USD\/CAD tickade upp\u00e5t, vilket l\u00e4mnade den kanadensiska dollarn marginellt svagare och lyfte paret till den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan slutet av juli. R\u00f6relsen kommer samtidigt som r\u00e4ntedifferenserna forts\u00e4tter att vara stora, medan s\u00e4songsm\u00f6nstret f\u00f6r CAD under fj\u00e4rde kvartalet har tenderat att vara negativt \u2013 med avkastningen i oktober och november mot USD typiskt p\u00e5 minus. AUD\/CAD beskrevs som att det testar niv\u00e5er runt och \u00f6ver paritet f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen p\u00e5 nio \u00e5r, i en marknad d\u00e4r CAD \u00e4ven har varit svagare mot EUR och GBP under Q4.<\/p>\n
I grafanalysen br\u00f6t USD\/CAD \u00f6ver 1,4050, som identifierats som 61,8%-retracementen av nedg\u00e5ngen fr\u00e5n juni till augusti, och n\u00e4sta uppsidem\u00e5l angavs till 1,4125, motsvarande 76,4% Fibonacci-motst\u00e5nd. St\u00f6dniv\u00e5er angavs vid 1,4050\/60, f\u00f6ljt av 1,3990\/00. Analysen h\u00e4nvisade ocks\u00e5 till ett konsolideringsintervall i AUD\/CAD som har varit p\u00e5 plats sedan maj.<\/p>\n
N\u00e4r vi g\u00e5r in i de sista dagarna av september r\u00e5der vi derivathandlare att f\u00f6rbereda sig f\u00f6r en svagare kanadensisk dollar i takt med att USD\/CAD siktar mot 1,4125. Statistiskt sett \u00e4r oktober och november \u00e5rets svagaste m\u00e5nader f\u00f6r CAD, d\u00e4r valutan faller mot den amerikanska dollarn i \u00f6ver 60% av \u00e5ren sedan 2000. F\u00f6r att dra nytta av detta rekommenderar vi att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 USD\/CAD med l\u00f6sen n\u00e4ra 1,4050.<\/p>\n
Den fr\u00e4msta drivkraften bakom trycket \u00e4r det stora r\u00e4ntedifferentialet, d\u00e5 Bank of Canadas styrr\u00e4nta ligger tydligt under Federal Reserves riktm\u00e4rke. Denna r\u00e4ntespread har vidgats till omkring 80 r\u00e4ntepunkter, vilket g\u00f6r kanadensiska tillg\u00e5ngar betydligt mindre attraktiva f\u00f6r globala avkastningsj\u00e4gare. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda bull call-spreadar i USD\/CAD f\u00f6r att utnyttja denna policydifferens samtidigt som premiekostnaden h\u00e5lls nere.<\/p>\n
Vi ser ocks\u00e5 lockande m\u00f6jligheter i korsvalutaderivat, s\u00e4rskilt n\u00e4r den australiska dollarn pressar AUD\/CAD tillbaka mot paritet f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen p\u00e5 nio \u00e5r. Australiens robusta arbetsmarknad och stabila r\u00e4nteutsikter st\u00e5r i skarp kontrast till Kanadas avmattande ekonomi. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att ta l\u00e5nga k\u00f6poptioner (calls) i AUD\/CAD f\u00f6r att rida p\u00e5 detta hausseartade strukturella utbrott.<\/p>\n
F\u00f6r riskhantering rekommenderar vi att noggrant bevaka de tekniska st\u00f6dniv\u00e5erna vid 1,4050 och 1,3990. Ett uth\u00e5lligt brott upp \u00f6ver 1,4050 l\u00e4r utl\u00f6sa en snabb r\u00f6relse mot Fibonacci-motst\u00e5ndet vid 1,4125. Vi rekommenderar att placera stop-loss p\u00e5 l\u00e5nga positioner strax under golvet vid 1,3990 f\u00f6r att skydda mot pl\u00f6tsliga marknadsomslag.<\/p>\n\n\n\n