Indien inledde FY27 med ett stabilt momentum, d\u00e4r h\u00f6gfrekventa indikatorer pekar p\u00e5 omkring 7 procents tillv\u00e4xt under 2QFY. Tillv\u00e4xten f\u00f6r hel\u00e5ret FY27 prognostiseras till 7,3 procent i \u00e5rstakt, ned fr\u00e5n reviderade 7,8 procent i FY26, n\u00e4r takten d\u00e4mpas under andra halv\u00e5ret till f\u00f6ljd av stramare policyf\u00f6ruts\u00e4ttningar, den eftersl\u00e4pande negativa effekten av h\u00f6gre energipriser samt att fjol\u00e5rets tillf\u00e4lliga draghj\u00e4lp fr\u00e5n s\u00e4nkta indirekta skatter klingar av. Externa risker som lyfts fram inkluderar handelsfragmentering, geopolitik och skiften i internationella kapitalfl\u00f6den.<\/p>\n
F\u00f6r FY28 v\u00e4ntas tillv\u00e4xten i genomsnitt uppg\u00e5 till 6,8\u20137,0 procent n\u00e4r os\u00e4kerhet och strama inhemska finansiella villkor spiller \u00f6ver p\u00e5 aktiviteten. Den totala inflationen bed\u00f6ms ligga kvar \u00f6ver 5 procent under den andra halvan av r\u00e4kenskaps\u00e5ret, vilket minskar bufferten i realr\u00e4ntan och h\u00e5ller en mer \u00e5tstramande policybias i spel; de senaste uppg\u00e5ngarna i oljepriset och bredare underliggande pristryck kopplas till utsikten om en grund r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 50 punkter under 2H FY27. Uppm\u00e4rksamhet riktas ocks\u00e5 mot koncentrerade f\u00f6rfall i 3- och 5-\u00e5riga inl\u00e5ningstenorer, d\u00e4r reserver potentiellt kan avs\u00e4ttas f\u00f6r att d\u00e4mpa framtida dollarefterfr\u00e5gan och begr\u00e4nsa trycket p\u00e5 valutamarknaden.<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer Indiens starka ekonomiska momentum, med en tillv\u00e4xt i andra kvartalet som h\u00e5ller sig n\u00e4ra 7 procent, men en seg inflation \u00f6ver 5 procent g\u00f6r centralbankens m\u00f6te i oktober mycket avg\u00f6rande. Med en potentiell r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 50 punkter i sikte f\u00f6r att motverka prispressen v\u00e4ntas korta obligationsr\u00e4ntor stiga. Vi rekommenderar att derivathandlare f\u00f6rbereder sig genom att positionera sig i pay-fixed Overnight Index Swaps (OIS) eller genom att blanka terminskontrakt p\u00e5 10-\u00e5riga statsobligationer.<\/p>\n
P\u00e5 valutasidan v\u00e4ntar vi oss att rupien m\u00f6ter motvind n\u00e4r betydande f\u00f6rfall i tre\u00e5riga och fem\u00e5riga inl\u00e5ningar intr\u00e4ffar, vilket kan utl\u00f6sa en kraftig efterfr\u00e5gan p\u00e5 dollar. Trycket f\u00f6rst\u00e4rks av f\u00f6rh\u00f6jda energikostnader, med Brent-olja som handlas volatilt kring 80\u201385 dollar per fat. F\u00f6r att begr\u00e4nsa risken b\u00f6r handlare \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa USD\/INR-k\u00f6poptioner eller anv\u00e4nda l\u00e5nga terminskontrakt f\u00f6r att dra nytta av en m\u00f6jlig rupief\u00f6rsvagning.<\/p>\n
Slutligen, \u00e4ven om Indiens tillv\u00e4xt f\u00f6r n\u00e4rvarande \u00e4r stark, r\u00e4knar vi med en avmattning till omkring 6,8 procent n\u00e4sta r\u00e4kenskaps\u00e5r till f\u00f6ljd av stramare inhemsk politik. Denna v\u00e4ntade inbromsning talar f\u00f6r att den nuvarande b\u00f6rsuppg\u00e5ngen kan m\u00f6ta motst\u00e5nd under \u00e5rets sista kvartal. Vi rekommenderar att aktieportf\u00f6ljer s\u00e4kras genom k\u00f6p av out-of-the-money s\u00e4ljoptioner p\u00e5 Nifty 50 f\u00f6r att skydda mot en pl\u00f6tslig nedg\u00e5ng.<\/p>\n\n\n\n