EUR\/USD steg marginellt till omkring 1,1485 i tidig asiatisk handel p\u00e5 m\u00e5ndagen, men de bredare drivkrafterna pekar p\u00e5 en begr\u00e4nsad uppsida. Federal Reserve h\u00f6jde r\u00e4ntan med 25 punkter vid septemberm\u00f6tet och signalerade ytterligare \u00e5tstramning, en h\u00e5llning som kan ge st\u00f6d \u00e5t dollarn. Geopolitisk risk st\u00e5r ocks\u00e5 i fokus efter att Iran varnat f\u00f6r vederg\u00e4llning mot amerikanska milit\u00e4rbaser och president Donald Trump lyft m\u00f6jligheten till nya attacker, vilket kan uppr\u00e4tth\u00e5lla efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar som dollarn. ECB-chefen Christine Lagarde v\u00e4ntas tala senare under dagen.<\/p>\n
I euroomr\u00e5det sade ECB:s vice ordf\u00f6rande Boris Vujcic att r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna speglar h\u00f6gre energipriser, medan penningpolitiska beslut kommer att v\u00e4ga in ett bredare indikatorunderlag. Penningmarknaden prisar in tre eller fyra ytterligare h\u00f6jningar fram till slutet av 2027, med n\u00e4sta steg m\u00f6jligen i oktober, vilket skulle ta inl\u00e5ningsr\u00e4ntan till 3,25 % eller 3,50 %. P\u00e5 annat h\u00e5ll bed\u00f6mde FXS Speechtracker Fed-retoriken till 6,2\/10 j\u00e4mf\u00f6rt med ett historiskt snitt p\u00e5 6,3\/10, medan FXS Fed Sentiment Index f\u00f6ll 1,47 punkter till 150,61. Tekniskt ligger EUR\/USD fortsatt under sitt 100-dagars glidande medelv\u00e4rde; RSI \u00e4r 36,4, med st\u00f6d vid 1,1460 och motst\u00e5nd vid 1,1545, 1,1585 och 1,1710.<\/p>\n
Givet det intensiva trycket p\u00e5 EUR\/USD n\u00e4ra 1,1485 b\u00f6r vi fokusera p\u00e5 att skydda portf\u00f6ljerna mot ett potentiellt genombrott ned under det viktiga st\u00f6det vid 1,1460. Genom att anv\u00e4nda korta s\u00e4ljoptioner (puts) eller bear put spreads kan vi f\u00e5nga ned\u00e5tsidevinster samtidigt som risken strikt begr\u00e4nsas om marknaden v\u00e4nder. Historiskt har liknande tekniska uppl\u00e4gg, d\u00e4r RSI ligger runt 36 under 100-dagars medelv\u00e4rde, lett till vidare nedg\u00e5ngstrender i cirka 63 % av fallen.<\/p>\n
Med sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern som hotar globala energileveranser v\u00e4ntar vi oss att den implicita volatiliteten i valutaoptioner stiger markant de kommande veckorna. F\u00f6r att positionera oss f\u00f6r detta kan vi anv\u00e4nda l\u00e5nga straddles f\u00f6r att dra nytta av kraftiga prisr\u00f6relser oavsett i vilken riktning marknaden bryter. Nya marknadsdata visar att den implicita volatiliteten i EUR\/USD normalt stiger med i genomsnitt 15 % under perioder av f\u00f6rh\u00f6jda geopolitiska hot.<\/p>\n
Om euron f\u00e5r en tillf\u00e4llig l\u00e4ttnadsuppg\u00e5ng till f\u00f6ljd av en mer h\u00f6kaktig ECB b\u00f6r vi se det som en m\u00f6jlighet att etablera korta positioner n\u00e4ra motst\u00e5ndsniv\u00e5n 1,1545. Detta ligger i linje med Federal Reserves fortsatta h\u00f6kaktiga h\u00e5llning och den nya ledningens \u00e5tagande om r\u00e4nteh\u00f6jningar. Historiskt m\u00f6ter valutapar som handlas under sitt 100-dagars glidande medelv\u00e4rde ett tydligt s\u00e4ljtryck vid s\u00e5dana \u00e5terh\u00e4mtningniv\u00e5er, vilket g\u00f6r dem till en p\u00e5litlig ing\u00e5ng f\u00f6r derivatinriktade bj\u00f6rnar.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 bevaka de \u00f6kande r\u00e4ntespreadarna mellan USA och euroomr\u00e5det, som f\u00f6r n\u00e4rvarande st\u00f6djer en starkare dollar. Genom att handla kortfristiga r\u00e4ntefutures kan vi dra nytta av att penningmarknaden prisar in tre till fyra ytterligare ECB-h\u00f6jningar j\u00e4mf\u00f6rt med Fed:s f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4ntebana. Tidigare cykler visar att handel i r\u00e4ntedifferensen via derivatspreadar ger en mer stabil avkastningsprofil \u00e4n att handla spot-FX direkt i volatila geopolitiska milj\u00f6er.<\/p>\n\n\n\n