Singapores icke-oljebaserade inhemska export (NODX) steg med 46,2% i \u00e5rstakt i augusti, vilket \u00f6vertr\u00e4ffade Bloombergs konsensus p\u00e5 35,1% och accelererade fr\u00e5n 24,1% i juli till den snabbaste takten sedan oktober 1998. Elektronik ledde uppg\u00e5ngen, medan \u00e4ven NODX utanf\u00f6r elektronik \u00e5terh\u00e4mtade sig. Hittills i \u00e5r \u00e4r NODX upp 22,4%, klart \u00f6ver regeringens hel\u00e5rsprognos p\u00e5 14\u201316%, med momentum kopplat till AI-relaterad efterfr\u00e5gan och lanseringscykeln f\u00f6r st\u00f6rre konsumentelektronik.<\/p>\n
Fokus skiftar nu till KPI-rapporten f\u00f6r augusti som v\u00e4ntas den 23 september, d\u00e5 inflationstrycket bed\u00f6ms tillta. Den totala inflationen v\u00e4ntas landa p\u00e5 2,3% i \u00e5rstakt j\u00e4mf\u00f6rt med 2,2% i juli, och k\u00e4rninflationen \u2013 exklusive privat transport och boende \u2013 prognostiseras till 2,2% fr\u00e5n tidigare 2,0%, vilket i s\u00e5 fall skulle vara den h\u00f6gsta k\u00e4rninflationsnoteringen p\u00e5 n\u00e4ra tv\u00e5 \u00e5r. P\u00e5 valutamarknaden l\u00e5g USD\/SGD kring 1,2760, efter att ha stigit 0,7% f\u00f6rra veckan i sp\u00e5ren av en bredare USD-styrka och f\u00f6rh\u00f6jda globala oljepriser.<\/p>\n
Med morgondagens KPI-sl\u00e4pp som v\u00e4ntas visa att k\u00e4rninflationen stiger till 2,2% anser vi att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 \u00f6kad volatilitet i SGD-kors. Den potentiella inflationsuppg\u00e5ngen, tillsammans med Singapores starkaste exporttillv\u00e4xt sedan 1998, g\u00f6r att risken f\u00f6r en \u00e5tstramning fr\u00e5n Monetary Authority of Singapore (MAS) fortsatt \u00e4r h\u00f6gst n\u00e4rvarande. Vi rekommenderar fokus p\u00e5 korta optioner f\u00f6r att s\u00e4kra mot pl\u00f6tsliga r\u00f6relser i Singapore-dollarn.<\/p>\n
Historiskt tenderar MAS att h\u00e5lla en h\u00f6kaktig linje n\u00e4r k\u00e4rninflationen tickar upp i Singapore, f\u00f6r att undvika att ekonomin \u00f6verhettas. Ser man till f\u00e4rsk statistik fr\u00e5n tidigare i \u00e5r v\u00e4xte Singapores ekonomi med 2,9% i \u00e5rstakt under andra kvartalet 2026, vilket visar att den inhemska tillv\u00e4xten fortsatt \u00e4r motst\u00e5ndskraftig. Denna starka makrobild ger centralbanken gott om utrymme att h\u00e5lla en brant apprecieringsbana f\u00f6r S$NEER.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att handlare tittar p\u00e5 att ta l\u00e5nga positioner i SGD mot svagare regionala valutor, d\u00e5 den lokala valutan st\u00f6ds av ett kraftigt lyft p\u00e5 46,2% i icke-oljebaserad inhemsk export. F\u00f6r den som handlar USD\/SGD, som nyligen r\u00f6rde sig kring niv\u00e5n 1,2760, kan k\u00f6p av kortfristiga k\u00f6poptioner p\u00e5 SGD f\u00e5nga uppsida om morgondagens inflationsdata \u00f6verraskar p\u00e5 uppsidan. Samtidigt beh\u00f6ver de globala oljepriserna bevakas, d\u00e5 en pl\u00f6tslig uppg\u00e5ng kan st\u00f6tta den bredare amerikanska dollarn och tillf\u00e4lligt s\u00e4tta ett tak f\u00f6r SGD-uppg\u00e5ngar.<\/p>\n\n\n\n