USD\/JPY var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 tisdagen i tunn handel under Silver Week, d\u00e4r yenen h\u00f6ll st\u00e4llningarna samtidigt som en generellt starkare amerikansk dollar begr\u00e4nsade uppg\u00e5ngen. Paret l\u00e5g kring 157,46, medan US Dollar Index (DXY) handlades n\u00e4ra 100,60, i n\u00e4rheten av niv\u00e5er som senast s\u00e5gs i slutet av juli, st\u00f6ttat av f\u00f6rv\u00e4ntningar om ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Federal Reserve. Marknaden f\u00f6ljde \u00e4ven utvecklingen i Mellan\u00f6stern efter att kommentarer fr\u00e5n USA:s president Donald Trump i FN gav f\u00e5 tecken p\u00e5 nedtrappning.<\/p>\n
Efter Bank of Japans policyuppdatering i fredags steg USD\/JPY till 158,05 innan det f\u00f6ll tillbaka mot 157,00, efter uppgifter om att BoJ genomf\u00f6rde en s\u00e5 kallad rate check under New York-sessionen. Den tidigare nedg\u00e5ngen under m\u00e5naden fick paret att falla fr\u00e5n n\u00e4ra 160 till 153, och \u00e5terh\u00e4mtningen har stannat av under viktiga glidande medelv\u00e4rden, trots att Relative Strength Index l\u00e5g runt 52 och MACD v\u00e4nde upp i positivt territorium. Motst\u00e5nd pekas ut vid 200-dagars SMA p\u00e5 158,44, d\u00e4refter 50-dagars SMA vid 158,86 och 100-dagars SMA vid 159,53, med 160 som n\u00e4sta barri\u00e4r och 164 \u2014 n\u00e4ra 40-\u00e5rsh\u00f6gsta fr\u00e5n slutet av juli \u2014 d\u00e4rut\u00f6ver. St\u00f6d finns n\u00e4ra 155,50 och d\u00e4refter 153.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r tajt, intervallbunden handel i USD\/JPY under de kommande veckorna n\u00e4r paret pendlar kring 157,46. Med US Dollar Index fortsatt motst\u00e5ndskraftigt runt 100,60 finns ett kvarvarande upp\u00e5ttryck, men tungt tekniskt motst\u00e5nd ligger strax framf\u00f6r. F\u00f6r att dra nytta av denna konsolidering rekommenderar vi kortsiktiga iron condors eller intervallstrategier med optionsspreadar som gynnas av l\u00e5g volatilitet.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste ta Bank of Japans senaste rate checks p\u00e5 allvar, som historiskt ofta fungerar som den sista varningen f\u00f6re direkt marknadsintervention. Under tidigare valutaf\u00f6rsvar spenderade Japan rekordh\u00f6ga 9,8 biljoner yen (omkring 62 miljarder dollar) under sena v\u00e5ren 2024 f\u00f6r att f\u00e5 tillbaka yenen fr\u00e5n l\u00e4gstaniv\u00e5er p\u00e5 flera decennier. D\u00e4rf\u00f6r rekommenderar vi att k\u00f6pa out-of-the-money s\u00e4ljoptioner i USD\/JPY f\u00f6r att hedga mot ett pl\u00f6tsligt, kraftigt fall om paret n\u00e4rmar sig den kritiska tr\u00f6skeln 160,00.<\/p>\n
V\u00e5r tekniska analys visar att \u00e4ven om momentumindikatorer som RSI vid 52 har v\u00e4nt svagt positivt, f\u00f6rblir 200-dagars SMA vid 158,44 ett betydande hinder. Vi f\u00f6resl\u00e5r att undvika l\u00e5nga utbrottsstrategier tills vi ser en dagsst\u00e4ngning som h\u00e5ller sig ovanf\u00f6r 100-dagars SMA vid 159,53. Att i st\u00e4llet handla p\u00e5 skevheten i den implicita volatiliteten, som i nul\u00e4get gynnar yen-call-optioner p\u00e5 grund av interventionsoro, ger en klart b\u00e4ttre risk\u2013avkastningsprofil.<\/p>\n\n\n\n