USA och Kina har enats om att f\u00f6rl\u00e4nga sin bilaterala handelsvapenvila bortom det planerade slutdatumet i november, rapporterar Bloomberg. F\u00f6rl\u00e4ngningen f\u00f6ljer p\u00e5 ett oplanerat m\u00f6te i Washington mellan USA:s finansminister Scott Bessent och Kinas vice premi\u00e4rminister He Lifeng. \u00d6verenskommelsen, som ben\u00e4mns \u201dBusan-avtalet\u201d, skulle ha l\u00f6pt ut den 10 november men f\u00f6rl\u00e4ngs nu till den 10 januari, med m\u00f6jlighet antingen till ett bredare ekonomiskt paket till dess eller en ytterligare f\u00f6rl\u00e4ngning av de nuvarande villkoren.<\/p>\n\n
Kinas president Xi Jinping och Peng Liyuan anl\u00e4nde till Joint Base Andrews utanf\u00f6r Washington strax f\u00f6re klockan 18 lokal tid p\u00e5 onsdagen. P\u00e5 marknaden var AUD\/USD ned 0,06 procent f\u00f6r dagen till 0,7034. Separat inleddes handelskriget mellan USA och Kina i b\u00f6rjan av 2018 under president Donald Trump och ledde till Fas 1-avtalet i januari 2020, varefter tullarna i stort sett bestod. En ny upptrappning f\u00f6ljde efter Trumps \u00e5terkomst som USA:s 47:e president: under valr\u00f6relsen 2024 utlovade han 60-procentiga tullar mot Kina, vilka inf\u00f6rdes den 20 januari 2025.<\/p>\n\n
Den ov\u00e4ntade f\u00f6rl\u00e4ngningen av handelsvapenvilan mellan USA och Kina till den 10 januari 2027 ger ett tillf\u00e4lligt andrum som vi m\u00e5ste utnyttja. Vi r\u00e4knar med att den korta implicita volatiliteten i handelsberoende valutapar som AUD\/USD och USD\/CNH sjunker under de kommande veckorna. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att s\u00e4lja kortl\u00f6pta optioner f\u00f6r att f\u00e5nga tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfallet medan den omedelbara risken f\u00f6r nya tullar l\u00e4ggs p\u00e5 is.<\/p>\n\n
Samtidigt som de korta marknaderna lugnar ned sig m\u00e5ste vi f\u00f6rbereda oss f\u00f6r en kraftig volatilitetstopp n\u00e4r den nya januarideadlinen n\u00e4rmar sig. Historiska data fr\u00e5n tidigare handelskonflikter visar att den implicita volatiliteten i USD\/CNH ofta stiger med 20 till 30 procent n\u00e4r f\u00f6rhandlingar k\u00f6r fast. Vi rekommenderar att k\u00f6pa l\u00e4ngre kalenderpositioner (calendar spreads) eller call-optioner i back-m\u00e5nader p\u00e5 volatilitetsindex f\u00f6r att hedga mot ett pl\u00f6tsligt sammanbrott i samtalen.<\/p>\n\n
Den australiska dollarn, som f\u00f6r n\u00e4rvarande handlas n\u00e4ra 0,7034, \u00e4r fortsatt mycket k\u00e4nslig f\u00f6r Kinas konjunktur och globala handelsfl\u00f6den. Med Kinas ink\u00f6pschefsindex (PMI) f\u00f6r industrin stabiliserat kring 50,4 de senaste m\u00e5naderna ser vi ett tillf\u00e4lligt stabilitetsf\u00f6nster f\u00f6r r\u00e5varukopplade valutor. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att strukturera risk reversals i AUD f\u00f6r att dra nytta av en m\u00e5ttlig l\u00e4ttnadsrally under den kommande m\u00e5naden.<\/p>\n\n
P\u00e5 aktiederivatsidan l\u00e4r den tillf\u00e4lliga l\u00e4ttnaden gynna multinationella bolag med h\u00f6g exponering mot kinesiska leverant\u00f6rskedjor. Vi kan rikta in oss p\u00e5 k\u00f6poptioner i tech- och fordonssektorn, som tog en h\u00e5rd sm\u00e4ll n\u00e4r hotet om 60-procentiga tullar f\u00f6rst introducerades. Samtidigt b\u00f6r positionsstorlekarna h\u00e5llas i schack, eftersom en pl\u00f6tslig f\u00f6rskjutning i den politiska retoriken snabbt kan v\u00e4nda dessa uppg\u00e5ngar.<\/p>\n\n\n\n