Folkbanken i Kina (PBOC) l\u00e4mnade sin riktm\u00e4rke\u00adr\u00e4nta of\u00f6r\u00e4ndrad och beh\u00f6ll den p\u00e5 3%, i linje med marknadens prognoser. Beslutet inneb\u00e4r att den nuvarande penningpolitiska inriktningen ligger fast och s\u00e4tter en referenspunkt f\u00f6r priss\u00e4ttning i delar av den inhemska kreditmarknaden.<\/p>\n\n
\u00c5tg\u00e4rden h\u00e5ller uppl\u00e5ningskostnaderna stabila i ett l\u00e4ge d\u00e4r beslutsfattare v\u00e4ger tillv\u00e4xtst\u00f6d mot finansiell stabilitet. N\u00e4r riktm\u00e4rkesr\u00e4ntan h\u00e5lls kvar p\u00e5 3% signalerar PBOC kontinuitet snarare \u00e4n en justering p\u00e5 kort sikt, vilket f\u00f6rst\u00e4rker f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en gradvis och avv\u00e4gd linje f\u00f6r fortsatt l\u00e4ttnad eller \u00e5tstramning.<\/p>\n\n
Folkbanken i Kina har h\u00e5llit sin riktm\u00e4rke\u00adr\u00e4nta of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3%, helt i linje med marknadens prognoser. Vi bed\u00f6mer att denna f\u00f6ruts\u00e4gbarhet ger ett kort f\u00f6nster av stabilitet f\u00f6r valuta- och aktiemarknader som har pr\u00e4glats av stora sv\u00e4ngningar det senaste \u00e5ret. Eftersom utfallet redan var inprisat \u00e4r kraftiga omedelbara r\u00f6relser i yuanen mindre sannolika, vilket ger oss tid att etablera strategiska positioner.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare tittar n\u00e4rmare p\u00e5 optioner i USD\/CNH, d\u00e5 den implicita volatiliteten v\u00e4ntas sjunka under de kommande veckorna. N\u00e4r r\u00e4ntedifferensen mellan USA:s Federal Reserve och PBOC visar tecken p\u00e5 att stabiliseras kan f\u00f6rs\u00e4ljning av korta optioner f\u00f6r att inkassera premie vara s\u00e4rskilt effektivt. Historiskt, n\u00e4r PBOC levererar exakt det marknaden f\u00f6rv\u00e4ntar sig, tenderar offshore-yuanen att handlas inom ett sn\u00e4vt intervall.<\/p>\n\n
F\u00f6r den som handlar aktiederivat rekommenderar vi att fokusera p\u00e5 terminskontrakt p\u00e5 CSI 300-index f\u00f6r att f\u00e5nga lugna, selektiva sektoruppg\u00e5ngar. En stabil r\u00e4ntemilj\u00f6 p\u00e5 3% h\u00e5ller likviditeten rullande, vilket tidigare har hj\u00e4lpt kinesiska storbolagsaktier att hitta en tydlig botten. Handlare kan anv\u00e4nda bull call spreads p\u00e5 indexet f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en gradvis uppg\u00e5ng samtidigt som den potentiella nedsidan h\u00e5lls strikt begr\u00e4nsad.<\/p>\n\n\n\n