USD\/JPY steg till omkring 157,55 i tidig asiatisk handel p\u00e5 tisdagen n\u00e4r yenen f\u00f6rsvagades efter att Bank of Japan inte levererade n\u00e5gon tydligt h\u00f6kaktig signal efter f\u00f6rra veckans h\u00f6jning. BoJ h\u00f6jde r\u00e4ntan med 25 punkter till 1,25%, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 31 \u00e5r, med r\u00f6stsiffrorna 7\u20132. Swapmarknaden priss\u00e4tter mindre \u00e4n 20% sannolikhet f\u00f6r \u00e4nnu ett steg vid m\u00f6tet i slutet av oktober, men 90% chans f\u00f6r en h\u00f6jning i december. Separat rapporterades att myndigheter genomf\u00f6rt s\u00e5 kallade \u201drate checks\u201d \u2013 ett steg som marknaden ofta tolkar som en f\u00f6reg\u00e5ngare till valutaintervention \u2013 i takt med att paret n\u00e4rmar sig 160,00.<\/p>\n
Fokus riktas ocks\u00e5 mot Federal Reserves retorik, med tal p\u00e5 agendan fr\u00e5n John Williams, Philip Jefferson och Thomas Barkin. St. Louis Fed-chefen Alberto Musalem sade att ytterligare \u00e5tstramning kan beh\u00f6vas f\u00f6r att d\u00e4mpa inflationen som drivs av stark efterfr\u00e5gan och en r\u00e5varuprischock ut\u00f6ver olja. Marknaden indikerar nu en 56,5% sannolikhet f\u00f6r minst en h\u00f6jning med 25 punkter i oktober, upp fr\u00e5n 43,5% f\u00f6r en vecka sedan. Tekniska niv\u00e5er pekar ut motst\u00e5nd vid 100-dagars glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 159,55 och kring 161,10, med st\u00f6d runt 156,65 och 152,18; RSI (14) ligger n\u00e4ra 52.<\/p>\n
Vi ser att USD\/JPY st\u00e4rker sig kring 157,55, drivet av att Bank of Japan saknade tydlig h\u00f6kaktig v\u00e4gledning efter den senaste r\u00e4nteh\u00f6jningen till 1,25%. Derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r en kortsiktig uppg\u00e5ng mot det 100-dagars enkla glidande medelv\u00e4rdet vid 159,55. Samtidigt m\u00e5ste niv\u00e5n 160,00 bevakas noga, eftersom risken f\u00f6r officiell intervention \u00f6kar markant i n\u00e4rheten av denna niv\u00e5.<\/p>\n
Historiska data visar att japanska myndigheter \u00e4r mycket k\u00e4nsliga f\u00f6r dessa niv\u00e5er, och lade ut ett rekordbelopp p\u00e5 9,8 biljoner yen v\u00e5ren 2024 f\u00f6r att f\u00f6rsvara valutan. De senaste rapporterna om att centralbanken genomf\u00f6rt \u201drate checks\u201d fungerar som en tydlig varningssignal om att man \u00e4r redo att agera igen. Vi rekommenderar att k\u00f6pa kortfristiga USD\/JPY-s\u00e4ljoptioner (puts) f\u00f6r att s\u00e4kra mot ett pl\u00f6tsligt, myndighetsdrivet fall i paret.<\/p>\n
Samtidigt f\u00e5r USA-dollarn starkt st\u00f6d n\u00e4r handlare priss\u00e4tter en 56,5% chans f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve i oktober, upp fr\u00e5n 43,5% f\u00f6rra veckan. H\u00f6kaktiga kommentarer fr\u00e5n Fed-tj\u00e4nstem\u00e4n indikerar att inflationsriskerna fortsatt \u00e4r h\u00f6ga, vilket h\u00e5ller amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jda niv\u00e5er. Vi bed\u00f6mer att denna r\u00e4ntedivergens forts\u00e4tter att ge upp\u00e5ttryck p\u00e5 USD\/JPY de kommande veckorna.<\/p>\n
Tekniskt h\u00e5ller paret sig stabilt ovanf\u00f6r st\u00f6det vid det mellersta Bollingerbandet p\u00e5 156,65. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda bull call-spreadar f\u00f6r att f\u00e5nga uppsidan mot 159,50 samtidigt som risken h\u00e5lls definierad. Om en pl\u00f6tslig intervention pressar ned paret b\u00f6r vi s\u00f6ka tillf\u00e4llen att bygga l\u00e5ngpositioner n\u00e4ra det viktiga st\u00f6dgolvet vid 152,18.<\/p>\n\n\n\n