Guld (XAU\/USD) steg tillbaka \u00f6ver 4 300 dollar inf\u00f6r torsdagens Europahandel och l\u00e5g kvar n\u00e4ra en sexveckorsl\u00e4gsta niv\u00e5 som sattes dagen innan, samtidigt som USA-dollarn mattades efter att ha n\u00e5tt sin starkaste niv\u00e5 sedan slutet av juli. St\u00f6d fr\u00e5n den mjukare dollarn d\u00e4mpades av en h\u00f6kaktig Federal Reserve-linje och fortsatta sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern, faktorer som fortsatt pr\u00e4glar efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar. Fed r\u00f6stade enh\u00e4lligt f\u00f6r att h\u00f6ja r\u00e4ntan vid sitt septemberm\u00f6te, den f\u00f6rsta h\u00f6jningen sedan 2023, och r\u00e4ntebanan (dot plot) indikerade ytterligare en h\u00f6jning i \u00e5r; den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan l\u00e5g n\u00e4ra 5,0-procentsniv\u00e5n, i n\u00e4rheten av de h\u00f6gsta niv\u00e5erna sedan april 2007.<\/p>\n
De geopolitiska utvecklingarna f\u00f6rblev r\u00f6rliga: Iranst\u00f6dda Huthistyrkor uppgav att saudiska flygplan genomf\u00f6rt mer \u00e4n 450 attacker \u00f6ver Yemen den senaste veckan och h\u00e4vdade att de skjutit ned ett saudiskt F-15 \u00f6ver Marib, medan Donald Trump sade att Iran vill n\u00e5 en \u00f6verenskommelse och att kriget kan n\u00e4rma sig sitt slut. Tekniskt beh\u00f6ll guldet en negativ bias under 4 315\u20134 320 dollar, med potentiella \u00e5terh\u00e4mtningsniv\u00e5er vid 4 404, 4 513 och 4 690; st\u00f6dniv\u00e5er pekades ut vid 4 226, d\u00e4refter 4 100 och 3 940,20. MACD f\u00f6rblev negativt, medan RSI l\u00e5g runt 44.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare iakttar extrem f\u00f6rsiktighet de kommande veckorna n\u00e4r guldet pendlar strax \u00f6ver 4 300 dollar. Med den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan kvar n\u00e4ra 5,0-procentsniv\u00e5n l\u00e4r den \u00f6kande alternativkostnaden f\u00f6r att h\u00e5lla icke avkastande tillg\u00e5ngar begr\u00e4nsa omedelbara uppg\u00e5ngar. Historiskt har liknande h\u00f6gavkastningsmilj\u00f6er pressat \u00e4delmetaller, vilket talar f\u00f6r att vi tills vidare fokuserar p\u00e5 kortsiktigt defensiva strategier.<\/p>\n
Tekniskt beh\u00f6ver vi noggrant bevaka den viktiga motst\u00e5ndszonen mellan 4 315 och 4 320 dollar. Ett utbrott \u00f6ver detta omr\u00e5de kan \u00f6ppna f\u00f6r att vi siktar p\u00e5 k\u00f6poptioner mot 4 404 och 4 513 dollar. Omv\u00e4nt, om det negativa MACD-momentumet f\u00e5r forts\u00e4tta, b\u00f6r vi f\u00f6rbereda oss f\u00f6r en nedg\u00e5ng mot det n\u00e4rmaste st\u00f6det vid 4 226 dollar.<\/p>\n
Samtidigt driver \u00f6kade sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern upp oljepriserna och st\u00e4rker den s\u00e4kra hamnen USA-dollarn. Under tidigare geopolitiska chocker, som 2022 och 2024, uppvisade guldet snabba och volatila sv\u00e4ngningar innan en tydlig trend etablerades. Mot bakgrund av den v\u00e4ntade volatiliteten rekommenderar vi optionsstrategier som straddles f\u00f6r att dra nytta av kraftiga prisr\u00f6relser utan att ta en ensidig riktning.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 beakta historiska k\u00f6ptrender, som visar att globala centralbanker k\u00f6pte \u00f6ver 1 000 ton guld \u00e5rligen under de senaste \u00e5ren med h\u00f6g inflation f\u00f6r att diversifiera sina reserver. Denna omfattande institutionella efterfr\u00e5gan ger ett starkt historiskt golv som kan f\u00f6rhindra ett totalt prisras. D\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r vi se eventuella nedg\u00e5ngar mot st\u00f6det vid 4 100 dollar som en mycket attraktiv ing\u00e5ngsniv\u00e5 f\u00f6r mer l\u00e5ngsiktigt positiva derivatpositioner.<\/p>\n\n\n\n