Rupien \u00f6ppnade starkare p\u00e5 fredagen n\u00e4r USD\/INR f\u00f6ll tillbaka till cirka 95,75 efter att dagen f\u00f6re ha noterat en drygt sju veckor h\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 96,10, hj\u00e4lpt av en paus i r\u00f6relserna i b\u00e5de olja och amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor. MCX-r\u00e5olja f\u00f6r 21 september l\u00e5g n\u00e4ra 9\u00a0688 rupier, ned fr\u00e5n 10\u00a0238 rupier tidigare i veckan, vilket minskade pressen p\u00e5 en ekonomi som importerar en stor del av sitt energibehov. Deutsche Bank h\u00e4nvisade till f\u00f6rb\u00e4ttrade f\u00f6rv\u00e4ntningar om exportfl\u00f6den fr\u00e5n Mellan\u00f6stern, inklusive h\u00f6gre saudiska tankerlaster och \u00f6kad f\u00f6rs\u00e4ljning fr\u00e5n omr\u00e5den utanf\u00f6r Hormuzsundet, efter nedst\u00e4ngningen av East\u2011West\u2011ledningen.<\/p>\n\n
\u00c4ven obligationsmarknaderna lugnade sig. R\u00e4ntan p\u00e5 den amerikanska tio\u00e5riga statsobligationen handlades n\u00e4ra veckans l\u00e4gsta runt 4,94% efter att ha n\u00e5tt 5,04% p\u00e5 tisdagen, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 19 \u00e5r, d\u00e4r TD Securities pekade p\u00e5 h\u00f6kaktig Fed-priss\u00e4ttning och tillv\u00e4xtoro som faktorer som kan h\u00e5lla r\u00e4ntorna i schack. I grafbilden l\u00e5g USD\/INR p\u00e5 95,7755 och var fortsatt \u00f6ver 20-perioders EMA vid 95,4582, med st\u00f6d runt 95,46 och motst\u00e5nd vid 96,10; ett utbrott upp\u00e5t skulle \u00e5ter rikta fokus mot rekordzonen n\u00e4ra 97,00. Fed s\u00e4tter styrr\u00e4ntan vid \u00e5tta schemalagda m\u00f6ten per \u00e5r och siktar p\u00e5 2% inflation samtidigt som full syssels\u00e4ttning.<\/p>\n\n
Vi ser ett attraktivt k\u00f6ptillf\u00e4lle f\u00f6r derivathandlare i USD\/INR n\u00e4r paret svalnar till 95,75 fr\u00e5n den senaste toppen p\u00e5 96,10. \u00c4ven om fallande oljepriser och l\u00e4gre amerikanska statsr\u00e4ntor har gett den indiska rupien visst andrum, \u00e4r den underliggande upp\u00e5timpulsen f\u00f6r dollarn fortsatt stark. Vi rekommenderar att handlare bygger l\u00e5nga positioner i USD\/INR-terminer vid nedg\u00e5ngar n\u00e4ra den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n 95,46.<\/p>\n\n
Historiskt inneb\u00e4r Indiens stora beroende av importerad energi\u2014med k\u00f6p av \u00f6ver 80% av sitt r\u00e5oljebehov fr\u00e5n utlandet\u2014att valutal\u00e4ttnad fr\u00e5n l\u00e4gre oljepriser oftast \u00e4r tillf\u00e4llig. N\u00e4r den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan steg \u00f6ver 5,0% i oktober 2023 s\u00e5g tillv\u00e4xtmarknadsvalutor liknande korta \u00e5terh\u00e4mtningar innan dollarn \u00e5terupptog sin uppg\u00e5ng. Med dagens amerikanska r\u00e4ntor kvar p\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er kring 4,94% b\u00f6r eventuell rupiestyrka ses som en kortsiktig rekyl snarare \u00e4n en varaktig trendv\u00e4ndning.<\/p>\n\n
F\u00f6r optionshandlare f\u00f6redrar vi att genomf\u00f6ra bull call-spreadar genom att k\u00f6pa 95,75-call och s\u00e4lja 96,50-call f\u00f6r att dra nytta av en v\u00e4ntad r\u00f6relse tillbaka mot 97,00. Strategin begr\u00e4nsar risken samtidigt som den skyddar kapitalet mot pl\u00f6tsliga marknadssv\u00e4ngningar om r\u00e4dslan f\u00f6r utbudsproblem i Mellan\u00f6stern \u00e5terkommer. Alternativt b\u00f6r handlare som sitter med l\u00e5nga terminskontrakt l\u00e4gga tajta stop-loss-ordrar strax under niv\u00e5n 95,40 f\u00f6r att skydda sig mot en djupare korrigering.<\/p>\n\n\n\n