Japans Corporate Service Price Index (CSPI) steg med 3,7 % i \u00e5rstakt i augusti, upp fr\u00e5n 3,6 % i f\u00f6reg\u00e5ende utfall. R\u00f6relsen pekar p\u00e5 en svag acceleration i kostnadstrycket i tj\u00e4nstesektorn som f\u00f6retagen m\u00f6ter.<\/p>\n
Statistiken visar en \u00f6kning med 0,1 procentenheter mellan de tv\u00e5 m\u00e5naderna, vilket h\u00e5ller CSPI-inflationen kvar i mitten av 3\u2011procentsintervallet. Marknaden kommer att bevaka om uppg\u00e5ngen best\u00e5r i kommande publiceringar som en indikator p\u00e5 det inhemska pristrycket.<\/p>\n
Den senaste uppg\u00e5ngen i Japans Corporate Service Price Index till 3,7 % i augusti visar att tj\u00e4nsteinflationen \u00e4r anm\u00e4rkningsv\u00e4rt motst\u00e5ndskraftig. Att takten \u00f6kar fr\u00e5n f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nads 3,6 % signalerar enligt v\u00e5r bed\u00f6mning att l\u00f6ne\u00f6kningar i allt h\u00f6gre grad sl\u00e5r igenom i tj\u00e4nstepriserna, vilket forts\u00e4tter att s\u00e4tta press p\u00e5 Bank of Japan att strama \u00e5t penningpolitiken. Vi v\u00e4ntar oss att den h\u00e4r uth\u00e5lliga inflationen ger beslutsfattarna det sj\u00e4lvf\u00f6rtroende som kr\u00e4vs f\u00f6r att h\u00f6ja r\u00e4ntan ytterligare under de kommande m\u00e5naderna.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i valutaderivat rekommenderar vi positionering f\u00f6r en starkare japansk yen p\u00e5 kort sikt. Historiskt, n\u00e4r tj\u00e4nsteinflationen i Japan ligger kvar \u00f6ver 3 %, tenderar yenen att f\u00e5 tydlig upp\u00e5tg\u00e5ende fart mot USA-dollarn. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 yen f\u00f6r att dra nytta av en sannolik valutaf\u00f6rst\u00e4rkning.<\/p>\n
P\u00e5 r\u00e4ntemarknaden r\u00e4knar vi med att terminer p\u00e5 japanska statsobligationer (JGB) f\u00e5r ned\u00e5triktat pristryck n\u00e4r r\u00e4ntorna stiger. Med den tio\u00e5riga JGB-r\u00e4ntan som nyligen har klivit \u00f6ver 1,0 %-niv\u00e5n g\u00f6r de nya inflationssiffrorna ett fortsatt lyft mot 1,2 % h\u00f6gst sannolikt. Att blanka JGB-terminer eller k\u00f6pa swapoptioner \u00e4r ett effektivt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r denna sannolika r\u00e4nteuppg\u00e5ng.<\/p>\n
Slutligen b\u00f6r handlare i aktieindexderivat f\u00f6rbereda sig p\u00e5 volatilitet i terminer p\u00e5 Nikkei 225. En starkare yen missgynnar typiskt stora japanska exportbolag, vilket kan tynga indexet. Vi f\u00f6resl\u00e5r att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 Nikkei f\u00f6r att s\u00e4kra mot kortsiktiga nedsiderisker.<\/p>\n\n\n\n