Yenen \u00e5terh\u00e4mtade tidigare nedg\u00e5ngar och handlades marginellt starkare mot USA-dollarn under europeisk handel, med USD\/JPY ned 0,2 procent n\u00e4ra 157,00. R\u00f6relsen f\u00f6ljde p\u00e5 en skarp korrigering i oljepriserna efter att f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en \u00e5terupptagen USA\u2013Iran-diplomati tilltagit: en iransk tj\u00e4nsteman uppgav att ett f\u00f6rslag levererades till USA via medlare den 16 september, och att planen inneb\u00e4r att Hormuzsundet \u2013 genom vilket n\u00e4ra 20 procent av den globala energif\u00f6rs\u00f6rjningen passerar \u2013 kan \u00f6ppnas igen inom sju dagar om USA tar inledande steg f\u00f6r att l\u00e4tta det milit\u00e4ra trycket. Separat bidrog uppgifter om att Saudiarabien kan \u00e5teruppta oljeexporten fr\u00e5n Yanbu redan p\u00e5 tisdag och starta om East-West-oljeledningen till \u00f6kade f\u00f6rhoppningar om st\u00f6rre utbud, en bakgrund som tenderar att gynna oljeimporterande valutor som yenen.<\/p>\n
Penningpolitiken l\u00e5g fortsatt i fokus, d\u00e5 Bank of Japan v\u00e4ntas leverera ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jningar i \u00e5r efter tv\u00e5 h\u00f6jningar redan under 2026. I USA tyngde l\u00e4gre oljepriser dollarns efterfr\u00e5gan som trygg hamn och pressade Dollar Index ned fr\u00e5n en tidigare 52-dagars topp p\u00e5 100,67. I diagrammen l\u00e5g USD\/JPY p\u00e5 156,96 och h\u00f6ll sig \u00f6ver 20-perioders EMA vid 156,63, medan RSI p\u00e5 49,57 indikerade neutralt momentum efter rekylen fr\u00e5n 160,00-niv\u00e5n. St\u00f6d pekas ut vid 156,63, medan 156,96 beskrivs som en intradags-pivot.<\/p>\n
Vi rekommenderar derivathandlare att noggrant bevaka st\u00f6dniv\u00e5n 156,63 i USD\/JPY de kommande veckorna. Om priset bryter tydligt under detta 20-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rde, rekommenderar vi att k\u00f6pa n\u00e4ra at-the-money-s\u00e4ljoptioner (puts) f\u00f6r att dra nytta av en djupare nedg\u00e5ng mot 150,00. Angreppss\u00e4ttet begr\u00e4nsar risken samtidigt som det positionerar oss f\u00f6r en potentiell yenf\u00f6rst\u00e4rkning driven av avtagande global oljepress.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste \u00e4ven f\u00f6lja Bank of Japans f\u00f6rskjutning i penningpolitiken, d\u00e4r ekonomer nu prognostiserar att styrr\u00e4ntan kan stiga mot 1,0 procent i kommande cykler. Historiskt har \u00e4ven mindre policyskiften, som BoJ:s h\u00f6jning till 0,25 procent i juli 2024, utl\u00f6st omfattande blankningsst\u00e4ngningar som st\u00e4rkte yenen med \u00f6ver 10 procent mot dollarn p\u00e5 bara n\u00e5gra veckor. Givet den \u00f6kande sannolikheten f\u00f6r stadiga r\u00e4nteh\u00f6jningar var tredje m\u00e5nad anser vi att l\u00e5nga yenpositioner via terminskontrakt \u00e4r en mycket g\u00e5ngbar strategi.<\/p>\n
Fallande energikostnader forts\u00e4tter att st\u00f6dja v\u00e5r positiva syn p\u00e5 den japanska valutan. Eftersom Japan importerar omkring 90 procent av sitt energibehov minskar Brents senaste nedg\u00e5ng mot 70 dollar per fat landets handelsunderskott betydligt. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda energikopplade FX-derivat f\u00f6r att hedga mot dessa skiftande importdynamiker.<\/p>\n
Slutligen ligger det dagliga Relative Strength Index p\u00e5 mycket neutrala 49,57, vilket visar att marknaden i nul\u00e4get v\u00e4ntar p\u00e5 en tydlig katalysator. F\u00f6r att handla denna obeslutsamhet rekommenderar vi att anv\u00e4nda optionsstraddlar f\u00f6r att kunna ta betalt vid en pl\u00f6tslig volatilitetsexpansion. Uppl\u00e4gget g\u00f6r att vi \u00e4r f\u00f6rberedda oavsett om USD\/JPY rusar tillbaka mot 160,00 eller bryter ned under 155,00.<\/p>\n\n\n\n