Amerikanska statistiksl\u00e4pp v\u00e4ntas s\u00e4tta ekonomins momentum p\u00e5 prov. Konsumtionen bed\u00f6ms \u00f6ka med 0,8 % i augusti, medan inkomsterna v\u00e4ntas stiga 0,5 %, och Bureau of Economic Analysis \u00e5rliga revideringar f\u00f6rv\u00e4ntas f\u00f6rst\u00e4rka bilden av motst\u00e5ndskraft. PCE-deflatorn sp\u00e5s ta fart i augusti, \u00e4ven om bredare revideringar v\u00e4ntas inneb\u00e4ra att den senaste inflationstrenden blir n\u00e5got mjukare. Arbetsmarknadssiffrorna p\u00e5 fredag v\u00e4ntas visa att syssels\u00e4ttningstillv\u00e4xten (nonfarm payrolls) d\u00e4mpas till 90 000 i september, med arbetsl\u00f6sheten of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 4,1 %.<\/p>\n\n
Internationellt v\u00e4ntas Kanadas BNP f\u00f6r juli i stort sett vara of\u00f6r\u00e4ndrad, i linje med en avmattande men fortsatt v\u00e4xande ekonomi. I Australien v\u00e4ntas Reserve Bank of Australia h\u00f6ja styrr\u00e4ntan (Cash Rate) med 25 punkter till 4,60 %, vilket bed\u00f6ms markera slutr\u00e4ntan. I Europa v\u00e4ntas inflationen i euroomr\u00e5det ticka upp i september, vilket h\u00e5ller m\u00f6jligheten till ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Europeiska centralbanken vid liv. Kinas PMI-utfall f\u00f6r september v\u00e4ntas visa en svag f\u00f6rb\u00e4ttring i tillverkningsindustrin, medan aktiviteten utanf\u00f6r industrin f\u00f6rblir d\u00e4mpad.<\/p>\n\n
Inf\u00f6r en mycket h\u00e4ndelserik vecka beh\u00f6ver derivathandlare f\u00f6rbereda sig p\u00e5 \u00f6kad volatilitet p\u00e5 valuta- och r\u00e4ntemarknaderna. Vi rekommenderar positionering f\u00f6r en motst\u00e5ndskraftig amerikansk konsument genom att anv\u00e4nda optionsstrategier (spreads) p\u00e5 Treasury-terminer f\u00f6r att f\u00e5nga en potentiell brantare r\u00e4ntekurva. Nylig detaljhandelsstatistik, som visade en ov\u00e4ntad uppg\u00e5ng p\u00e5 0,1 % i augusti trots f\u00f6rv\u00e4ntningar om en nedg\u00e5ng, st\u00f6der v\u00e5r syn att efterfr\u00e5gan fr\u00e5n hush\u00e5llen fortsatt \u00e4r mycket uth\u00e5llig.<\/p>\n\n
F\u00f6r den som handlar australiska dollar (AUD) f\u00f6resl\u00e5r vi att s\u00e4kra sig mot kortsiktiga sv\u00e4ngningar inf\u00f6r det kommande RBA-m\u00f6tet. Historiskt, n\u00e4r RBA n\u00e4rmar sig sin slutr\u00e4nta \u2014 som vi v\u00e4ntar toppar p\u00e5 4,60 % \u2014 tenderar implicita volatiliteten i AUD\/USD-optioner att stiga. F\u00f6r att dra nytta av detta f\u00f6redrar vi att k\u00f6pa korta straddles f\u00f6r att gynnas av kraftiga valutar\u00f6relser oavsett riktningen p\u00e5 r\u00e4ntebeslutet.<\/p>\n\n
I Europa inneb\u00e4r ih\u00e5llande inflationstryck att handlare b\u00f6r r\u00e4kna med en mer h\u00f6kaktig ton fr\u00e5n Europeiska centralbanken. Inflationen i euroomr\u00e5det har nyligen legat runt 2,2 %, vilket h\u00e5ller debatten om ytterligare \u00e5tstramning vid liv. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda r\u00e4nteswappar f\u00f6r att l\u00e5sa avkastningsniv\u00e5er inf\u00f6r det kommande inflationssl\u00e4ppet f\u00f6r euroomr\u00e5det, som kan utl\u00f6sa snabba ompriss\u00e4ttningar p\u00e5 obligationsmarknaden.<\/p>\n\n
Slutligen kr\u00e4ver en svalare amerikansk arbetsmarknad en f\u00f6rsiktigare ansats till aktiederivat. Med syssels\u00e4ttningstillv\u00e4xten i september v\u00e4ntad att mattas av till 90 000, ned fr\u00e5n det senaste 12-m\u00e5naderssnittet p\u00e5 \u00f6ver 200 000, priss\u00e4tter den breda indexoptionsmarknaden nedsiderisken fel. Vi rekommenderar att k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner (protective puts) p\u00e5 st\u00f6rre aktieindex f\u00f6r att skydda portf\u00f6ljer mot en m\u00f6jlig b\u00f6rskorrektion efter jobbrapporten.<\/p>\n\n\n\n