Den indiska rupien st\u00e4rktes n\u00e5got mot USA-dollarn p\u00e5 fredagen efter flera svaga sessioner, sedan USD\/INR misslyckats med att bygga vidare p\u00e5 r\u00f6relser \u00f6ver 95,96, vilket kopplades till intervention fr\u00e5n Indiens centralbank, Reserve Bank of India (RBI). Reuters rapporterade att centralbanken sannolikt s\u00e5lde dollar innan den lokala spotmarknaden \u00f6ppnade, enligt kommentarer fr\u00e5n fyra handlare, vilket hj\u00e4lpte valutan att h\u00e5lla sig fastare \u00e4n niv\u00e5n 96 per dollar. Andh\u00e4mtningspausen blev dock begr\u00e4nsad eftersom amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor fortsatte att stiga i sp\u00e5ren av h\u00f6ga energipriser och Federal Reserves budskap om \u201dh\u00f6gre r\u00e4ntor under l\u00e4ngre tid\u201d. MCX-olja f\u00f6r 19 oktober f\u00f6ll 2,3 procent till omkring 8 950 rupier, \u00e4ven om kontraktet stigit kraftigt de senaste tv\u00e5 handelsdagarna, medan den amerikanska 10-\u00e5rsr\u00e4ntan l\u00e5g n\u00e4ra en 19-\u00e5rsh\u00f6gsta p\u00e5 5,23 procent som noterades p\u00e5 torsdagen.<\/p>\n\n
MUFG uppgav att amerikanska r\u00e4ntor pressas upp av stark aktivitetsstatistik och energikostnader, med den amerikanska 2-\u00e5rsr\u00e4ntan upp 14 punkter till omkring 4,9 procent, 10-\u00e5rsr\u00e4ntan \u00f6ver 5,0 procent och 30-\u00e5rsr\u00e4ntan \u00f6ver 5,4 procent. Marknaden prisade in cirka 37 punkter ytterligare Fed-\u00e5tstramning till december 2026, motsvarande ungef\u00e4r 1,5 r\u00e4nteh\u00f6jningar. I Indien steg inflationen i augusti till 4,8 procent i \u00e5rstakt, fr\u00e5n tidigare reviderade 4,5 procent, och MUFG flaggade f\u00f6r en m\u00f6jlig h\u00f6jning med 50 punkter under andra halvan av FY27. Tekniskt l\u00e5g USD\/INR p\u00e5 95,9205, \u00f6ver 20-dagars EMA vid 95,6104, med RSI (14) n\u00e4ra 59,6 och en uppsidesreferens runt 97,00 om 96,00 bryts.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare bygger l\u00e5nga positioner i USD\/INR med hj\u00e4lp av bull call spreads f\u00f6r att dra nytta av parets upp\u00e5tmomentum mot 97,00. Trots RBI:s omfattande intervention \u00e4r den underliggande upp\u00e5ttrenden intakt eftersom spotpriset h\u00e5ller sig tydligt \u00f6ver 20-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rde vid 95,61. Strategin begr\u00e4nsar nedsidan samtidigt som den ger m\u00f6jlighet att f\u00e5nga uppsidan n\u00e4r den viktiga motst\u00e5ndsniv\u00e5n 96,00 bryts.<\/p>\n\n
Med MCX-oljekontrakt som uppvisar kraftig volatilitet och handlas kring 8 950 rupier b\u00f6r vi anv\u00e4nda l\u00e5nga k\u00f6poptioner p\u00e5 energiderivat f\u00f6r att s\u00e4kra mot importerad inflation. Indien \u00e4r beroende av import f\u00f6r \u00f6ver 85 procent av sitt r\u00e5oljebehov, vilket g\u00f6r den inhemska valutan mycket k\u00e4nslig f\u00f6r globala energiprickar. Genom att k\u00f6pa dessa energiderivat kan vi motverka den negativa effekten av en f\u00f6rsvagad rupie p\u00e5 v\u00e5ra bredare portf\u00f6ljer.<\/p>\n\n
F\u00f6r kortsiktig intj\u00e4ning b\u00f6r vi st\u00e4lla ut s\u00e4ljoptioner i USD\/INR koncentrerade kring den n\u00e4rmaste st\u00f6dniv\u00e5n 95,61. RBI:s aggressiva f\u00f6rsvar av niv\u00e5n 96,00, underst\u00f6tt av Indiens valutareserver p\u00e5 \u00f6ver 680 miljarder dollar, inneb\u00e4r att kraftiga nedg\u00e5ngar sannolikt inte blir l\u00e5ngvariga. Detta s\u00e4kerhetsn\u00e4t fr\u00e5n centralbanken ger ett uppl\u00e4gg med h\u00f6g sannolikhet att inkassera premie medan marknaden konsoliderar.<\/p>\n\n
Slutligen rekommenderar vi att ta l\u00e5nga positioner i inhemska r\u00e4ntefutures inf\u00f6r det kommande policym\u00f6tet i oktober. Med den amerikanska 10-\u00e5rsr\u00e4ntan kvar n\u00e4ra en flerdecenniers h\u00f6gsta p\u00e5 5,23 procent kommer RBI att m\u00f6ta betydande press att skydda den lokala skuldr\u00e4ntemarknaden fr\u00e5n kapitalutfl\u00f6den. Att positionera sig f\u00f6r en h\u00f6kaktig r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 50 punkter de n\u00e4rmaste veckorna \u00e4r ett smart s\u00e4tt att ligga steget f\u00f6re centralbankens n\u00e4sta drag.<\/p>\n\n\n\n