Dow Jones Industrial Average backade efter att ha nosat p\u00e5 sin h\u00f6gsta niv\u00e5 sedan den 14 september f\u00f6re New York-\u00f6ppningen och handlades n\u00e4ra 51\u202f800 j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5ndagens st\u00e4ngning, medan S&P 500 var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat och Nasdaq Composite testade rekordniv\u00e5er. R\u00f6relsen f\u00f6ljde en rotation ut ur finans och in i teknik, kopplad till intresset f\u00f6r AI\u2011agenter, d\u00e4r Meta Platforms var en av vinnarna efter att JPMorgans analytiker h\u00f6jt sin rekommendation tidigare i september. Eftersom Dow \u00e4r prisviktat flyttar en kursr\u00f6relse p\u00e5 1 dollar i n\u00e5gon av indexets 30 komponenter indexet med omkring 6 punkter, s\u00e5 ett fall p\u00e5 10 dollar drar ned cirka 60 punkter oavsett om aktien st\u00e5r i 1\u202f000 eller 100 dollar; i kontrast \u00e4r S&P 500 och Nasdaq marknadsv\u00e4rdeviktade. Goldman Sachs, med en aktiekurs \u00f6ver 900 dollar, v\u00e4ger d\u00e4rf\u00f6r tyngre i indexet \u00e4n JPMorgan under 400 dollar trots att JPMorgans b\u00f6rsv\u00e4rde \u00e4r mer \u00e4n tre g\u00e5nger st\u00f6rre, och Meta ing\u00e5r inte i Dow.<\/p>\n
R\u00e5oljan f\u00f6ll f\u00f6r femte sessionen i rad, d\u00e4r Brent n\u00e5dde sin l\u00e4gsta niv\u00e5 sedan den 8 september efter uppgifter om att Iran erbjudit sig att \u00e5ter\u00f6ppna Hormuzsundet inom sju dagar, villkorat av att USA h\u00e4ver sin blockad av iranska hamnar; uppgiften har inte kunnat bekr\u00e4ftas oberoende. Fed h\u00f6jde sin styrr\u00e4nta med 0,25 procentenheter till 3,75\u20134,00 procent den 16 september, den f\u00f6rsta h\u00f6jningen sedan juli 2023, och JPMorgan h\u00f6jde sin prime rate till 7,00 procent dagen d\u00e4rp\u00e5; n\u00e4sta Fedbesked v\u00e4ntas den 28 oktober, sex dagar f\u00f6re mellan\u00e5rsvalet den 3 november. Tekniskt ligger motst\u00e5nd strax \u00f6ver 52\u202f100 och d\u00e4refter tisdagens topp strax \u00f6ver 52\u202f400. St\u00f6d \u00e5terfinns strax under 51\u202f800, d\u00e4refter strax under 51\u202f500 samt kring 51\u202f200, medan Stoch RSI ligger n\u00e4ra 22 och en negativ bias anges under 52\u202f100, som ogiltigf\u00f6rklaras vid en daglig st\u00e4ngning \u00f6ver 52\u202f200.<\/p>\n
Vi ser en tydlig tudelning i marknaden d\u00e4r kapital l\u00e4mnar traditionella finansinstitut och flyttar kraftigt in i teknikaktier. Eftersom prisviktade Dow Jones Industrial Average p\u00e5verkas mycket av dyra bankaktier som Goldman Sachs sl\u00e4par indexet efter det tekniktyngda Nasdaq. Derivathandlare b\u00f6r utnyttja denna divergens genom att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 Dow, samtidigt som man beh\u00e5ller l\u00e5nga positioner i teknikfokuserade index.<\/p>\n
Ur ett tekniskt perspektiv rekommenderar vi att beh\u00e5lla en negativ bias p\u00e5 Dow s\u00e5 l\u00e4nge indexet ligger under den viktiga motst\u00e5ndsniv\u00e5n 52\u202f100. Den dagliga momentumindikatorn Stochastic RSI har fallit i tv\u00e5 veckor och ligger n\u00e4ra 22, vilket indikerar ett starkt ned\u00e5tmomentum. V\u00e5ra n\u00e4rmaste nedsidesm\u00e5l f\u00f6r dessa s\u00e4ljoptionspositioner \u00e4r botten den 18 september kring 51\u202f500 och botten den 16 september kring 51\u202f200.<\/p>\n
Volatiliteten v\u00e4ntas stiga n\u00e4r vi n\u00e4rmar oss Federal Reserves r\u00e4ntebesked den 28 oktober och mellan\u00e5rsvalet den 3 november. Historiskt stiger CBOE Volatility Index (VIX) i genomsnitt 10\u201315 procent under de tv\u00e5 m\u00e5naderna fram till mellan\u00e5rsval, drivet av politisk os\u00e4kerhet. F\u00f6r att dra nytta av detta kan vi \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa out-of-the-money straddles p\u00e5 Dow f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 kraftiga, ov\u00e4ntade kursr\u00f6relser.<\/p>\n
Fallande oljepriser tynger ocks\u00e5 Chevron, Dows enda energibolag, efter uppgifter om en m\u00f6jlig \u00f6verenskommelse med Iran efter valet. Brent har nyligen varit nere p\u00e5 sin l\u00e4gsta niv\u00e5 sedan den 8 september, vilket fortsatt pressar energirelaterade derivat. Vi kan hedga denna energisvaghet genom att s\u00e4lja kortfristiga k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 ETF:er med fokus p\u00e5 energisektorn.<\/p>\n
Samtidigt m\u00e5ste vi komma ih\u00e5g att mellan\u00e5rsvals\u00e5r ofta inneb\u00e4r att aktiemarknaden bottnar i oktober innan en kraftig uppg\u00e5ng mot \u00e5rets slut tar vid. Sedan 1950 har aktiemarknaden stigit under de 12 m\u00e5naderna efter varje enskilt mellan\u00e5rsval, med en genomsnittlig avkastning p\u00e5 omkring 15 procent. Denna historiska tendens talar f\u00f6r att vi b\u00f6r f\u00f6rbereda en \u00f6verg\u00e5ng fr\u00e5n kortfristiga s\u00e4ljoptioner till l\u00e5ngfristiga k\u00f6poptioner n\u00e4r oktober g\u00e5r mot sitt slut.<\/p>\n\n\n\n