USD\/JPY f\u00f6rl\u00e4ngde uppg\u00e5ngen och passerade 156,30 till en dagsh\u00f6gsta p\u00e5 156,41 efter att tidigare under dagen ha handlats runt 155,15. Paret f\u00f6ll kortvarigt till 154,86 i New York innan det studsade tillbaka, och \u00e4ven om momentum beskrevs som m\u00e5ttligt gav prisr\u00f6relserna utrymme f\u00f6r ett test av 156,50. N\u00e4rmaste st\u00f6d placerades vid 155,70 och d\u00e4refter 155,40; ett brott under 154,40 skulle signalera en \u00e5terg\u00e5ng till sidledes handel, med mindre st\u00f6d markerat vid 154,80.<\/p>\n
I ett 1\u20133-veckorsperspektiv har paret r\u00f6rt sig bortom den tidigare 153,30\/156,30-range som skisserades n\u00e4r spot l\u00e5g p\u00e5 154,45 tisdagen den 15 sep. R\u00f6relsen \u00f6ver 156,30 bed\u00f6ms \u00f6ppna f\u00f6r ytterligare uppg\u00e5ng mot 157,30, \u00e4ven om momentum fortfarande bygger snarare \u00e4n \u00e4r starkt. F\u00f6r att den stigande biasen ska best\u00e5 beh\u00f6ver kursen h\u00e5lla sig \u00f6ver \u201cstarkt st\u00f6d\u201d vid 154,80.<\/p>\n
Vi ser ett tydligt upp\u00e5ttryck i USD\/JPY efter att paret nyligen brutit \u00f6ver 156,30 och noterat 156,41. Givet detta positiva momentum r\u00e4knar vi med att paret testar 156,50 i n\u00e4rtid, innan en eventuell konsolidering. Derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rs\u00f6ka f\u00e5nga denna kortsiktiga uppsida och samtidigt bevaka det omedelbara intradagsst\u00f6det vid 155,40.<\/p>\n
F\u00f6r den som har en horisont p\u00e5 en till tre veckor rekommenderar vi att etablera l\u00e5nga positioner eller k\u00f6pa k\u00f6poptioner med sikte p\u00e5 motst\u00e5ndet vid 157,30. Denna positiva grundsyn \u00e4r fortsatt h\u00f6gst relevant s\u00e5 l\u00e4nge v\u00e4xelkursen h\u00e5ller sig \u00f6ver det starka st\u00f6det vid 154,80. Strukturerade knock-out-optioner eller bull call spreads kan vara ett effektivt s\u00e4tt att begr\u00e4nsa nedsidesrisken samtidigt som man tar del av dessa gradvisa uppg\u00e5ngar.<\/p>\n
Den upp\u00e5tg\u00e5ende trenden st\u00f6ds av den \u00f6kande r\u00e4ntedifferensen, d\u00e4r den amerikanska tio\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntan h\u00e5ller sig robust n\u00e4ra 4,0% medan Japans referensr\u00e4ntor har sv\u00e5rt att stiga n\u00e4mnv\u00e4rt trots Bank of Japans mindre r\u00e4ntejusteringar. Historiskt har yenen utsatts f\u00f6r ett ih\u00e5llande ned\u00e5ttryck n\u00e4r gapet mellan amerikanska och japanska r\u00e4ntor ligger \u00f6ver 300 r\u00e4ntepunkter. Denna makrobild talar f\u00f6r att mindre rekyler ned mot 154,80 sannolikt m\u00f6ts av ett tydligt k\u00f6pintresse.<\/p>\n
Vi r\u00e5der derivathandlare att l\u00e4gga tajta stop-loss-niv\u00e5er strax under 154,80 f\u00f6r att skydda kapitalet mot pl\u00f6tslig volatilitet. Terminsakt\u00f6rer med h\u00e4vst\u00e5ng b\u00f6r skala in positioner gradvis snarare \u00e4n att g\u00e5 in fullt direkt, eftersom det nuvarande upp\u00e5tmomentumet \u00e4r stabilt men m\u00e5ttligt. Det blir viktigt att bevaka kommande makrodata, s\u00e4rskilt inflationsutfall, n\u00e4r vi navigerar kring dessa m\u00e5lniv\u00e5er.<\/p>\n\n\n\n