Euron h\u00f6ll sig d\u00e4mpad n\u00e4ra 1,1535 dollar mot den amerikanska dollarn under onsdagens Europahandel, d\u00e4r EUR\/USD handlades f\u00f6rsiktigt inf\u00f6r Federal Reserves r\u00e4ntebesked som v\u00e4ntas klockan 18.00 GMT. CME FedWatch-verktyget s\u00e4tter sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter till intervallet 3,75%\u20134,00% till 92,5%, och anger separat en n\u00e4rmare 79-procentig sannolikhet f\u00f6r minst tv\u00e5 h\u00f6jningar f\u00f6re \u00e5rsskiftet. Fokus ligger \u00e4ven p\u00e5 Fed:s s\u00e5 kallade dot plot, liksom p\u00e5 policystatementet och ordf\u00f6rande Kevin Warshs kommentarer om inflationen och den ekonomiska prognosen.<\/p>\n
I euroomr\u00e5det har f\u00f6retr\u00e4dare f\u00f6r Europeiska centralbanken flaggat f\u00f6r risken att inflationstrycket f\u00f6rblir f\u00f6rh\u00f6jt, vilket kan inneb\u00e4ra ytterligare \u00e5tstramning. ECB h\u00f6jde f\u00f6rra veckan styrr\u00e4ntorna med 25 punkter, i linje med f\u00f6rv\u00e4ntningarna. I grafbilden l\u00e5g EUR\/USD runt 1,1532 och beh\u00f6ll en kortsiktigt negativ ton under 20-perioders EMA vid 1,1589, samtidigt som 14-dagars RSI pendlade kring 40. Motst\u00e5nd ses vid 1,1589 och st\u00f6d vid niv\u00e5n 1,1500.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 ett uppsving i marknadsaktivitet genom att rikta in sig p\u00e5 kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) i EUR\/USD. Med paret svagt vid 1,1535 och strax ovanf\u00f6r det kritiska st\u00f6det vid 1,1500 erbjuder k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner med l\u00f6senpris 1,1450 en attraktiv risk\u2013avkastningsprofil. Historiskt har den amerikanska dollarn st\u00e4rkts med i genomsnitt 2% till 4% mot st\u00f6rre valutor under veckorna efter den f\u00f6rsta r\u00e4nteh\u00f6jningen i \u00e5tstramningscykler.<\/p>\n
Eftersom marknaden redan har prisat in en 92,5-procentig sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning i dag kan sj\u00e4lva beskedet utl\u00f6sa en kort \u201dsell the news\u201d-driven volatilitetstopp innan den prim\u00e4ra ned\u00e5ttrenden \u00e5terupptas. F\u00f6r att skydda sig mot detta rekommenderar vi att anv\u00e4nda bear put-spreadar snarare \u00e4n rena puts, vilket bidrar till att s\u00e4nka premieutgiften. Marknadsdata visar att den implicita volatiliteten i EUR\/USD typiskt sjunker med 10% till 15% direkt efter Fed:s presskonferens, vilket snabbt kan urholka v\u00e4rdet i ohedgade l\u00e5nga optionspositioner.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 ta h\u00f6jd f\u00f6r den h\u00f6kaktiga signaleringen fr\u00e5n Europeiska centralbanken, som nyligen h\u00f6jde r\u00e4ntan med 25 punkter f\u00f6r att bek\u00e4mpa seg eurozonsinflation. Om Fed:s ekonomiska prognoser visar en mjukare utveckling \u00e4n v\u00e4ntat f\u00f6r resten av \u00e5ret kan EUR\/USD snabbt pressas tillbaka upp mot det 20-perioders exponentiella glidande medelv\u00e4rdet vid 1,1589. F\u00f6r handlare som vill s\u00e4kra sig mot denna potentiella upp\u00e5treversal g\u00f6r en call calendar spread att vi kan dra nytta av tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfall samtidigt som den totala risken h\u00e5lls tydligt avgr\u00e4nsad.<\/p>\n\n\n\n