Guld f\u00f6ll till den l\u00e4gsta niv\u00e5n p\u00e5 en vecka n\u00e4r h\u00f6gre amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor och en starkare amerikansk dollar speglade stigande f\u00f6rv\u00e4ntningar om en mer h\u00f6kaktig Federal Reserve. XAU\/USD handlades kring 4\u00a0266 dollar, ned 0,48% f\u00f6r dagen. R\u00e4ntan p\u00e5 den amerikanska tio\u00e5ringen rusade 15,2 punkter p\u00e5 onsdagen till \u00f6ver 5%, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan 2007, medan kortare l\u00f6ptider l\u00e5g kvar n\u00e4ra fler\u00e5rsh\u00f6gsta. En blygsam rekyl p\u00e5 torsdagen bidrog samtidigt till att begr\u00e4nsa ytterligare nedg\u00e5ngar i guldet. Dollarindex (DXY) handlades n\u00e4ra 101,29, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 tv\u00e5 m\u00e5nader, vilket g\u00f6r guld dyrare f\u00f6r k\u00f6pare utanf\u00f6r USA.<\/p>\n\n
Amerikansk PMI-statistik fr\u00e5n S&P Global gav st\u00f6d \u00e5t ompriss\u00e4ttningen av r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna, d\u00e4r Composite PMI steg till 58,4 i september, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 fem \u00e5r. \u00c4ven arbetsmarknadsdata bidrog till st\u00e4mningsl\u00e4get: Antalet nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar steg till 197\u00a0000 fr\u00e5n 196\u00a0000, j\u00e4mf\u00f6rt med prognoser p\u00e5 201\u00a0000. Marknaden prissatte en h\u00f6gre sannolikhet f\u00f6r ytterligare ett drag i oktober efter f\u00f6rra veckans h\u00f6jning med 25 punkter. CME FedWatch Tool satte sannolikheten f\u00f6r en h\u00f6jning till cirka 75%, upp fr\u00e5n 55% dagen innan. Tekniskt l\u00e5g guldet under 50-dagars SMA vid 4\u00a0311 dollar och 100-dagars SMA vid 4\u00a0308 dollar; RSI l\u00e5g kring 42 och MACD var fortsatt negativ. St\u00f6d \u00e5terfanns n\u00e4ra 4\u00a0150 dollar och d\u00e4refter 4\u00a0000 dollar, medan motst\u00e5nd noterades vid 200-dagars SMA p\u00e5 4\u00a0541 dollar och 4\u00a0700 dollar.<\/p>\n\n
Vi anser att derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r fortsatt nedsida i guld n\u00e4r en starkare amerikansk dollar och kraftigt stigande statsobligationsr\u00e4ntor pressar metallen. N\u00e4r guldet brutit ned under sina viktiga 50- och 100-dagars glidande medelv\u00e4rden n\u00e4ra 4\u00a0310 dollar \u00e4r det rimligt att k\u00f6pa kortsiktiga s\u00e4ljoptioner med m\u00e5l kring st\u00f6dniv\u00e5n 4\u00a0150 dollar. Historiskt, n\u00e4r r\u00e4ntan p\u00e5 den amerikanska tio\u00e5ringen stiger \u00f6ver 5%, m\u00f6ter icke r\u00e4nteb\u00e4rande tillg\u00e5ngar som guld kraftig motvind n\u00e4r kapital flyttar \u00f6ver till h\u00f6gre avkastande skuldpapper.<\/p>\n\n
Den ov\u00e4ntade uppg\u00e5ngen i amerikanska S&P Global Composite PMI till en fem\u00e5rsh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 58,4 visar att ekonomin f\u00f6rblir anm\u00e4rkningsv\u00e4rt motst\u00e5ndskraftig. Mot bakgrund av denna styrka visar CME FedWatch Tool nu 75% sannolikhet f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning i oktober. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda bear put spreads f\u00f6r att begr\u00e4nsa premiekostnaden samtidigt som man positionerar sig f\u00f6r en djupare nedg\u00e5ng mot den stora psykologiska niv\u00e5n 4\u00a0000 dollar.<\/p>\n\n
Vi kan ocks\u00e5 utnyttja denna makrof\u00f6rskjutning genom att handla valuta- och r\u00e4ntemarknaden direkt. Dollarindex h\u00e5ller sig starkt n\u00e4ra en tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 101,29, vilket talar f\u00f6r att k\u00f6p av kortsiktiga k\u00f6poptioner p\u00e5 dollarn fortsatt \u00e4r attraktivt. Att s\u00e4lja r\u00e4ntefutures eller k\u00f6pa inverterade obligations-ETF:er \u00e4r en annan trov\u00e4rdig v\u00e4g att dra nytta av att r\u00e4ntorna f\u00f6rblir h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid.<\/p>\n\n
Samtidigt m\u00e5ste vi vara f\u00f6rsiktiga, d\u00e5 geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern och viktiga handelsf\u00f6rhandlingar kan utl\u00f6sa pl\u00f6tsliga safe-haven-k\u00f6p. F\u00f6r att hantera dessa risker b\u00f6r handlare l\u00e4gga tajta stop-loss-ordrar p\u00e5 korta positioner strax ovanf\u00f6r motst\u00e5ndsniv\u00e5n 4\u00a0311 dollar. Ett tydligt brott tillbaka \u00f6ver denna niv\u00e5 skulle ogiltigf\u00f6rklara v\u00e5r negativa syn och signalera att k\u00f6parna \u00e5tertagit kontrollen.<\/p>\n\n\n\n