Asiatiska valutakurser handlades generellt svagare i takt med att h\u00f6gre oljepriser och stigande amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor tyngde risksentimentet. Indonesiska rupian gick s\u00e4mst, medan den filippinska peson, indiska rupien och thail\u00e4ndska bahten ocks\u00e5 f\u00f6rsvagades. En starkare USA-dollar \u00f6kade pressen, och momentum i renminbin avtog efter att den senaste f\u00f6rst\u00e4rkningstrenden i People\u2019s Bank of Chinas fixing tappade fart. USD\/SGD var of\u00f6r\u00e4ndrad men l\u00e5g kvar n\u00e4ra de senaste toppniv\u00e5erna.<\/p>\n
Likviditeten v\u00e4ntas bli \u201crakbladstunn\u201d n\u00e4r Kina, Sydkorea och Taiwan h\u00e5ller st\u00e4ngt f\u00f6r Mid-Autumn- och Chuseok-helgerna. Kinas Golden Week-helger inleds n\u00e4sta vecka p\u00e5 torsdag, vilket kan minska marknadsdjupet ytterligare. Med oljepriser och amerikanska r\u00e4ntor fortsatt f\u00f6rh\u00f6jda kan asiatiska valutor f\u00f6rbli under press, och tunna marknadsf\u00f6rh\u00e5llanden kan ge mer ryckiga r\u00f6relser in mot helgen.<\/p>\n
Vi ser hur asiatiska valutor uts\u00e4tts f\u00f6r betydande press n\u00e4r de globala motvindarna tilltar. Brentoljan har nyligen stigit mot 85 dollar per fat, samtidigt som den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan h\u00e5ller sig stabilt \u00f6ver 4,2 procent, vilket d\u00e4mpar investerarnas aptit f\u00f6r mer riskfyllda tillg\u00e5ngar. Mot den bakgrunden rekommenderar vi derivathandlare att f\u00f6rbereda sig f\u00f6r ytterligare svaghet i s\u00e5rbara regionala valutor, s\u00e4rskilt indonesiska rupian (IDR) och filippinska peson (PHP).<\/p>\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 f\u00f6rbereda oss p\u00e5 ett kraftigt fall i marknadslikviditeten n\u00e4r flera st\u00f6rre asiatiska marknader g\u00e5r in i helgperioder, inklusive Kinas Golden Week som startar den 1 oktober. Historiskt har tunn likviditet under dessa helgveckor \u00f6kat valutavolatiliteten med upp till 20 procent j\u00e4mf\u00f6rt med normala handelsperioder. F\u00f6r att hantera detta rekommenderar vi strategier som gynnas av h\u00f6g volatilitet, s\u00e5som att k\u00f6pa straddles i USD\/SGD eller USD\/INR, f\u00f6r att f\u00e5nga pl\u00f6tsliga och kraftiga marknadssv\u00e4ngningar.<\/p>\n
Den kinesiska renminbin (RMB) har tappat sitt upp\u00e5tg\u00e5ende momentum efter att People\u2019s Bank of China pausat sin starkare dagliga fixing (referenskurs). Policyskiftet tyder p\u00e5 att Peking kan tolerera en n\u00e5got svagare valuta f\u00f6r att st\u00f6dja exportsektorn, som nyligen visat tecken p\u00e5 avkylning med en mindre nedg\u00e5ng i industriindikatorerna. Vi f\u00f6resl\u00e5r att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner (call) i USD\/CNH f\u00f6r att s\u00e4kra mot pl\u00f6tsliga ned\u00e5triktade ryck medan de kinesiska onshore-marknaderna \u00e4r st\u00e4ngda.<\/p>\n
Givet kombinationen av h\u00f6ga oljepriser och of\u00f6ruts\u00e4gbara r\u00e4nter\u00f6relser \u00e4r risken f\u00f6r exekveringsslippage h\u00f6g under de kommande veckorna. Vi rekommenderar att handlare minskar den totala positionsstorleken med 25 till 30 procent f\u00f6r att skydda kapital i denna ryckiga prisbild. Att fokusera p\u00e5 defensiva och likvida valutapar som USD\/SGD, som ligger stabilt n\u00e4ra sina senaste toppniv\u00e5er, kan erbjuda en tryggare hamn under denna turbulenta period.<\/p>\n\n\n\n