USD\/CAD steg 0,27 % p\u00e5 tisdagen till cirka 1,4070, st\u00f6ttad av svaghet i den kanadensiska dollarn n\u00e4r fallande oljepriser v\u00e4gde tyngre \u00e4n ett n\u00e5got starkare riskaptit. West Texas Intermediate f\u00f6ll 0,46 % till omkring 91,20 dollar, vilket tyngde \u201dloonie\u201d givet Kanadas roll som stor oljeproducent och -export\u00f6r; den kopplingen h\u00f6ll paret i en upp\u00e5tlutad bias. En separat drivkraft var minskade geopolitiska sp\u00e4nningar efter f\u00f6rnyade utsikter till samtal om Hormuzsundet.<\/p>\n\n
P\u00e5 den geopolitiska fronten sade Donald Trump i FN:s generalf\u00f6rsamling att l\u00e4nder b\u00f6r forts\u00e4tta s\u00e4tta press p\u00e5 Iran och att Teheran aldrig kommer att f\u00e5 k\u00e4rnvapen, samtidigt som han signalerade att han v\u00e4ntar sig ett USA\u2013Iran-avtal efter USA-valet. P\u00e5 policyomr\u00e5det uppgav National Bank of Canada att inhemska f\u00f6rh\u00e5llanden talar f\u00f6r t\u00e5lamod, och r\u00e4knar med att Bank of Canada blir avvaktande i oktober n\u00e4r momentum hotas och det fortfarande finns ledig kapacitet. I USA st\u00f6dde Bostons Fed-chef Susan Collins f\u00f6rra veckans r\u00e4nteh\u00f6jning och f\u00f6rordade en mer restriktiv h\u00e5llning f\u00f6r att f\u00e5 tillbaka inflationen till Feds 2-procentsm\u00e5l. Hon tillade att upp\u00e5triskerna f\u00f6r inflationen har \u00f6kat i takt med att arbetsmarknadsl\u00e4get ser n\u00e5got starkare ut.<\/p>\n\n
Vi anser att derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r fortsatt uppsida i USD\/CAD under de kommande veckorna genom att anv\u00e4nda l\u00e5nga k\u00f6poptioner eller s\u00e5 kallade bull call spreads. Den v\u00e4xande r\u00e4ntedifferensen mellan USA och Kanada, driven av Federal Reserves senaste r\u00e4nteh\u00f6jning och en avvaktande Bank of Canada, gynnar tydligt den amerikanska dollarn. Historiskt, n\u00e4r skillnaden i tv\u00e5\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntor mellan USA och Kanada vidgas med bara 10 punkter, brukar USD\/CAD typiskt stiga omkring 0,6 % till 0,8 % n\u00e4r kapital s\u00f6ker sig mot h\u00f6gre amerikanska r\u00e4ntor. <\/p>\n\n
N\u00e4r West Texas Intermediate sjunker till 91,20 dollar bed\u00f6mer vi att ett avtagande energist\u00f6d ytterligare f\u00f6rv\u00e4rrar den kanadensiska dollarns s\u00e5rbarhet. Eftersom r\u00e5olja utg\u00f6r cirka 10 % av Kanadas totala exportkorg sl\u00e5r ett mer varaktigt fall i energipriser direkt mot landets bytesf\u00f6rh\u00e5llande (terms of trade). Derivathandlare kan dra nytta av denna svaghet genom att k\u00f6pa korta s\u00e4ljoptioner p\u00e5 CAD-terminer f\u00f6r att hedga mot en svagare loonie. <\/p>\n\n
N\u00e4r USD\/CAD handlas n\u00e4ra den viktiga niv\u00e5n 1,4070 rekommenderar vi att rikta in sig p\u00e5 k\u00f6poptioner med l\u00f6senpriser i spannet 1,4150 till 1,4200, med slutdatum i slutet av oktober. Strategin g\u00f6r det m\u00f6jligt att f\u00e5nga ett utbrottsmomentum samtidigt som nedsidan begr\u00e4nsas om den geopolitiska riskpremien i oljan pl\u00f6tsligt \u00e5terkommer. Vi m\u00e5ste dock h\u00e5lla n\u00e4ra uppsikt \u00f6ver eventuella snabba diplomatiska skiften kring Iran, eftersom en hastig uppg\u00e5ng i oljan tillbaka mot 95 dollar snabbt kan v\u00e4nda dessa CAD-f\u00f6rluster.<\/p>\n\n\n\n