USD\/CAD tickade upp p\u00e5 fredagen och handlades kring 1,4000, upp 0,10%, i takt med att USA-dollarn h\u00f6ll sig st\u00f6dd av f\u00f6rv\u00e4ntningar om fortsatt \u00e5tstramning fr\u00e5n Federal Reserve tillsammans med en rekyl upp i amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor. Fed h\u00f6jde styrr\u00e4ntan med 25 punkter i onsdags till 3,75%\u20134,00%, vilket beskrevs som den f\u00f6rsta h\u00f6jningen sedan 2023, samtidigt som prognoser visade att 16 av 18 ledam\u00f6ter r\u00e4knar med minst ytterligare en h\u00f6jning i \u00e5r. Marknaden prisar in omkring 55% sannolikhet f\u00f6r \u00e4nnu ett steg om 25 punkter vid oktoberm\u00f6tet enligt CME FedWatch, och tio\u00e5rsr\u00e4ntan steg till cirka 4,98% efter tisdagens topp p\u00e5 5,04%, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan 2007. Dollarindex (DXY) h\u00f6ll sig \u00f6ver 100,50, n\u00e4ra en sjuveckorsh\u00f6gsta.<\/p>\n
Oljans \u00e5terh\u00e4mtning bidrog till att st\u00f6tta den kanadensiska dollarn och d\u00e4mpade USD\/CAD-uppg\u00e5ngen. WTI \u00e5terh\u00e4mtade sig till omkring 97,30 dollar efter en intradagsl\u00e4gsta p\u00e5 94,63 dollar, i takt med att oro f\u00f6r leveransst\u00f6rningar i Mellan\u00f6stern kvarstod kring Hormuzsundet. Scotiabank pekade p\u00e5 bredare korta r\u00e4ntegap mellan USA och Kanada som en motvind och satte ett bed\u00f6mt r\u00e4ttvisande v\u00e4rde p\u00e5 1,3910, medan fokus nu skiftar till att BoC-chefen Macklem talar p\u00e5 m\u00e5ndag. Tekniskt handlades USD\/CAD vid 1,4007, kvar \u00f6ver 100-perioders SMA n\u00e4ra 1,3951 och 200-perioders SMA runt 1,3886; motst\u00e5nd finns vid 1,4015 och d\u00e4refter 1,4030, medan st\u00f6d ses vid 1,3974, 1,3945 och 1,3886, med RSI (14) n\u00e4ra 63.<\/p>\n
Vi ser USD\/CAD handlas n\u00e4ra den viktiga niv\u00e5n 1,4000, uppdriven av Federal Reserves senaste r\u00e4nteh\u00f6jning till 3,75%\u20134,00%. Med den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan som har studsat tillbaka till 4,98% h\u00e5ller dollarindex i sig starkt \u00f6ver 100,50. Vi rekommenderar derivathandlare att positionera sig f\u00f6r kortsiktiga sv\u00e4ngningar n\u00e4r marknaden prisar in 55% sannolikhet f\u00f6r ytterligare en amerikansk r\u00e4nteh\u00f6jning i oktober.<\/p>\n
Givet att paret handlas \u00f6ver sitt 100-perioders enkla glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 1,3951 rekommenderar vi k\u00f6p av korta k\u00f6poptioner (calls) med sikte p\u00e5 motst\u00e5ndet vid 1,4030. Samtidigt, eftersom Bank of Canadas chef Macklem talar p\u00e5 m\u00e5ndag, b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga en l\u00e5ng straddle-strategi f\u00f6r att kunna dra nytta av kraftiga r\u00f6relser i b\u00e5da riktningar. Historiskt kan stora centralbankstal lyfta den veckovisa implicita volatiliteten f\u00f6r den kanadensiska dollarn med 1% till 2%.<\/p>\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 f\u00f6lja oljepriset noga, eftersom WTI har kl\u00e4ttrat tillbaka till 97,30 dollar i sp\u00e5ren av sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern. Om oljepriset stiger ytterligare kan den kanadensiska dollarn st\u00e4rkas, vilket kan dra ned paret mot dess uppskattade r\u00e4ttvisa v\u00e4rde p\u00e5 1,3910. F\u00f6r att hedga mot ett s\u00e5dant potentiellt fall f\u00f6resl\u00e5r vi bear put spreads, som erbjuder ett kostnadseffektivt s\u00e4tt att skydda l\u00e5nga USD-positioner.<\/p>\n
F\u00f6r n\u00e4rvarande forts\u00e4tter den v\u00e4xande r\u00e4ntegapet mellan USA och Kanada att tynga den kanadensiska dollarn. Eftersom 16 av 18 Fed-ledam\u00f6ter v\u00e4ntar sig att l\u00e5nekostnaderna f\u00f6rblir h\u00f6ga, talar den \u00f6vergripande trenden till USA-dollarens f\u00f6rdel. Vi anser att handlare b\u00f6r fokusera p\u00e5 kontrakt med kort l\u00f6ptid f\u00f6r att beh\u00e5lla flexibilitet i takt med att dessa centralbankspolitiska besked utvecklas.<\/p>\n\n\n\n