollar och mer h\u00f6kaktiga signaler fr\u00e5n Federal Reserve tyngde \u00e4delmetallen. R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna stramades \u00e5t efter september m\u00e5nads h\u00f6jning av styrr\u00e4ntan med en kvarts procentenhet, d\u00e4r beslutsfattare signalerade att ytterligare \u00e5tstramning kan kr\u00e4vas f\u00f6r att f\u00e5 bukt med den fortsatt h\u00f6ga inflationen. H\u00f6gre r\u00e4ntor och obligationsavkastningar tenderar att pressa guld eftersom metallen inte ger n\u00e5gon l\u00f6pande avkastning j\u00e4mf\u00f6rt med r\u00e4nteb\u00e4rande tillg\u00e5ngar.<\/p>\n
Marknaden tog ocks\u00e5 in f\u00f6rnyade sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern som lyfte oljepriset, samtidigt som priss\u00e4ttningen indikerade att sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i oktober steg till \u00f6ver 70% i takt med att dollarn st\u00e4rktes. I graferna l\u00e5g XAU\/USD kvar i en ned\u00e5ttrend med priset under det 100-dagars glidande medelv\u00e4rdet (SMA) och mittlinjen i Bollingerbanden; RSI (Relative Strength Index) l\u00e5g p\u00e5 39,9. Motst\u00e5nd noterades kring 4 300 dollar vid 100-dagars SMA, d\u00e4refter runt 4 340 dollar vid Bollingers mittlinje, med 4 462 dollar vid det \u00f6vre bandet, medan st\u00f6d fanns n\u00e4ra 4 218 dollar vid det nedre bandet.<\/p>\n
Sedan guld i dag har brutit under den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n 4 218 dollar rekommenderar vi att derivathandlare intar en huvudsakligen negativ h\u00e5llning de kommande veckorna. Kombinationen av en stark amerikansk dollar och en sannolikhet p\u00e5 \u00f6ver 70% f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i oktober skapar en mycket utmanande milj\u00f6 f\u00f6r den icke avkastande metallen. Historiskt, n\u00e4r Federal Reserve bedriver en tydligt restriktiv penningpolitik, uts\u00e4tts guldpriser f\u00f6r ett ih\u00e5llande ned\u00e5ttryck i takt med att r\u00e4nteb\u00e4rande tillg\u00e5ngar blir mer attraktiva.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att man anv\u00e4nder korta positioner i guldfutures eller k\u00f6per s\u00e4ljoptioner (puts) n\u00e4ra at-the-money f\u00f6r att dra nytta av den ned\u00e5triktade r\u00f6relsen. Eftersom RSI ligger p\u00e5 39,9 visar marknaden avtagande positivt momentum utan att \u00e4nnu vara tydligt \u00f6vers\u00e5ld. Den tekniska bilden talar f\u00f6r att det fortfarande finns utrymme f\u00f6r priset att falla ytterligare innan en mer varaktig botten kan etableras.<\/p>\n
F\u00f6r att hantera risken beh\u00f6ver vi noga f\u00f6lja de n\u00e4rmaste motst\u00e5ndsniv\u00e5erna vid 100-dagars SMA kring 4 300 dollar och Bollingers mittband vid 4 340 dollar. Handlare b\u00f6r l\u00e4gga stop-loss-order strax ovanf\u00f6r dessa motst\u00e5ndsniv\u00e5er f\u00f6r att skydda sig mot pl\u00f6tsliga short squeezes, utl\u00f6sta av ov\u00e4ntade geopolitiska h\u00e4ndelser. Om priset inte snabbt \u00e5tertar niv\u00e5n 4 218 dollar r\u00e4knar vi med att en djupare rekyl kan accelerera.<\/p>\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 bevaka energimarknaderna och amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor, eftersom de fortsatt \u00e4r de fr\u00e4msta sv\u00e4ngfaktorerna f\u00f6r guldets v\u00e4rdering. Stigande oljepriser p\u00e5 grund av sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern kan tillf\u00e4lligt lyfta inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna och tvinga Fed att f\u00f6rbli h\u00f6kaktig under \u00e4nnu l\u00e4ngre tid. Tills vi ser en tydlig l\u00e4ttnad antingen i dollarn eller i obligationsr\u00e4ntorna \u00e4r v\u00e4gen med minst motst\u00e5nd f\u00f6r guldet fortsatt kraftigt lutad ned\u00e5t.<\/p>\n\n\n\n