Guld handlades under 4\u202f300 dollar n\u00e4ra en veckol\u00e4gsta, medan marknaderna inv\u00e4ntade samtal mellan Donald Trump och Xi Jinping, med fokus p\u00e5 s\u00e4llsynta jordartsmetaller, teknikrestriktioner och huruvida den nuvarande vapenvilan mellan USA och Kina f\u00f6rl\u00e4ngs. Uppg\u00e5ngar begr\u00e4nsades av mer utpr\u00e4glade f\u00f6rv\u00e4ntningar om en stramare amerikansk penningpolitik: CME FedWatch visade att marknaden prissatte en n\u00e4rmare 70-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i oktober. Spelen f\u00f6rst\u00e4rktes efter att S&P Globals prelimin\u00e4ra Composite PMI Output Index steg till 58,4 i september fr\u00e5n 56,0 i augusti, vilket markerade fj\u00e4rde raka m\u00e5naden med acceleration och den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan juli 2021.<\/p>\n\n
Geopolitiken p\u00e5verkade ocks\u00e5 r\u00e4ntor och valutor. Vid FN:s generalf\u00f6rsamling (UNGA) sammanf\u00f6ll sp\u00e4nningar mellan USA och Iran med ett oljeprislyft p\u00e5 3 procent, vilket v\u00e4ckte inflationsteman till liv och st\u00e4rkte argumenten f\u00f6r ytterligare Fed-\u00e5tstramning. Den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan steg till sin h\u00f6gsta niv\u00e5 sedan juli 2007, samtidigt som dollarn n\u00e5dde en n\u00e4ra tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta, vilket h\u00f6ll trycket uppe p\u00e5 guldet; ett brott under 4\u202f235 dollar pekas ut som en ytterligare baissignal. Tekniskt f\u00f6rblev guld begr\u00e4nsat under 100-dagars EMA, med RSI kring 44,6 och negativ MACD; st\u00f6dniv\u00e5er angavs vid 4\u202f227, 4\u202f101 och 3\u202f940 dollar, med motst\u00e5nd vid 4\u202f316, 4\u202f359 och 4\u202f405 dollar, d\u00e4refter 4\u202f515 och 4\u202f693.<\/p>\n\n
N\u00e4r vi g\u00e5r in i de sista veckorna av september 2026 r\u00e5der vi derivathandlare att f\u00f6rbereda sig p\u00e5 \u00f6kad volatilitet i guld (XAU\/USD) n\u00e4r priset pendlar strax under 4\u202f300-dollarstrecket. Det kommande m\u00f6tet mellan USA:s president Donald Trump och Kinas president Xi Jinping kan utl\u00f6sa pl\u00f6tsliga prisr\u00f6relser, \u00e4ven om f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 ett st\u00f6rre genombrott \u00e4r l\u00e5ga. Vi rekommenderar kortfristiga optionsstraddlar f\u00f6r att kunna dra nytta av hastiga r\u00f6relser som triggas av rubriker kring teknikrestriktioner eller s\u00e4llsynta jordartsmetaller.<\/p>\n\n
V\u00e5r negativa syn p\u00e5 \u00e4delmetallen f\u00f6rst\u00e4rks av allt starkare konjunktursignaler, i synnerhet att S&P Global US Composite PMI steg till 58,4 i september, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan juli 2021. Den starka aff\u00e4rsaktiviteten har drivit upp marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve i oktober till n\u00e4ra 70 procent. D\u00e4rmed ser vi stigande obligationsr\u00e4ntor \u2013 med tio\u00e5rsr\u00e4ntan p\u00e5 den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan juli 2007 \u2013 som en tydlig motvind som forts\u00e4tter att s\u00e4tta ett tak f\u00f6r gulds uppsida.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 noggrant bevaka de eskalerande geopolitiska sp\u00e4nningarna mellan USA och Iran, som nyligen utl\u00f6ste en 3-procentig uppg\u00e5ng i r\u00e5oljepriset. Denna energiprischock riskerar att \u00e5ter t\u00e4nda inflationsoron, vilket ytterligare st\u00f6djer Feds mer h\u00f6kaktiga h\u00e5llning och lyfter dollarn till tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta. F\u00f6r derivatstrategier f\u00f6resl\u00e5r vi att guldpositioner p\u00e5 l\u00e5ngsidan hedgeas med r\u00e5oljefutures eller k\u00f6poptioner f\u00f6r att motverka dessa geopolitiska risker.<\/p>\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv b\u00f6r vi leta efter ett tydligt brott under m\u00e5nadens swing low vid 4\u202f235 dollar f\u00f6r att bekr\u00e4fta en djupare ned\u00e5ttrend mot n\u00e4sta strukturella st\u00f6d vid 4\u202f227 dollar. Fram till dess v\u00e4ntar vi oss att eventuella upprekyler m\u00f6ter kraftigt s\u00e4ljtryck n\u00e4ra 100-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rde vid 4\u202f359 dollar. Vi f\u00f6redrar att s\u00e4lja call-spreadar eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner vid uppg\u00e5ngar, samtidigt som vi f\u00f6ljer Relative Strength Index, som f\u00f6r n\u00e4rvarande signalerar avtagande positivt momentum vid 44,6.<\/p>\n\n\n\n