Den indiska rupien \u00f6ppnade starkare mot USA-dollarn och pressade ned USD\/INR till omkring 95,75 i takt med att oljepriserna korrigerade. I den tidiga handeln f\u00f6ll MCX-terminen p\u00e5 r\u00e5olja med f\u00f6rfall den 21 september 2,7% till 9 400 rupier, vilket gav st\u00f6d \u00e5t valutor i oljeimporterande ekonomier. Olja har varit under press i mer \u00e4n en vecka p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntningar om f\u00f6rb\u00e4ttrat utbud, med utvecklingen kring risker f\u00f6r sj\u00f6farten i Persiska viken och rapporter om att Saudiarabien \u00e5terst\u00e4ller sin East\u2013West-pipeline till omkring halva kapaciteten.<\/p>\n\n
Fokus riktades ocks\u00e5 mot FN:s generalf\u00f6rsamling, d\u00e4r USA:s president Donald Trump uppgav att han skulle tr\u00e4ffa ledare fr\u00e5n Gulfstaterna och h\u00f6ga iranska f\u00f6retr\u00e4dare, d\u00e4r energif\u00f6rs\u00f6rjning v\u00e4ntas vara en fr\u00e5ga p\u00e5 agendan. I Indien steg inflationen i augusti till 4,8% i \u00e5rstakt, j\u00e4mf\u00f6rt med tidigare reviderade 4,5%, medan en annan prognos h\u00e4nvisade till 4,9%. I grafen l\u00e5g USD\/INR fortsatt \u00f6ver sitt 20-dagars EMA p\u00e5 95,48 och RSI sv\u00e4vade n\u00e4ra 60,00; motst\u00e5nd s\u00e5gs vid 96,10, med EMA-zonen som ett kortsiktigt st\u00f6d om RSI h\u00e5ller sig \u00f6ver 50.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare utnyttjar den kortsiktiga svagheten i USD\/INR-paret genom att anv\u00e4nda putoptioner med n\u00e4rmaste l\u00f6ptid n\u00e4r paret glider mot 95,75. Denna tillf\u00e4lliga styrka i den indiska rupien drivs i h\u00f6g grad av korrigerande r\u00e5oljepriser, d\u00e4r MCX-kontraktet p\u00e5 r\u00e5olja f\u00f6ll 2,7% till 9 400 rupier. Eftersom Indien \u00e4r beroende av import f\u00f6r \u00f6ver 85% av sitt r\u00e5oljebehov ger den ned\u00e5tg\u00e5ende energikostnadstrenden ett omedelbart st\u00f6d f\u00f6r den lokala valutan.<\/p>\n\n
Trots denna kortsiktiga rupeestyrka avr\u00e5der vi fr\u00e5n att h\u00e5lla korta USD\/INR-positioner f\u00f6r l\u00e4nge eftersom den underliggande tekniska strukturen fortsatt \u00e4r bullish. Paret handlas fortfarande tydligt \u00f6ver sitt 20-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 95,48, samtidigt som Relative Strength Index ligger konstruktivt n\u00e4ra 60,00. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att ackumulera l\u00e5nga calloptioner eller bull call spreads om priset rekylerar ned mot st\u00f6d-zonen vid 95,48, med sikte p\u00e5 en \u00e5terh\u00e4mtning mot 96,10.<\/p>\n\n
V\u00e5r f\u00f6rsiktiga h\u00e5llning st\u00f6ds ocks\u00e5 av stigande inhemsk inflation, som landade p\u00e5 4,8% i augusti och h\u00e5ller en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 50 punkter p\u00e5 bordet till oktober. Historiskt tenderar h\u00f6g inflation och stramare globala finansiella f\u00f6rh\u00e5llanden att tynga tillv\u00e4xtmarknadsvalutor som rupien p\u00e5 medell\u00e5ng sikt. Vi rekommenderar att k\u00f6pa out-of-the-money straddles i USD\/INR-kontrakt med oktoberf\u00f6rfall f\u00f6r att dra nytta av en v\u00e4ntad uppg\u00e5ng i volatiliteten inf\u00f6r policybeskedet.<\/p>\n\n
P\u00e5 r\u00e5varusidan ser vi fortsatt utrymme f\u00f6r baissepositioner i oljederivat i takt med att Saudiarabien \u00e5terst\u00e4ller pipelinekapaciteten och diplomatiska samtal inleds i FN. Historiskt har liknande perioder av utbudsl\u00e4ttnad lett till flerveckors nedg\u00e5ngar p\u00e5 energimarknaderna, vilket inneb\u00e4r att korta terminspositioner i MCX-r\u00e5olja fortsatt \u00e4r h\u00f6gst relevanta. Vi b\u00f6r f\u00f6lja dessa geopolitiska utvecklingar noga, eftersom ett varaktigt fall i oljepriset fortsatt kommer att begr\u00e4nsa USD\/INR-parets omedelbara uppsida.<\/p>\n\n\n\n