Guldpriset stabiliserades i asiatisk handel p\u00e5 fredagen efter att ha studsat fr\u00e5n sexveckorsl\u00e4gsta niv\u00e5er n\u00e4ra 4\u202f235 dollar, men tyngdes fortsatt kring 4\u202f350. R\u00f6relsen f\u00f6ljde p\u00e5 en rekyl ned i oljan och amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor som d\u00e4mpade dollarns uppg\u00e5ng, trots att Federal Reserve levererade ett h\u00f6kaktigt septemberbesked. Reuters uppgav att Saudiarabien erbjuder extra laster med r\u00e5olja via Oman, medan Bloomberg rapporterade att kungad\u00f6met f\u00f6rs\u00f6ker \u00e5terst\u00e4lla omkring halva kapaciteten i sin tv\u00e4rg\u00e5ende pipeline inom n\u00e5gra dagar efter att den stoppats f\u00f6rra veckan efter Houthi-dr\u00f6narattacker. Arab News rapporterade att Irans islamiska revolutionsgarde (IRGC) s\u00e4ger att en oljetanker under Togoflagg tr\u00e4ffades n\u00e4r den f\u00f6rs\u00f6kte genomf\u00f6ra en \u201dillegal passage\u201d genom Hormuzsundet.<\/p>\n
Penningpolitiken f\u00f6rblev i fokus n\u00e4r Fed h\u00f6jde r\u00e4ntan med 25 punkter till 3,75\u20134,0 procent i ett enh\u00e4lligt beslut, och dess sammanst\u00e4llning av ekonomiska prognoser (SEP) indikerade ytterligare en h\u00f6jning i \u00e5r; ordf\u00f6rande Kevin Warsh upprepade ett inflationsm\u00e5l p\u00e5 2 procent. XAU\/USD noterades till 4\u202f353,63 dollar, kvar \u00f6ver 50-dagars SMA vid 4\u202f288,30 och 100-dagars SMA vid 4\u202f320,62, men under 21-dagars SMA vid 4\u202f429,40 och 200-dagars SMA vid 4\u202f541,12; RSI (14) l\u00e5g n\u00e4ra 49. St\u00f6dniv\u00e5er markerades kring 4\u202f353,63 dollar, d\u00e4refter 4\u202f320,62 och 4\u202f288,30, medan motst\u00e5nd s\u00e5gs vid 4\u202f429,40 och 4\u202f541,12.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 \u00f6kad volatilitet n\u00e4r guldet stabiliseras kring 4\u202f350 dollar, f\u00e5ngat mellan neutral momentum och kvarvarande geopolitiska sp\u00e4nningar. Historiskt har guldpriserna i genomsnitt sett en volatilitetsuppg\u00e5ng p\u00e5 15 procent under perioder av intensiv maritim friktion i Mellan\u00f6stern, som den senaste incidenten i Hormuzsundet. Eftersom Relative Strength Index ligger p\u00e5 neutrala 49 f\u00f6rv\u00e4ntar vi oss en konsolideringsfas innan ett utbrott sker.<\/p>\n
Givet detta sn\u00e4va intervall rekommenderar vi att handlare anv\u00e4nder optionsstrategin l\u00e5ng strangle f\u00f6r att dra nytta av ett f\u00f6rest\u00e5ende utbrott. Detta uppl\u00e4gg g\u00f6r det m\u00f6jligt att tj\u00e4na p\u00e5 kraftiga r\u00f6relser i endera riktningen, s\u00e4rskilt n\u00e4r guldet testar st\u00f6d vid 100-dagars SMA p\u00e5 4\u202f320 och motst\u00e5nd vid 21-dagars SMA p\u00e5 4\u202f429. Om en geopolitisk eskalering \u00e5terigen st\u00f6r oljetransporterna kommer den implicita volatiliteten att stiga, vilket h\u00f6jer v\u00e4rdet p\u00e5 dessa l\u00e5nga optionspositioner.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 ta h\u00f6jd f\u00f6r Federal Reserves h\u00f6kaktiga h\u00e5llning under ordf\u00f6rande Warsh, som nyligen pressade styrr\u00e4ntan till intervallet 3,75\u20134,0 procent. F\u00f6rh\u00f6jda r\u00e4ntor pressar traditionellt tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning, och historisk data visar att guld ofta m\u00f6ter en kortsiktig nedg\u00e5ng p\u00e5 2\u20135 procent efter aggressiva r\u00e4ntecykler. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner som en hedge mot ytterligare en h\u00f6kaktig \u00f6verraskning fr\u00e5n Feds r\u00e4ntebana (dot plot) senare i \u00e5r.<\/p>\n
D\u00e4rtill \u00e4r korrelationen mellan Brentolja och guld fortsatt en avg\u00f6rande faktor att bevaka n\u00e4r energins f\u00f6rs\u00f6rjningslinjer uts\u00e4tts f\u00f6r l\u00f6pande hot. N\u00e4r oron f\u00f6r oljeutbudet stiger fungerar guld ofta som en dubbel hedge mot b\u00e5de inflation och geopolitisk risk. Vi rekommenderar att genomf\u00f6ra bull call spreads i guld samtidigt som man k\u00f6per out-of-the-money k\u00f6poptioner i r\u00e5olja som skydd mot pl\u00f6tsliga st\u00f6rningar i utbudet.<\/p>\n\n\n\n