Kanadadollarn var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrad, samtidigt som kommentarer fr\u00e5n Bank of Canadas chef Tiff Macklem l\u00e5g i linje med det senaste r\u00e4ntebeskedet, d\u00e4r handelssp\u00e4nningar v\u00e4gdes mot ih\u00e5llande prispress. R\u00e4ntebanan l\u00e4mnar fortsatt utrymme f\u00f6r stramare policy, men tydligare v\u00e4gledning kan dr\u00f6ja till oktoberbeslutet. Med inflationen runt 3% kan en svagare CAD addera en marginell inflationsrisk, \u00e4ven om BoC generellt bed\u00f6mer att v\u00e4xelkurs\u00f6verf\u00f6ringen till inflationen \u00e4r f\u00f6rdr\u00f6jd och begr\u00e4nsad, och valuta- nedg\u00e5ngarna sedan b\u00f6rjan av september har varit d\u00e4mpade.<\/p>\n\n
P\u00e5 marknaden beskrevs USD\/CAD som att paret trycker p\u00e5 motst\u00e5nd, d\u00e4r r\u00f6relsen genom 1,3990 framst\u00e4lldes som ett brott ovanf\u00f6r 50%-Fibonacci-retracementen av fallet juni\u2013augusti. Det h\u00e5ller kortsiktiga m\u00e5l vid 1,4050 och d\u00e4refter 1,4125, vilket motsvarar 61,8%- respektive 76,4%-retracementniv\u00e5erna. Momentumindikatorer karakt\u00e4riserades som st\u00f6djande f\u00f6r fortsatt dollarstyrka, medan initialt st\u00f6d placerades vid 1,3900\u20131,3915. Separat framst\u00e4lldes uppgifter om en Trump\u2013Belarus-uppg\u00f6relse kring pottaska som begr\u00e4nsad av att Belarus saknar ledig exportkapacitet.<\/p>\n\n
Vi bed\u00f6mer att derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r en starkare amerikansk dollar mot kanadadollarn de kommande veckorna n\u00e4r USD\/CAD testar viktiga motst\u00e5ndsniv\u00e5er. Med Bank of Canada som h\u00e5ller d\u00f6rren \u00f6ppen f\u00f6r stramare policy men utan n\u00e5gra omedelbara r\u00e4ntef\u00f6r\u00e4ndringar, saknar kanadadollarn inhemsk drivkraft f\u00f6r en uppg\u00e5ng. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda hausseinriktade optionsstrategier, s\u00e5som att k\u00f6pa out-of-the-money-k\u00f6poptioner p\u00e5 USD\/CAD, f\u00f6r att f\u00e5nga den f\u00f6rv\u00e4ntade upp\u00e5tr\u00f6relsen.<\/p>\n\n
Tekniskt har valutaparet visat tydliga hausseframsteg genom att bryta igenom motst\u00e5ndsniv\u00e5n 1,3990, som utg\u00f6r en central 50%-Fibonacci-retracement. Utbrottet \u00f6ppnar f\u00f6r en tydlig v\u00e4g mot kortsiktiga m\u00e5l vid 1,4050 och 1,4125. F\u00f6r riskhantering rekommenderar vi att strukturera skyddande s\u00e4ljoptioner eller att s\u00e4tta stop-loss strax under det tydliga st\u00f6domr\u00e5det 1,3900 till 1,3915.<\/p>\n\n
Nylig makrostatistik st\u00f6djer denna haussebild, d\u00e5 r\u00e4ntedifferensen mellan amerikanska 10-\u00e5riga statsobligationer och kanadensiska statsobligationer har vidgats till \u00f6ver 60 punkter. Vidare visar historiska data att n\u00e4r Kanadas inflation dr\u00f6jer kvar n\u00e4ra 3%-niv\u00e5n st\u00e4lls Bank of Canada inf\u00f6r en k\u00e4nslig balansakt, vilket historiskt har begr\u00e4nsat utrymmet f\u00f6r aggressiva r\u00e4nteh\u00f6jningar. Denna policydifferens mellan en motst\u00e5ndskraftig amerikansk ekonomi och en f\u00f6rsiktig kanadensisk centralbank l\u00e4r sannolikt forts\u00e4tta att tynga \u201dloonie\u201d.<\/p>\n\n
F\u00f6r kortsiktiga traders f\u00f6resl\u00e5r vi att implementera bull call spreads med m\u00e5lniv\u00e5 1,4100 f\u00f6r att optimera relationen mellan risk och avkastning. Den implicita volatiliteten i USD\/CAD-optioner \u00e4r fortsatt relativt l\u00e5g, vilket g\u00f6r strategier med premiek\u00f6p s\u00e4rskilt attraktiva just nu. Vi b\u00f6r f\u00f6lja kommande syssels\u00e4ttnings- och BNP-data noga, d\u00e5 ytterligare inhemsk svaghet sannolikt skulle accelerera nedg\u00e5ngen mot v\u00e5rt m\u00e5l vid 1,4125.<\/p>\n\n\n\n