Sterling f\u00f6rl\u00e4ngde nedg\u00e5ngen efter att Bank of England l\u00e4mnade bankr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,75 procent i en omr\u00f6stning som slutade 6\u20133, d\u00e4r tre ledam\u00f6ter f\u00f6respr\u00e5kade en h\u00f6jning med 25 punkter, samtidigt som banken planerar \u00e5rliga f\u00f6rs\u00e4ljningar av gilts p\u00e5 upp till 20 miljarder pund och minskar sina k\u00f6p. GBP\/USD noterades senast till 1,3381, ned mer \u00e4n 0,23 procent. Penningmarknaden priss\u00e4tter en 64-procentig sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning vid m\u00f6tet den 5 november, och fokus skiftar nu mot brittisk detaljhandel i augusti, som v\u00e4ntas f\u00f6rb\u00e4ttras efter ett fall p\u00e5 -0,5 procent m\/m i juli.<\/p>\n\n
R\u00f6relsen f\u00f6ljde efter Federal Reserves r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 onsdagen, som lyfte m\u00e5lintervallet till 3,75\u20134,00 procent f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen p\u00e5 tre \u00e5r; SEP:s dot plot pekar mot ytterligare en h\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rsskiftet, vilket skulle ta fed funds-r\u00e4ntan \u00f6ver 4 procent. Tj\u00e4nstem\u00e4nnen ser PCE-inflationen p\u00e5 3,7 procent i \u00e5r och att den konvergerar mot 2 procent till 2028. I amerikansk statistik f\u00f6ll de veckovisa nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningarna f\u00f6r veckan som slutade den 12 september till 196 000 fr\u00e5n 206 000, under prognosen p\u00e5 208 000, medan tekniska niv\u00e5er som n\u00e4mns f\u00f6r GBP\/USD inkluderar 1,3343, 1,3482, RSI 30 samt motst\u00e5ndsmark\u00f6rer vid 1,3347, 1,3457, 1,3484, 1,3653, 1,3697 och 1,3140.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r fortsatt ned\u00e5ttryck i GBP\/USD de kommande veckorna efter de divergerande centralbanksbesluten. Med Fed som driver upp sin styrr\u00e4nta till 4 procent och BoE som h\u00e5ller kvar p\u00e5 3,75 procent, gynnar den v\u00e4xande r\u00e4ntedifferensen tydligt den amerikanska dollarn. Historiskt, n\u00e4r fed funds-r\u00e4ntan \u00f6verstiger den brittiska bankr\u00e4ntan under dessa f\u00f6ruts\u00e4ttningar, har pundet i genomsnitt f\u00f6rsvagats med 2,5 procent under den efterf\u00f6ljande m\u00e5naden.<\/p>\n\n
Givet det t\u00e4ta klustret av tekniskt motst\u00e5nd n\u00e4ra 1,3482 och att RSI ligger och pendlar runt 30, rekommenderar vi att s\u00e4tta upp bear call-spreadar. Genom att s\u00e4lja out-of-the-money k\u00f6poptioner med l\u00f6sen n\u00e4ra 1,3480 kan vi inkassera premie och samtidigt dra nytta av att uppsidan \u00e4r begr\u00e4nsad. Strategin ligger v\u00e4l i linje med den senaste positioneringsdatan fr\u00e5n CFTC, som visar att institutionella spekulanter har minskat sina nettol\u00e5nga GBP-positioner med 14 procent under de senaste tv\u00e5 veckorna.<\/p>\n\n
F\u00f6r kortsiktiga handlare erbjuder den kommande publiceringen av brittisk detaljhandel en omedelbar volatilitetsm\u00f6jlighet. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda korta straddles eller strangles f\u00f6r att f\u00e5nga de kraftiga prisr\u00f6relser som typiskt f\u00f6ljer p\u00e5 denna statistik, vilka historiskt i snitt uppg\u00e5r till cirka 65 pips \u00e5t vardera h\u00e5ll. Den implicita volatiliteten f\u00f6r enveckasoptioner i GBP\/USD har nyligen stigit till 7,5 procent, vilket speglar \u00f6kad marknadsnervositet som optionsk\u00f6pare kan utnyttja.<\/p>\n\n
Om vi ser till handel i spot- eller terminsmarknaden b\u00f6r korta positioner initieras p\u00e5 tillf\u00e4lliga l\u00e4ttnadsrekyler upp mot zonen 1,3380\u20131,3400. Vi rekommenderar att l\u00e4gga tajta stop-loss-ordrar strax ovanf\u00f6r den kritiska fallande trendlinjen vid 1,3457 f\u00f6r att skydda kapital mot pl\u00f6tsliga spike-r\u00f6relser. Denna disciplinerade ansats s\u00e4kerst\u00e4ller att vi hanterar risken effektivt samtidigt som vi siktar p\u00e5 en gradvis nedg\u00e5ng mot den viktiga psykologiska st\u00f6dniv\u00e5n 1,3200.<\/p>\n\n\n\n