Den indiska rupien fick tidiga k\u00f6p efter en svag \u00f6ppning p\u00e5 torsdagen, d\u00e4r Reuters rapporterade om sannolik intervention fr\u00e5n Indiens centralbank (RBI) via statligt \u00e4gda banker som erbj\u00f6d amerikanska dollar. Draget kom efter att ett h\u00f6kaktigt Fed-besked lyfte greenbacken, vilket gjorde att USD\/INR handlades marginellt l\u00e4gre kring 95,90 under eftermiddagshandeln men fortsatt n\u00e4ra en sjuveckorsh\u00f6gsta p\u00e5 96,10. Samtidigt l\u00e5g US Dollar Index (DXY) kvar n\u00e4ra en sexveckorsh\u00f6gsta p\u00e5 100,37, vilket understryker en bred dollarstyrka.<\/p>\n
P\u00e5 onsdagen avslutade Fed en paus p\u00e5 fem m\u00f6ten genom att h\u00f6ja r\u00e4ntan med 25 punkter till intervallet 3,75\u20134,00 procent, med h\u00e4nvisning till ih\u00e5llande inflation efter att den senaste KPI-statistiken visat att pris\u00f6kningarna biter sig fast. \u201dDot plot\u201d visade att 16 av 18 beslutsfattare r\u00e4knar med minst en h\u00f6jning i \u00e5r. I Indien prisar marknaden in en m\u00f6jlig \u00e5tstramningssv\u00e4ng fr\u00e5n RBI d\u00e5 konsumentinflationen i detaljhandelsledet har tilltagit i tio m\u00e5nader och n\u00e5dde 4,82 procent i \u00e5rstakt i augusti; MUFG pekade p\u00e5 risker f\u00f6r att den \u00f6vergripande inflationen ligger kvar \u00f6ver 5 procent under andra halv\u00e5ret av r\u00e4kenskaps\u00e5ret och lyfte fram en potentiell h\u00f6jning p\u00e5 50 punkter under H2 FY27. Tekniskt ligger USD\/INR vid 95,90 \u00f6ver 20-dagars EMA p\u00e5 95,41, medan RSI \u00e4r 59,9; st\u00f6d ses vid 95,80 och 95,41, med motst\u00e5nd n\u00e4ra 97,00.<\/p>\n
N\u00e4r US Dollar Index ligger n\u00e4ra sin sexveckorsh\u00f6gsta p\u00e5 100,37 bed\u00f6mer vi att derivattraders b\u00f6r positionera sig f\u00f6r fortsatt upp\u00e5triktat tryck i valutaparet USD\/INR. Federal Reserves senaste h\u00f6jning med 25 punkter till intervallet 3,75\u20134,00 procent ger starkt st\u00f6d f\u00f6r ett \u201dhigher for longer\u201d-scenario f\u00f6r dollarn. Givet detta momentum ger k\u00f6p av k\u00f6poptioner (calls) i USD\/INR vid nedg\u00e5ngar mot det 20-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rdet p\u00e5 95,41 en mycket gynnsam risk\/reward.<\/p>\n
Samtidigt m\u00e5ste man ta h\u00e4nsyn till RBIs aktiva f\u00f6rsvar av rupien, underst\u00f6tt av Indiens omfattande valutareserver som nyligen uppgick till \u00f6ver 680 miljarder dollar. Denna tunga intervention n\u00e4ra niv\u00e5n 96,10 inneb\u00e4r att rupiens f\u00f6rsvagning sannolikt blir gradvis snarare \u00e4n ett pl\u00f6tsligt ras. F\u00f6r att hantera en uppsida som d\u00e4rmed begr\u00e4nsas b\u00f6r derivattraders \u00f6verv\u00e4ga bull call spread-strategier i st\u00e4llet f\u00f6r att k\u00f6pa calls rakt av.<\/p>\n
Man b\u00f6r ocks\u00e5 bevaka stigande energikostnader, d\u00e5 Brentoljan har kl\u00e4ttrat tillbaka \u00f6ver 80 dollar per fat, vilket ytterligare pressar Indiens handelsunderskott. Historiskt har en uth\u00e5llig uppg\u00e5ng p\u00e5 10 procent i oljepriset \u00f6kat Indiens underskott i bytesbalansen och f\u00f6rsvagat rupien med omkring 1,5 procent. Detta makrotryck g\u00f6r det attraktivt att s\u00e4lja k\u00f6p av premie genom att st\u00e4lla ut out-of-the-money s\u00e4ljoptioner (puts) under st\u00f6dniv\u00e5n 95,40.<\/p>\n
De kommande veckorna blir RBIs penningpolitiska m\u00f6te i oktober en viktig volatilitetsskapande katalysator. Med Indiens detaljhandelsinflation p\u00e5 4,82 procent i augusti prisar marknaden in en h\u00f6g sannolikhet f\u00f6r en inhemsk r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 50 punkter. Vi rekommenderar att implementera l\u00e5nga straddle- eller strangle-strategier i USD\/INR f\u00f6r att dra nytta av de sannolikt kraftiga sv\u00e4ngningarna kring detta policybeslut.<\/p>\n\n\n\n