Guld (XAU\/USD) handlades kring 4\u00a0328 dollar p\u00e5 tisdagen efter att ha studsat upp fr\u00e5n en intradagsl\u00e4gsta p\u00e5 4\u00a0291 dollar, samtidigt som marknaden tog in nya rubriker fr\u00e5n Mellan\u00f6stern. Iran uppgav att landet skulle \u00e5ter\u00f6ppna Hormuzsundet inom sju dagar om USA h\u00e4ver sin blockad av iranska hamnar och l\u00e4ttar p\u00e5 det milit\u00e4ra trycket, enligt ett budskap som f\u00f6rmedlats via medlare. USA-dollarn gav tillbaka tidigare uppg\u00e5ngar och Dollarindex (DXY) sj\u00f6nk till omkring 100,50 fr\u00e5n en intradagtopp p\u00e5 100,67 \u2013 den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan den 30 juli. Oljepriset f\u00f6rl\u00e4ngde en femte raka daglig nedg\u00e5ng, med WTI n\u00e4ra 90 dollar och ned mer \u00e4n 5% i veckan, trots att hot mellan USA och Iran under helgen h\u00f6ll sp\u00e4nningarna f\u00f6rh\u00f6jda och fokus skiftade mot FN:s generalf\u00f6rsamling.<\/p>\n\n
Guldets \u00e5terh\u00e4mtning h\u00f6lls samtidigt tillbaka av en h\u00f6kaktig Fed-syn. Fed h\u00f6jde f\u00f6rra veckan federal funds-r\u00e4ntan med 25 punkter till 3,75%\u20134,00%, och 16 av 18 beslutsfattare r\u00e4knar med minst ytterligare en h\u00f6jning i \u00e5r. Tekniskt ligger XAU\/USD \u00f6ver 50- och 100-dagars glidande medelv\u00e4rden (SMA) vid 4\u00a0301 respektive 4\u00a0316 dollar men under 200-dagars SMA vid 4\u00a0541 dollar; RSI \u00e4r 47 och MACD \u00e4r negativ. St\u00f6d finns vid 4\u00a0316 och 4\u00a0301 dollar, d\u00e4refter 4\u00a0150 och 4\u00a0000 dollar, medan motst\u00e5nd finns vid 4\u00a0541 och 4\u00a0700 dollar.<\/p>\n\n
Vi r\u00e5der derivathandlare att anv\u00e4nda intervallstrategier i guld de kommande veckorna, med fokus p\u00e5 den sn\u00e4va korridoren mellan 50-dagars glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 4\u00a0301 dollar och 100-dagars glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 4\u00a0316 dollar. Givet att guld historiskt har uppvisat en 70-procentig korrelation med f\u00f6rv\u00e4ntningar om realr\u00e4ntor under Fed-\u00e5tstramningscykler b\u00f6r uppsidan vara begr\u00e4nsad s\u00e5 l\u00e4nge federal funds-r\u00e4ntan bed\u00f6ms vara p\u00e5 v\u00e4g mot 4,25%. Handlare kan anv\u00e4nda optionsstrategier som kort strangle eller iron condor f\u00f6r att inkassera premie medan marknaden v\u00e4ger dessa motstridiga geopolitiska och makroekonomiska signaler.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste noga bevaka st\u00f6dniv\u00e5n 4\u00a0300 dollar, eftersom ett brott snabbt kan utl\u00f6sa automatiserade s\u00e4ljorder ned mot 4\u00a0150 dollar. Denna m\u00f6jliga nedsida \u00e4r historiskt f\u00f6renlig med perioder av h\u00f6ga energipriser; n\u00e4r WTI-olja handlades kring liknande f\u00f6rh\u00f6jda niv\u00e5er i slutet av 2022 upplevde guld tillf\u00e4lliga likviditetsutfl\u00f6den innan det stabiliserades. Om st\u00f6det h\u00e5ller rekommenderar vi att k\u00f6pa skyddande puts eller etablera bear put spreads f\u00f6r att hedga mot ett pl\u00f6tsligt fall om Hormuzsundet faktiskt \u00e5ter\u00f6ppnas och d\u00e4mpar globala inflationsfarh\u00e5gor.<\/p>\n\n
P\u00e5 den positiva sidan ser vi en stark bottenniv\u00e5 som etablerats av robust efterfr\u00e5gan fr\u00e5n centralbanker, som i n\u00e4rtid n\u00e5tt rekordk\u00f6p p\u00e5 \u00f6ver 1\u00a0000 ton per \u00e5r och fortsatt st\u00f6djer ETF-innehav p\u00e5 den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 sex m\u00e5nader. Eventuella positiva utfall fr\u00e5n m\u00f6tena i FN:s generalf\u00f6rsamling kan utl\u00f6sa en snabb short-covering-rally mot 200-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 4\u00a0541 dollar. F\u00f6r den som vill f\u00e5nga denna uppsida f\u00f6resl\u00e5r vi l\u00e5nga k\u00f6poptioner med f\u00f6rfall i oktober f\u00f6r att dra nytta av ett potentiellt utbrottsmomentum samtidigt som den absoluta risken begr\u00e4nsas.<\/p>\n\n\n\n