Guldpriset stabiliserades p\u00e5 fredagen efter tv\u00e5 nedg\u00e5ngssessioner, i takt med att den amerikanska dollarn och amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor tog en paus efter en stark vecka. XAU\/USD handlades runt 4 305 dollar efter att p\u00e5 torsdagen ha noterat en veckol\u00e4gsta niv\u00e5 p\u00e5 4 244 dollar, men var fortfarande p\u00e5 v\u00e4g mot en veckonedg\u00e5ng. R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna fortsatte att tynga: Federal Reserve h\u00f6jde styrr\u00e4ntan med 25 punkter i f\u00f6rra veckan och f\u00f6rde fed funds-r\u00e4ntan till 3,75\u20134,00 procent, och prognoserna visade att 16 av 18 beslutsfattare r\u00e4knar med minst ytterligare en h\u00f6jning i \u00e5r. Marknaden prisade in 71 procents sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning i oktober enligt CME FedWatch Tool, samtidigt som DXY h\u00f6ll sig n\u00e4ra 101 efter en topp p\u00e5 101,40 och den amerikanska tio\u00e5ringsr\u00e4ntan sj\u00f6nk till omkring 5,17 procent fr\u00e5n 5,22 procent, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan 2007.<\/p>\n
Geopolitik och statistik forts\u00e4tter att st\u00e5 i fokus, d\u00e4r Iran uppges erbjuda att \u00e5ter\u00f6ppna Hormuzsundet inom sju dagar under vissa villkor, samtidigt som amerikanska och iranska f\u00f6retr\u00e4dare diskuterar en stegvis uppg\u00f6relse utan genombrott. P\u00e5 fredagens agenda st\u00e5r det definitiva Michigan-indexet \u00f6ver konsumentsentimentet f\u00f6r september, medan n\u00e4sta vecka bjuder p\u00e5 PCE-inflation p\u00e5 onsdag, ISM Manufacturing PMI p\u00e5 torsdag och NFP (syssels\u00e4ttning utanf\u00f6r jordbrukssektorn) p\u00e5 fredag. Tekniskt h\u00f6ll XAU\/USD sig \u00f6ver 20-perioders SMA vid 4 299 dollar, med nedre Bollingerbandet n\u00e4ra 4 237; RSI l\u00e5g runt 51 och MACD var svagt positiv. Motst\u00e5nd finns n\u00e4ra 4 330 och 4 362 dollar, d\u00e4refter 4 450\u20134 500, medan st\u00f6dniv\u00e5er inkluderar 4 299, 4 237 samt 4 150\u20134 200.<\/p>\n
Med guld kring 4 305 dollar och stora makrosl\u00e4pp som PCE-inflation och Nonfarm Payrolls n\u00e4sta vecka r\u00e4knar vi med en kraftig \u00f6kning i marknadsvolatiliteten. Derivathandlare b\u00f6r titta p\u00e5 optionsstrategier som straddles eller strangles f\u00f6r att kunna dra nytta av kommande skarpa prisr\u00f6relser utan att beh\u00f6va ta st\u00e4llning f\u00f6r en best\u00e4md riktning. Historiska data visar att implicita volatiliteten i guldoptioner typiskt stiger med 15\u201320 procent under dagarna inf\u00f6r stora syssels\u00e4ttnings- och inflationsrapporter.<\/p>\n
Eftersom den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan fortsatt \u00e4r mycket h\u00f6g, kring 5,17 procent, h\u00e5ller alternativkostnaden f\u00f6r att \u00e4ga guld tillbaka mer uth\u00e5lliga uppg\u00e5ngar. Vi f\u00f6resl\u00e5r att utnyttja bear call spreads p\u00e5 guldfutures f\u00f6r att inkassera premie, s\u00e4rskilt d\u00e5 sannolikheten nu \u00e4r 71 procent f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning i oktober. Historiskt, n\u00e4r realr\u00e4ntorna p\u00e5 tio\u00e5ringen stiger tydligt, har guld sv\u00e5rt att uppr\u00e4tth\u00e5lla upp\u00e5tmomentum om det inte underst\u00f6ds av extrem geopolitisk oro.<\/p>\n
\u00c4ven om makromilj\u00f6n gynnar den amerikanska dollarn b\u00f6r vi inte bortse fr\u00e5n de p\u00e5g\u00e5ende sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern och risken f\u00f6r st\u00f6rningar i oljeutbudet kring Hormuzsundet. F\u00f6r att skydda sig mot pl\u00f6tsliga geopolitiska utfall kan handlare \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa skyddande out-of-the-money k\u00f6poptioner samtidigt som man ligger kort i guldfutures. Denna strategi med begr\u00e4nsad risk inneb\u00e4r att man f\u00f6rblir skyddad om ov\u00e4ntade rubriker skulle pressa guld \u00f6ver det n\u00e4rmaste motst\u00e5ndet vid 4 330 dollar.<\/p>\n
Ur ett tekniskt perspektiv b\u00f6r vi bevaka st\u00f6det vid Bollingerbandets mittlinje p\u00e5 4 299 dollar mycket noga de kommande dagarna. Ett tydligt brott under denna niv\u00e5 i 4-timmarsgrafen l\u00e4r utl\u00f6sa en snabb nedg\u00e5ng mot st\u00f6dzonen vid 4 237 dollar. Om guldet i st\u00e4llet h\u00e5ller sig \u00f6ver detta glidande medelv\u00e4rde kan vi r\u00e4kna med sidledes handel mellan 4 300 och 4 330 dollar inf\u00f6r n\u00e4sta veckas viktiga makrosl\u00e4pp.<\/p>\n\n\n\n