Dow Jones-terminerna f\u00f6ll 0,17% till omkring 51\u202f780 under den europeiska handeln p\u00e5 torsdagen. S&P 500-terminerna backade 0,34% till cirka 7\u202f750, medan Nasdaq 100-terminerna sj\u00f6nk 0,5% till runt 30\u202f610. R\u00f6relsen f\u00f6ljde starkare \u00e4n v\u00e4ntade PMI-siffror fr\u00e5n S&P Global, som visade robusta nya order samtidigt som inflationen i input- och outputpriser steg till fler\u00e5rsh\u00f6gsta, vilket drev upp f\u00f6rv\u00e4ntningarna om ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve f\u00f6re \u00e5rsskiftet.<\/p>\n
R\u00e4ntepriss\u00e4ttningen skiftade snabbt, d\u00e4r den implicita sannolikheten f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning p\u00e5 25 r\u00e4ntepunkter i oktober steg till n\u00e4ra 69% fr\u00e5n 55,4% dagen f\u00f6re. Fokus flyttas nu till USA:s veckovisa statistik \u00f6ver nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar (Initial Jobless Claims) f\u00f6r signaler om momentum i arbetsmarknaden, efter en svag kontantsession p\u00e5 onsdagen d\u00e5 Dow Jones Industrial Average f\u00f6ll 0,68%, S&P 500 tappade 0,75% och Nasdaq Composite sj\u00f6nk 1,13%, med kommunikationstj\u00e4nster, kraft\/utility och s\u00e4llank\u00f6psvaror som st\u00f6rsta s\u00e4nken. P\u00e5 r\u00e5varusidan stod r\u00e5oljan inf\u00f6r potentiellt upp\u00e5triktat tryck d\u00e5 USA\u2013Iran-diplomatin f\u00f6rblev os\u00e4ker, med Teheran som upprepade sin linje i k\u00e4rnfr\u00e5gan och varnade f\u00f6r att landet kan begr\u00e4nsa sj\u00f6farten genom Hormuzsundet s\u00e5 l\u00e4nge amerikanska sanktioner och blockader kvarst\u00e5r.<\/p>\n
N\u00e4r amerikanska aktieterminer faller och S&P 500 kommer fr\u00e5n sitt st\u00f6rsta dagsfall p\u00e5 en m\u00e5nad anser vi att derivathandlare omedelbart b\u00f6r prioritera defensiv positionering. Vi rekommenderar att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 Nasdaq 100 och S&P 500 f\u00f6r att hedga mot ytterligare nedg\u00e5ngar i aktier drivet av seg inflation. Historisk marknadsdata visar att n\u00e4r S&P 500 bryter ned under sina kortsiktiga glidande medelv\u00e4rden under h\u00f6ginflationsregimer tenderar aktievolatiliteten att stiga med 15% till 20% under efterf\u00f6ljande veckor.<\/p>\n
Det pl\u00f6tsliga hoppet i sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i oktober till n\u00e4ra 69% inneb\u00e4r att vi m\u00e5ste justera v\u00e5ra strategier i r\u00e4ntederivat. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att blanka Fed Funds-terminer eller k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 SOFR-r\u00e4ntor (Secured Overnight Financing Rate) f\u00f6r att dra nytta av denna mer h\u00f6kaktiga oml\u00e4ggning. Historiskt, n\u00e4r PMI:s inputpriser n\u00e5r fler\u00e5rsh\u00f6gsta, har centralbanken f\u00f6ljt upp med \u00e5tstramning i \u00f6ver 80% av fallen, vilket g\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningshedgar s\u00e4rskilt attraktiva just nu.<\/p>\n
Geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern kr\u00e4ver enligt oss en mer positiv (bullish) positionering i energiderivat. N\u00e4r Iran hotar att begr\u00e4nsa tilltr\u00e4det till Hormuzsundet \u2013 en kritisk passage som hanterar omkring 20% av v\u00e4rldens dagliga oljekonsumtion \u2013 \u00e4r r\u00e5oljeterminerna redo f\u00f6r ett utbrott. Vi f\u00f6resl\u00e5r att k\u00f6pa out-of-the-money k\u00f6poptioner p\u00e5 Brent- eller WTI-olja f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 en potentiell, utbudsdriven prisuppg\u00e5ng p\u00e5 10%.<\/p>\n\n\n\n