Cleveland Feds chef Beth Hammack sade att inflationen i USA fortsatt \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd och varnade f\u00f6r att ih\u00e5llande prispress kan g\u00f6ra det sv\u00e5rare att \u00e5terg\u00e5 till centralbankens m\u00e5l. Hon sade att prisstabilitet \u00e4r centralbankernas ansvar och beskrev l\u00e4get som en kombination av stabil produktion och efterfr\u00e5gan, samtidigt som hon pekade p\u00e5 utbudschocker som en utmaning f\u00f6r penningpolitiken. Hammack sade ocks\u00e5 att inflationsriskerna \u00e4r vinklade upp\u00e5t och varnade f\u00f6r att ju l\u00e4ngre inflationen ligger \u00f6ver m\u00e5let, desto sv\u00e5rare blir det att f\u00e5 ned \u00f6kningstakten i priserna igen.<\/p>\n
Marknadsindikatorer beskrev hennes kommentarer som h\u00f6kaktiga, om \u00e4n n\u00e5got mjukare \u00e4n vanligt. FXS Speechtracker betygsatte talet till 7,4\/10 j\u00e4mf\u00f6rt med ett historiskt snitt p\u00e5 7,6\/10, medan FXS Fed Sentiment Index f\u00f6ll med 0,46 punkter till 148,18 \u2013 fortfarande klart \u00f6ver den neutrala niv\u00e5n 100. Dollarn reagerade knappt: Dollarindex (DXY) var upp 0,14% till omkring 101,25, och CME FedWatch-verktyget satte sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i oktober till cirka 71%, upp fr\u00e5n omkring 55% en vecka tidigare.<\/p>\n
Vi b\u00f6r f\u00f6rbereda oss p\u00e5 \u00f6kad volatilitet p\u00e5 valuta- och r\u00e4ntemarknaderna efter att Cleveland Feds chef Beth Hammack varnat f\u00f6r att ih\u00e5llande inflation kan f\u00f6rdr\u00f6ja en \u00e5terg\u00e5ng till 2%-m\u00e5let. Med dollarindex runt 101,25 visar greenbacken motst\u00e5ndskraftig styrka mot de stora valutorna. Denna h\u00f6kaktiga h\u00e5llning talar f\u00f6r att vi beh\u00f6ver positionera portf\u00f6ljerna f\u00f6r en \u201dh\u00f6gre-r\u00e4ntor-l\u00e4ngre\u201d-milj\u00f6 under de kommande veckorna.<\/p>\n
F\u00f6r att skydda oss mot dessa upp\u00e5trisker f\u00f6r inflationen b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga korta r\u00e4ntefutures och optioner f\u00f6r att gardera mot ytterligare h\u00f6kaktiga \u00f6verraskningar. Nuvarande marknadspriss\u00e4ttning via CME FedWatch visar att handlare har skruvat upp sannolikheten f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning vid det kommande m\u00f6tet till 71%, upp markant fr\u00e5n 55% f\u00f6r bara en vecka sedan. Historiskt, n\u00e4r Fed h\u00e5ller fast vid en stram penningpolitisk h\u00e5llning, har dollarindex ofta haft en uth\u00e5llig upp\u00e5ttrend, i linje med den 8-procentiga uppg\u00e5ngen som s\u00e5gs under \u00e5tstramningscykeln i slutet av 2022.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 titta n\u00e4rmare p\u00e5 optionsmarknaden, d\u00e4r implicita volatiliteten f\u00f6r USD-kors fortsatt \u00e4r relativt l\u00e5g trots den h\u00f6kaktiga retoriken. Denna priss\u00e4ttningsdiskrepans ger ett opportunistiskt l\u00e4ge f\u00f6r att k\u00f6pa skyddande USD-calls eller bygga hausseartade spreadstrategier. Dessutom, med f\u00e4rska KPI-siffror som visar att k\u00e4rninflationen biter sig fast p\u00e5 2,6% i \u00e5rstakt, ger makrobilden fullt st\u00f6d f\u00f6r denna defensiva positionering.<\/p>\n\n\n\n