WTI studsade tillbaka p\u00e5 onsdagen och br\u00f6t en fem dagar l\u00e5ng nedg\u00e5ng n\u00e4r marknaden v\u00e4gde h\u00e4ndelser i Mellan\u00f6stern mot f\u00e4rska amerikanska lagerdata. Kontraktet handlades n\u00e4ra 92 dollar per fat, upp \u00f6ver 2,5% f\u00f6r dagen, efter att som l\u00e4gst ha noterat 88,27 dollar under dagen \u2013 den svagaste niv\u00e5n p\u00e5 mer \u00e4n tv\u00e5 veckor. USA:s utrikesminister Marco Rubio beskrev den senaste kontakten med Iran som \u201dpositiv, men det var inget genombrott\u201d och kallade den en forts\u00e4ttning p\u00e5 tidigare diskussioner.<\/p>\n
Uttalandena kom efter indirekta USA\u2013Iran-kontakter i samband med FN:s generalf\u00f6rsamling i New York p\u00e5 tisdagen. Reuters h\u00e4nvisade till prelimin\u00e4ra siffror fr\u00e5n Kpler som visade att tre r\u00e5varufartyg passerade Hormuzsundet p\u00e5 tisdagen, ned fr\u00e5n fyra p\u00e5 m\u00e5ndagen och under det senaste 10-dagarssnittet p\u00e5 omkring 15, samtidigt som Saudiarabien \u00e5terstartade sin \u00f6st\u2013v\u00e4stliga pipeline. Separat rapporterade EIA att USA:s r\u00e5oljelager \u00f6kade med 2,969 miljoner fat f\u00f6rra veckan, medan marknaden hade r\u00e4knat med ett lageruttag p\u00e5 0,7 miljoner fat efter en nedg\u00e5ng p\u00e5 0,64 miljoner fat veckan innan.<\/p>\n
N\u00e4r WTI-oljan bryter sin fem dagar l\u00e5nga nedg\u00e5ngsserie och \u00e5terh\u00e4mtar sig till omkring 92-dollarstrecket anser vi att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 \u00f6kad volatilitet de kommande veckorna. Att USA\u2013Iran-samtalen i samband med FN:s generalf\u00f6rsamling inte ledde till n\u00e5got genombrott inneb\u00e4r att geopolitiska riskpremier sannolikt forts\u00e4tter att vara inprisade i oljemarknaden. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda optionsstrategier som gynnas av kraftiga prisr\u00f6relser, n\u00e4r marknaden forts\u00e4tter att sm\u00e4lta dessa motstridiga signaler.<\/p>\n
Den kraftiga flaskhalsen f\u00f6r sj\u00f6farten i Hormuzsundet, d\u00e4r dagliga passager har fallit till bara tre j\u00e4mf\u00f6rt med ett nyligt snitt p\u00e5 15, utg\u00f6r en betydande uppsiderisk. Historiskt har st\u00f6rre st\u00f6rningar i denna kritiska flaskhals, som hanterar omkring 20% av v\u00e4rldens dagliga konsumtion av petroleumv\u00e4tskor, utl\u00f6st snabba prisuppg\u00e5ngar p\u00e5 10% eller mer. F\u00f6r att dra nytta av detta f\u00f6resl\u00e5r vi att ta l\u00e5nga positioner i WTI-k\u00f6poptioner f\u00f6r att f\u00e5nga pl\u00f6tsliga uppg\u00e5ngar om utbudet forts\u00e4tter att vara strypt.<\/p>\n
Samtidigt m\u00e5ste detta strama globala utbud v\u00e4gas mot de senaste inhemska USA-siffrorna, som visade en ov\u00e4ntad lageruppbyggnad p\u00e5 2,969 miljoner fat. Denna divergens mellan h\u00f6ga inhemska lagerniv\u00e5er och global friktionsdriven sj\u00f6fart skapar en mycket sv\u00e5rf\u00f6ruts\u00e4gbar handelsmilj\u00f6. Vi rekommenderar bull call spreads f\u00f6r att begr\u00e4nsa kapitalken samtidigt som man positionerar sig f\u00f6r ett potentiellt utbrott mot intervallet 95\u201398 dollar.<\/p>\n
Handlare b\u00f6r ocks\u00e5 f\u00f6lja den stigande implicita volatiliteten noga, som typiskt \u00f6kar under perioder av diplomatisk os\u00e4kerhet i Mellan\u00f6stern. Om transitvolymerna genom Hormuzsundet inte \u00e5terh\u00e4mtar sig snabbt kommer det fysiska utbudsunderskottet sannolikt att pressa upp priserna trots stigande amerikanska lager. Vi f\u00f6resl\u00e5r att beh\u00e5lla en net-long-bias men komplettera med kortfristiga s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att hedga mot eventuella pl\u00f6tsliga diplomatiska genombrott som snabbt skulle kunna s\u00e4nka WTI tillbaka till den senaste bottenniv\u00e5n p\u00e5 88,27 dollar.<\/p>\n\n\n\n