Den sydkoreanska wonen fortsatte att vara under press n\u00e4r utl\u00e4ndska f\u00f6rs\u00e4ljningar av sydkoreanska aktier h\u00f6ll i sig, samtidigt som f\u00f6rh\u00f6jda amerikanska r\u00e4ntor efter FOMC tyngde ytterligare \u2013 trots att l\u00e4get \u00f6ver natten mildrades. Utl\u00e4ndska investerare s\u00e5lde ytterligare 2,3 biljoner won i KOSPI-aktier p\u00e5 torsdagen, och den samlade f\u00f6rs\u00e4ljningen uppg\u00e5r till omkring 14 biljoner won under de senaste sju sessionerna. Stora teknikbolag fortsatte att driva utfl\u00f6dena, medan det bredare KOSPI-indexet visade relativt b\u00e4ttre motst\u00e5ndskraft.<\/p>\n
Externt l\u00e4ttade amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor och dollarn fr\u00e5n toppniv\u00e5erna efter FOMC, och l\u00e4gre oljepriser gav viss l\u00e4ttnad, vilket kan begr\u00e4nsa den kortsiktiga uppsidan i USD\/KRW. Tekniska indikatorer pekar fortsatt p\u00e5 ett positivt momentum, \u00e4ven om RSI mattas efter den senaste uppg\u00e5ngen. St\u00f6d syns vid 1373 och 1365, d\u00e4r den senare niv\u00e5n sammanfaller med 21-dagars glidande medelv\u00e4rde (21 DMA); motst\u00e5nd ligger vid 1387, 23,6 procents Fibonacci-retracement av fallet fr\u00e5n juli till september, samt vid 1410, vilket motsvarar 38,2 procents Fibonacci-niv\u00e5n och 50-dagars glidande medelv\u00e4rde (50 DMA). En mer uth\u00e5llig \u00e5terh\u00e4mtning f\u00f6r KRW skulle dock sannolikt kr\u00e4va att den utl\u00e4ndska aktief\u00f6rs\u00e4ljningen bromsar in.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r en volatil, sidledes USD\/KRW under de kommande veckorna genom att anv\u00e4nda call spreads. D\u00e5 dagsdiagrammen visar positivt momentum men med avtagande indikatorer b\u00f6r vi sikta p\u00e5 det omedelbara motst\u00e5ndet vid 1387 och det viktiga st\u00f6det vid 1373. Historiskt, n\u00e4r de samlade utfl\u00f6dena fr\u00e5n utl\u00e4ndska aktier n\u00e5r s\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er, har USD\/KRW sv\u00e5rt att bryta ned markant utan en tydlig v\u00e4ndning i aktiepositioneringen.<\/p>\n
Givet att utl\u00e4ndska investerare nyligen dumpade 14 biljoner won i KOSPI-aktier p\u00e5 bara sju sessioner \u00e4r en blankning av tekniktyngda KOSPI 200-terminer fortsatt ett mycket g\u00e5ngbart uppl\u00e4gg. Eftersom stora teknikbolag b\u00e4r den st\u00f6rsta b\u00f6rdan av dessa utfl\u00f6den kan k\u00f6p av kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 st\u00f6rre teknikindex fungera som hedge mot nedsidan i en bredare portf\u00f6lj. Den intensiva aktief\u00f6rs\u00e4ljningen indikerar att svagheten i den lokala tekniksektorn sannolikt best\u00e5r tills fl\u00f6desdata fr\u00e5n utlandet stabiliseras.<\/p>\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 f\u00f6lja amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor och oljepriser noga, eftersom deras senaste avmattning f\u00f6r n\u00e4rvarande d\u00e4mpar dollarns uppg\u00e5ng. Derivathandlare kan utnyttja detta tillf\u00e4lliga andrum genom att s\u00e4lja out-of-the-money USD\/KRW-strangles och d\u00e4rmed dra nytta av den v\u00e4ntade konsolideringen mellan niv\u00e5erna 1365 och 1410. Historiskt hj\u00e4lper en stabiliserad energimarknad ett resursberoende Sydkorea, vilket inneb\u00e4r att ett fortsatt fall i r\u00e5oljan kan ge ett utm\u00e4rkt tillf\u00e4lle att successivt bygga positioner i won-calloptioner.<\/p>\n\n\n\n