EUR\/USD tickade upp p\u00e5 torsdagen n\u00e4r l\u00e4gre oljepriser bidrog till att pressa ned amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor fr\u00e5n de senaste topparna, vilket fick USA-dollarn att l\u00e4mna tillbaka en del av vinsterna efter Fed. Paret handlades kring 1,1492, upp 0,24% f\u00f6r dagen, n\u00e4ra niv\u00e5er som senast s\u00e5gs den 31 juli. WTI l\u00e5g strax under 95,50 dollar, ned n\u00e4ra 2%, efter att Saudiarabiens omdirigeringsinsatser och f\u00f6rv\u00e4ntningar om en snabbare \u00e5terh\u00e4mtning i pipelines efter f\u00f6rra veckans dr\u00f6narattacker mildrat utbudsoron; separat uppgav Reuters att Kina i det tysta bett Iran hj\u00e4lpa till att stoppa Huthi-attacker efter en v\u00e4djan fr\u00e5n Saudiarabien. Den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan sj\u00f6nk till cirka 4,94%, under 5,04% som noterades tidigare i veckan, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan 2007.<\/p>\n
Greenbacken hade rusat p\u00e5 onsdagen till en sjuveckorsh\u00f6gsta efter att Federal Reserve h\u00f6jt styrr\u00e4ntan med 25 punkter till intervallet 3,75%\u20134,00%, den f\u00f6rsta h\u00f6jningen sedan 2023, samtidigt som prognoser visade att 16 av 18 ledam\u00f6ter r\u00e4knar med minst ytterligare en h\u00f6jning med 25 punkter f\u00f6re \u00e5rsskiftet. CME FedWatch Tool indikerar ungef\u00e4r 50% sannolikhet f\u00f6r \u00e4nnu en h\u00f6jning i oktober, och veckostatistik visade att antalet nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar l\u00e5g p\u00e5 196 000 j\u00e4mf\u00f6rt med 206 000, vilket var under f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 208 000. Dollarindex (DXY) l\u00e5g kring 100,08 efter en intradagsnotering p\u00e5 100,37, medan data fr\u00e5n euroomr\u00e5det visade att slutligt HIKP f\u00f6r augusti l\u00e5g p\u00e5 3,2% och k\u00e4rninflationen p\u00e5 2,4%.<\/p>\n
Med den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan kring 4,94% och Federal Reserve som antyder ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rsskiftet, r\u00e5der vi derivathandlare att f\u00f6rbereda sig p\u00e5 en utdragen dollarstyrka. Historiska data fr\u00e5n liknande h\u00f6gavkastningsregimer, s\u00e5som i oktober 2023 n\u00e4r tio\u00e5rsr\u00e4ntan br\u00f6t \u00f6ver 5,0%, visar att dollarindex (DXY) tenderar att beh\u00e5lla sin upp\u00e5tg\u00e5ende trend. F\u00f6ljaktligen b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga att etablera l\u00e5nga dollarpositioner via korta FX-optioner f\u00f6r att dra nytta av detta mer h\u00f6kaktiga momentum.<\/p>\n
EUR\/USD m\u00f6ter f\u00f6r n\u00e4rvarande ett tungt motst\u00e5nd n\u00e4ra 1,1500-niv\u00e5n, med ett tak som f\u00f6rst\u00e4rkts av Feds senaste h\u00f6jning med 25 punkter till intervallet 3,75%\u20134,00%. F\u00f6r att handla detta valutapar de kommande veckorna rekommenderar vi att k\u00f6pa out-of-the-money s\u00e4ljoptioner (puts) i EUR\/USD med f\u00f6rfall i oktober. Denna strategi g\u00f6r det m\u00f6jligt att s\u00e4kra sig mot ett snabbt fall mot 1,1300 om CME FedWatch Tools nuvarande 50%-sannolikhet f\u00f6r en oktoberh\u00f6jning stiger.<\/p>\n
P\u00e5 marknaden f\u00f6r r\u00e4ntederivat skapar gapet mellan Feds h\u00f6kaktiga \u201ddot plot\u201d och marknadens priss\u00e4ttning en tydlig m\u00f6jlighet. Eftersom 16 av 18 Fed-ledam\u00f6ter v\u00e4ntar sig ytterligare en h\u00f6jning anser vi att en kort position i terminskontrakt p\u00e5 Federal Funds-r\u00e4ntan eller i SOFR-terminer \u00e4r en fullt g\u00e5ngbar strategi. Positioneringen ligger i linje med en stram amerikansk arbetsmarknad, vilket understryks av den senaste nedg\u00e5ngen i veckovisa arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar till 196 000, n\u00e5got som sannolikt forts\u00e4tter att h\u00e5lla ett upp\u00e5ttryck p\u00e5 r\u00e4ntorna.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 noga bevaka optioner p\u00e5 West Texas Intermediate (WTI), eftersom det nuvarande priset p\u00e5 95,50 dollar \u00e4r mycket k\u00e4nsligt f\u00f6r utbudsdynamiken i Mellan\u00f6stern. Implicit volatilitet p\u00e5 oljemarknaden tenderar historiskt att stiga med \u00f6ver 15% under perioder av geopolitisk sp\u00e4nning i Persiska viken, vilket g\u00f6r en straddle i olja till ett klokt val f\u00f6r att handla intervallet. Genom att k\u00f6pa b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoptioner kan vi tj\u00e4na p\u00e5 stora prisr\u00f6relser oavsett om Saudiarabiens \u00e5terst\u00e4llning av utbudet lyckas eller om Huthi-sp\u00e4nningarna blossar upp igen.<\/p>\n\n\n\n