EUR\/USD avslutade veckan under 1,1500 och h\u00f6ll sig precis ovanf\u00f6r en flerveckorsl\u00e4gsta niv\u00e5 p\u00e5 1,1454, efter att Federal Reserve h\u00f6jde r\u00e4ntan med 25 punkter och d\u00e4rmed satte Fed Funds Target Range till 3,75\u20134,00 %. Inflationen har legat \u00f6ver Feds m\u00e5l sedan mars 2021 och trots att den v\u00e4ntas avta under 2025 har ett f\u00f6rnyat upp\u00e5ttryck kopplats till en energichock i sp\u00e5ren av en v\u00e4xande konflikt i Mellan\u00f6stern. St\u00f6rningar i Hormuzsundet har riktat fokus mot f\u00f6rs\u00f6rjningsleder; f\u00f6re striderna passerade omkring 25 % av v\u00e4rldens r\u00e5olja och petroleumprodukter genom passagen, och \u00f6ver 80 % av dessa fl\u00f6den f\u00f6rs\u00f6rjde asiatiska l\u00e4nder. Summary of Economic Projections pekade p\u00e5 h\u00f6gre sannolikhet f\u00f6r ytterligare h\u00f6jningar f\u00f6re \u00e5rsskiftet, samtidigt som ordf\u00f6rande Kevin Warsh upprepade ett inflationsm\u00e5l p\u00e5 2 % och gav ingen fram\u00e5tblickande v\u00e4gledning.<\/p>\n
N\u00e4r centralbanksbeskeden i stort sett \u00e4r inprisade flyttas fokus tillbaka till oljan, uttalanden fr\u00e5n Fed- och ECB-f\u00f6retr\u00e4dare samt prelimin\u00e4ra PMI f\u00f6r september, som publiceras p\u00e5 onsdag av S&P Global och lokala banker. I diagrammen handlas EUR\/USD n\u00e4ra 1,1470 och ligger under 100-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) vid 1,1548, 20-dagars SMA vid 1,1593 och 200-dagars SMA vid 1,1629, samtidigt som paret \u00e4ven ligger under 20-veckors SMA vid 1,1543 men \u00f6ver 100- och 200-veckors SMA vid 1,1349 respektive 1,1087. RSI ligger runt 44, med st\u00f6d n\u00e4ra 1,1450 och d\u00e4refter runt 1,1350; motst\u00e5nd ses vid 1,1543, 1,1600, 1,1629 och augustitoppen vid 1,1710.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r fortsatt ned\u00e5ttryck i EUR\/USD, givet den senaste st\u00e4ngningen under 1,1500-niv\u00e5n. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) med l\u00f6senpriser som riktar in sig p\u00e5 den kritiska st\u00f6dniv\u00e5n 1,1350. De tekniska indikatorerna visar tilltagande s\u00e4ljmomentum, vilket historiskt ofta f\u00f6reg\u00e5r ett test av l\u00e4gstaniv\u00e5er p\u00e5 flera m\u00e5nader.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste noggrant bevaka oljeprisr\u00f6relser, eftersom varje eskalering i Mellan\u00f6stern direkt st\u00e4rker den amerikanska dollarn via inflationskanaler. Hormuzsundet \u00e4r fortsatt en betydande geopolitisk flaskhals, d\u00e4r U.S. Energy Information Administration noterar att \u00f6ver 20 miljoner fat olja per dag\u2014motsvarande omkring 20 % av den globala petroleumkonsumtionen\u2014transiterar denna rutt. K\u00f6poptioner p\u00e5 r\u00e5oljefutures eller l\u00e5nga positioner i USD-proxyinstrument framst\u00e5r fortsatt som mycket attraktiva n\u00e4r r\u00e4dslan f\u00f6r utbudsbrist i energi best\u00e5r.<\/p>\n
Med Federal Reserve som har h\u00f6jt sin styrr\u00e4nta till intervallet 3,75\u20134,00 % bed\u00f6mer vi att optionsmarknaden fortfarande underv\u00e4rderar sannolikheten f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rsskiftet. Historiskt, n\u00e4r Fed antar en h\u00f6kaktig h\u00e5llning under energirelaterade utbudschocker, stiger den implicita volatiliteten i stora valutapar markant. Strategier som fokuserar p\u00e5 implicit volatilitet, exempelvis l\u00e5nga straddles i EUR\/USD, kan ge god avkastning n\u00e4r marknaden pendlar mellan geopolitiska rubriker och kommande makrodata.<\/p>\n
Vi rekommenderar att s\u00e4lja k\u00f6poptioner eller etablera bear call spreads om EUR\/USD f\u00f6rs\u00f6ker en l\u00e4ttnadsrekyl upp mot 20-veckors glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 1,1543. \u00c5 andra sidan b\u00f6r en tydlig st\u00e4ngning under st\u00f6dzonen 1,1450 ses som en stark signal att \u00f6ka kort deltaexponering. Att skydda dessa positioner med sn\u00e4va stop-loss-niv\u00e5er n\u00e4ra 200-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 1,1629 bidrar till att begr\u00e4nsa riskerna i detta mycket of\u00f6ruts\u00e4gbara handelsklimat.<\/p>\n\n\n\n