Sterling var bara marginellt starkare mot USA-dollarn under fredagens nordamerikanska handel, trots att detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen i augusti \u00f6vertr\u00e4ffade f\u00f6rv\u00e4ntningarna som pekade mot en modest nedg\u00e5ng i hush\u00e5llens konsumtion. R\u00f6relsen f\u00f6ljde Bank of Englands h\u00f6kaktiga of\u00f6r\u00e4ndrade r\u00e4ntebesked p\u00e5 torsdagen, som beskrevs som n\u00e5got som begr\u00e4nsar utrymmet f\u00f6r uppsida i GBP\/USD p\u00e5 kort sikt. Brittisk politik beskrevs som ett st\u00f6d, med fortsatt f\u00f6rtroende f\u00f6r regeringens \u00e5tagande om finanspolitisk ansvarstagande.<\/p>\n
P\u00e5 den tekniska sidan uppgavs den bredare upptrenden som inleddes i juni vara intakt, \u00e4ven om momentumsignaler lutade \u00e5t det negativa h\u00e5llet. RSI beskrevs som bearish efter att ha n\u00e5tt den \u00f6vers\u00e5lda niv\u00e5n vid 30, och prisutvecklingen sades beh\u00f6va h\u00e5lla sig \u00f6ver mitten till nedre delen av 1,33 f\u00f6r att den stigande st\u00f6dniv\u00e5n ska best\u00e5. St\u00f6d p\u00e5 kort sikt placerades kring 1,3320, medan motst\u00e5ndet bed\u00f6mdes vara begr\u00e4nsat inf\u00f6r 1,3480.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rs\u00f6ker dra nytta av det brittiska pundets begr\u00e4nsade uppsida genom att anv\u00e4nda capade k\u00f6poptioner eller kortsiktiga strategier f\u00f6r handel i ett intervall. Trots Bank of Englands h\u00f6kaktiga \u201dhold\u201d och ov\u00e4ntat stark brittisk detaljhandel har GBP\/USD sv\u00e5rt att bryta igenom viktiga motst\u00e5ndsniv\u00e5er. Historiskt, n\u00e4r en h\u00f6kaktig centralbank som l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad inte f\u00f6rm\u00e5r lyfta en valuta n\u00e4mnv\u00e4rt, ser vi ofta att den implicita volatiliteten pressas ned, vilket g\u00f6r premies\u00e4ljande strategier som iron condors s\u00e4rskilt effektiva.<\/p>\n
F\u00f6r terminshandlare rekommenderar vi att h\u00e5lla ett n\u00e4ra \u00f6ga p\u00e5 den kritiska st\u00f6dniv\u00e5n vid 1,3320. Om vi ser till historiska CFTC-data (Commitment of Traders) i liknande marknadsl\u00e4gen tenderar spekulativa nettopositioner p\u00e5 l\u00e5ngsidan att avvecklas snabbt om s\u00e5dana tekniska golv bryts. Vi rekommenderar tajta stop-loss strax under 1,3300, d\u00e5 ett brott d\u00e4r kan utl\u00f6sa en st\u00f6rre nedg\u00e5ng mot den medell\u00e5nga upptrendlinjen.<\/p>\n
P\u00e5 uppsidan ser vi ett tydligt motst\u00e5ndstak kring 1,3480, vilket begr\u00e4nsar l\u00f6nsamheten i att k\u00f6pa rena l\u00e5nga k\u00f6poptioner. \u00c4ven om den brittiska detaljhandeln nyligen \u00f6vertr\u00e4ffade f\u00f6rv\u00e4ntningarna med en stark m\u00e5nadsuppg\u00e5ng p\u00e5 1,0 procent, tyder pundets d\u00e4mpade reaktion p\u00e5 att den positiva impulsen redan \u00e4r inprisad. Vi anser att det mest f\u00f6rsiktiga s\u00e4ttet att skydda kapital de kommande veckorna \u00e4r att s\u00e4kra befintlig l\u00e5ng exponering mot pundet med s\u00e4ljoptioner n\u00e4ra at-the-money.<\/p>\n\n\n\n