Guld f\u00f6ll p\u00e5 onsdagen n\u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntningar om ytterligare \u00e5tstramning fr\u00e5n Federal Reserve st\u00e4rkte den amerikanska dollarn och pressade den r\u00e4ntefria metallen. XAU\/USD handlades runt 4\u202f305 dollar under USA-handeln, ned 1,20% f\u00f6r dagen, samtidigt som dollarns uppg\u00e5ng fortsatte trots l\u00e4gre oljepriser. Dollarindex (DXY) l\u00e5g n\u00e4ra 100,96, upp 0,40%, efter att ha stigit till en tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta niv\u00e5 efter f\u00f6rra veckans r\u00e4ntebesked.<\/p>\n\n
Fed h\u00f6jde r\u00e4ntan med 25 punkter f\u00f6rra veckan och tog styrr\u00e4ntan (federal funds rate) till 3,75%\u20134,00%, samtidigt som man upprepade inflationsm\u00e5let p\u00e5 2% och prognoserna pekade p\u00e5 ytterligare en h\u00f6jning i \u00e5r. CME FedWatch Tool s\u00e4tter sannolikheten f\u00f6r en h\u00f6jning i oktober till cirka 53%. P\u00e5 energisidan br\u00f6t WTI en fem dagar l\u00e5ng nedg\u00e5ngssvit men l\u00e5g kvar n\u00e4ra en mer \u00e4n tv\u00e5 veckor l\u00e5g niv\u00e5 runt 90 dollar, och den tv\u00e5\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntan var 4,79%, n\u00e4ra niv\u00e5er som senast s\u00e5gs 2024. Tekniskt testar XAU\/USD det nedre Bollingerbandet vid 4\u202f304 dollar, med 20-perioders SMA vid 4\u202f350 som f\u00f6rsta motst\u00e5nd; RSI ligger n\u00e4ra 44 och ADX runt 13, med ytterligare niv\u00e5er vid 4\u202f395, 4\u202f450, 4\u202f250 och 4\u202f150.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r fortsatt ned\u00e5ttryck p\u00e5 guld de kommande veckorna n\u00e4r U.S. Dollar Index h\u00e5ller sig n\u00e4ra sin tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 100,96. N\u00e4r XAU\/USD testar det viktiga st\u00f6det vid nedre Bollingerbandet n\u00e4ra 4\u202f305 dollar framst\u00e5r metallen som allt mer s\u00e5rbar f\u00f6r ytterligare likvideringar. Historiskt har guld haft det tufft n\u00e4r realr\u00e4ntorna stiger, och dagens tv\u00e5\u00e5rsr\u00e4nta p\u00e5 4,79% skapar en tydligt restriktiv milj\u00f6 f\u00f6r tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning.<\/p>\n\n
F\u00f6r att dra nytta av den negativa momentumet rekommenderar vi korta s\u00e4ljoptioner (puts) med l\u00f6senpris riktat mot det horisontella st\u00f6det vid 4\u202f250 dollar. Eftersom Average Directional Index f\u00f6r n\u00e4rvarande \u00e4r d\u00e4mpat kring 13, vilket indikerar svag trendstyrka, \u00e4r det ocks\u00e5 en attraktiv premiestrategi att s\u00e4lja out-of-the-money callspreads ovanf\u00f6r motst\u00e5ndet vid 4\u202f350. Kombinationen g\u00f6r att vi kan f\u00e5nga avkastning b\u00e5de om guldet faller snabbt eller om det konsoliderar.<\/p>\n\n
N\u00e4r marknaden priss\u00e4tter en 53-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i oktober \u00e4r den minsta motst\u00e5ndets v\u00e4g f\u00f6r dollarn fortsatt upp\u00e5t. I liknande h\u00f6g-r\u00e4ntemilj\u00f6er historiskt har guldpriser ofta korrigerat 10% till 15% innan en mer l\u00e5ngsiktig botten etableras. Vi b\u00f6r f\u00f6lja de kommande prelimin\u00e4ra PMI-siffrorna fr\u00e5n S&P Global noga, eftersom starka konjunkturdata sannolikt kan utl\u00f6sa ett djupare fall mot st\u00f6dzonen vid 4\u202f150.<\/p>\n\n
Samtidigt, \u00e4ven om diplomatiska samtal har stabiliserat WTI-oljepriset kring 90 dollar, forts\u00e4tter underliggande inflationsoro att h\u00e5lla obligationsr\u00e4ntorna h\u00f6ga. Vi bed\u00f6mer att detta ih\u00e5llande r\u00e4nteupp\u00e5ttryck kommer att bibeh\u00e5lla dollarns dominans, vilket g\u00f6r k\u00f6p av DXY-calloptioner till en klok hedge mot ytterligare guldsvaghet. Att h\u00e5lla positionerna sm\u00e5 inf\u00f6r kommande makrostatistik s\u00e4kerst\u00e4ller att vi st\u00e5r v\u00e4l rustade f\u00f6r n\u00e4sta volatila r\u00f6relse.<\/p>\n\n\n\n