USD\/JPY l\u00e4ttade efter en uppg\u00e5ng under den asiatiska handeln mot 157,10 och backade fr\u00e5n en tv\u00e5veckorsh\u00f6gsta som sattes i fredags efter Bank of Japans duvaktiga r\u00e4nteh\u00f6jning. Paret handlades kring 156,75, d\u00e4r den kortsiktiga tonen st\u00f6ds av policydifferensen efter att BoJ h\u00f6jde sin korta styrr\u00e4nta till den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 31 \u00e5r. En r\u00f6stsiffra p\u00e5 7\u20132 och data som visade att inflationen i augusti d\u00e4mpades n\u00e5got, d\u00e4mpade dock f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 snabbare \u00e5tstramning, vilket tyngde yenen och h\u00f6ll paret st\u00f6tt.<\/p>\n
Dollarn fick st\u00f6d n\u00e4r sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern uppr\u00e4tth\u00f6ll en geopolitisk riskpremie: Iranst\u00f6dda huthier i Yemen uppgav att de p\u00e5 l\u00f6rdagen slog mot k\u00e4nsliga m\u00e5l i Riyadh med hj\u00e4lp av robotar och dr\u00f6nare, samtidigt som Iran presenterade sju villkor f\u00f6r att \u00e5teruppta samtal med USA. Feds h\u00f6kaktiga signalering, som indikerar minst en ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jning i \u00e5r, gav ytterligare st\u00f6d, \u00e4ven om tal om f\u00f6rnyad japansk intervention efter fredagens r\u00e4ntekontroll begr\u00e4nsade uppg\u00e5ngen. Tekniskt ligger motst\u00e5nd vid 200-perioders SMA i 4-timmarsdiagrammet vid 157,61 och 61,8-procents Fibonacci-niv\u00e5n vid 157,49; ett utbrott \u00f6ppnar f\u00f6r 158,75 och d\u00e4refter 160,36, medan st\u00f6d finns vid 156,60, 155,72, 154,62 och 152,85.<\/p>\n
Vi b\u00f6r noga f\u00f6lja USD\/JPY n\u00e4r det r\u00f6r sig runt 156,75, strax under den senaste tv\u00e5veckorsh\u00f6gstaniv\u00e5n 157,10. \u00c4ven om det kortsiktiga momentumet gynnar k\u00f6pare m\u00e5ste vi f\u00f6rbereda oss f\u00f6r pl\u00f6tsliga r\u00f6relser till f\u00f6ljd av Bank of Japans senaste r\u00e4nteh\u00f6jning. Historiskt sett \u00f6kar risken f\u00f6r officiell myndighetsintervention betydligt n\u00e4r yenen f\u00f6rsvagas f\u00f6rbi niv\u00e5n 157.<\/p>\n
F\u00f6r att hantera risken beh\u00f6ver vi komma ih\u00e5g att den japanska regeringen tidigare spenderade rekordh\u00f6ga 9,8 biljoner yen (cirka 62 miljarder dollar) under en enda m\u00e5nad f\u00f6r att f\u00f6rsvara valutan under liknande f\u00f6rsvagningar. Denna historiska erfarenhet inneb\u00e4r att vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa out-of-the-money s\u00e4ljoptioner p\u00e5 USD\/JPY f\u00f6r att s\u00e4kra mot ett pl\u00f6tsligt och kraftigt fall. Med 200-perioders glidande medelv\u00e4rde som tak f\u00f6r uppsidan vid 157,61 framst\u00e5r utrymmet f\u00f6r ytterligare uppg\u00e5ng som mycket begr\u00e4nsat i nul\u00e4get.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r ocks\u00e5 att noga bevaka r\u00e4nteskillnaden, d\u00e5 den amerikanska centralbanken fortsatt \u00e4r h\u00f6kaktig samtidigt som den inhemska inflationen i Japan d\u00e4mpas. F\u00f6r n\u00e4rvarande forts\u00e4tter den breda yield-spreaden p\u00e5 \u00f6ver 300 punkter mellan amerikanska 10-\u00e5riga statsobligationer och japanska statsobligationer att st\u00f6dja dollarn. Samtidigt kan eskalerande sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern och det kommande m\u00f6tet mellan president Trump och Xi Jinping p\u00e5 torsdag utl\u00f6sa pl\u00f6tsliga \u201dsafe haven\u201d-fl\u00f6den in i yenen.<\/p>\n
F\u00f6r v\u00e5ra kortsiktiga derivatstrategier b\u00f6r vi fokusera p\u00e5 viktiga tekniska niv\u00e5er n\u00e4r vi placerar barrier-optioner och stop-loss. Om priset bryter tydligt \u00f6ver den t\u00e4ta motst\u00e5ndszonen vid 157,49 kan vi r\u00e4kna med en snabb uppg\u00e5ng mot 158,75 och potentiellt 160,36. P\u00e5 nedsidan b\u00f6r vi rikta in oss p\u00e5 st\u00f6dniv\u00e5erna 156,60 och 155,72 f\u00f6r att s\u00e4tta vinstm\u00e5l f\u00f6r korta positioner.<\/p>\n\n\n\n