GBP\/JPY f\u00f6rl\u00e4ngde en nedg\u00e5ng som p\u00e5g\u00e5tt i tv\u00e5 sessioner p\u00e5 onsdagen, ned \u00f6ver 0,17% och handlades n\u00e4ra veckans l\u00e4gsta, n\u00e4r s\u00e4ljtrycket fortsatte att h\u00e5lla korset under press. Prisr\u00f6relserna gjorde 209,40 till en f\u00f6rsta st\u00f6dniv\u00e5, med fokus som skiftade mot 209,00 n\u00e4r s\u00e4ljarna tryckte kursen ned\u00e5t.<\/p>\n
Den \u00f6vergripande tekniska bilden f\u00f6rblev negativ, underst\u00f6dd av ett ned\u00e5triktat Relative Strength Index (RSI). Ett tydligt brott under 209,00 skulle s\u00e4tta 208,00 i sikte, d\u00e4refter sv\u00e4ngbotten den 17 september p\u00e5 207,87, f\u00f6ljt av sv\u00e4ngbotten den 8 september p\u00e5 207,10, innan 207,00. Om paret i st\u00e4llet tar sig upp genom 210,00 finns motst\u00e5nd vid den 18 september-toppen p\u00e5 211,28 och det 200-dagars glidande medelv\u00e4rdet (SMA) vid 213,13.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivattraders f\u00f6rbereder sig p\u00e5 djupare nedg\u00e5ngar i GBP\/JPY n\u00e4r s\u00e4ljarna utmanar st\u00f6det vid 209,00. Med RSI som pekar tydligt ned\u00e5t framst\u00e5r k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner (puts) eller blankning via terminskontrakt som det mest attraktiva uppl\u00e4gget de kommande veckorna. Ett tydligt brott under 209,00 l\u00e4r sannolikt utl\u00f6sa en snabb nedg\u00e5ng mot 208,00 och den 17 september-botten p\u00e5 207,87.<\/p>\n
V\u00e5r negativa syn st\u00f6ds av skiftande centralbankspolitik och krympande r\u00e4ntedifferenser. Japans k\u00e4rninflation har \u00e5terkommande legat \u00f6ver 2,5%, vilket h\u00e5ller trycket uppe p\u00e5 Bank of Japan att h\u00f6ja r\u00e4ntan ytterligare fr\u00e5n nuvarande 0,25%-niv\u00e5. P\u00e5 andra sidan har Bank of Englands fortsatta r\u00e4ntes\u00e4nkningar minskat pundets attraktionskraft f\u00f6r avkastningsjagande investerare.<\/p>\n
Ser man tillbaka historiskt, n\u00e4r Bank of Japan \u00f6verraskade marknaden med r\u00e4nteh\u00f6jningar 2024, st\u00e4rktes yenen snabbt och tvingade fram en omfattande avveckling av carry trades. Vi bed\u00f6mer att ett liknande m\u00f6nster h\u00e5ller p\u00e5 att ta form nu, vilket g\u00f6r botten den 8 september p\u00e5 207,10 till ett h\u00f6gst realistiskt m\u00e5l. F\u00f6r att hantera risken rekommenderar vi att h\u00e5lla stop-loss-ordrar strama och strax ovanf\u00f6r den psykologiska niv\u00e5n 210,00.<\/p>\n
Samtidigt m\u00e5ste vi f\u00f6rst\u00e5s vara f\u00f6rsiktiga om paret lyckas ta sig tillbaka \u00f6ver 210,00. En s\u00e5dan r\u00f6relse skulle \u00f6ppna f\u00f6r ett test av den 18 september-toppen p\u00e5 211,28 och 200-dagars medelv\u00e4rdet vid 213,13. F\u00f6r tillf\u00e4llet rekommenderar vi att betrakta eventuella kortsiktiga uppstudsar som m\u00f6jligheter att bygga korta positioner till b\u00e4ttre niv\u00e5er.<\/p>\n\n\n\n