USD\/CHF steg f\u00f6r femte sessionen i rad p\u00e5 tisdagen, med dollarn efterfr\u00e5gad inf\u00f6r Federal Reserves r\u00e4ntebesked p\u00e5 onsdagen. Paret handlades kring 0,8191, n\u00e4ra niv\u00e5er som senast s\u00e5gs den 29 juli. Dollarindex (DXY) l\u00e5g runt 99,60 och var upp 0,11% f\u00f6r dagen, n\u00e4ra en tv\u00e5veckorsh\u00f6gsta. Marknaden priss\u00e4tter n\u00e4stan fullt ut en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter, vilket skulle bli den f\u00f6rsta h\u00f6jningen sedan 2023, medan h\u00f6gre oljepriser kopplade till kriget i Mellan\u00f6stern har \u00f6kat inflationstrycket och lyft amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor.<\/p>\n
Schweizerfrancen f\u00f6rblev pressad efter att ha varit en av f\u00f6rra kvartalets svagaste valutor, d\u00e5 Schweiz l\u00e5ginflationsmilj\u00f6 har gjort det m\u00f6jligt f\u00f6r Schweiz nationalbank (SNB) att h\u00e5lla styrr\u00e4ntan p\u00e5 0%. Analytiker pekar p\u00e5 en stor r\u00e4ntedifferens som st\u00f6djer anv\u00e4ndningen av CHF som finansieringsvaluta och gynnar USD-carry. Tekniskt h\u00f6ll sig USD\/CHF \u00f6ver de glidande medelv\u00e4rdena 50, 100 och 200 dagar, som ligger samlade mellan cirka 0,81 och 0,79, medan RSI l\u00e5g n\u00e4ra 64 och MACD-linjen steg. Motst\u00e5nd identifierades vid 0,8200 och 0,8350; st\u00f6d fanns vid 0,8101, d\u00e4refter 0,8016 och 0,7938, med ytterligare en botten vid 0,7800.<\/p>\n
Vi anser att derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r ett hausseartat utbrott i USD\/CHF genom att anv\u00e4nda out-of-the-money k\u00f6poptioner. Att k\u00f6pa k\u00f6poptioner med l\u00f6senpris 0,8250 och f\u00f6rfall i oktober g\u00f6r det m\u00f6jligt att f\u00e5nga uppsidan om valutaparet bryter \u00f6ver det n\u00e4rmaste motst\u00e5ndet vid 0,8200. Strategin begr\u00e4nsar nedsidan till den betalda premien samtidigt som den ger exponering mot en potentiell uppg\u00e5ng mot 0,8350.<\/p>\n
Denna positiva syn st\u00f6ds i h\u00f6g grad av att dollarindex (DXY) h\u00e5ller sig starkt n\u00e4ra 99,60 och att Brentolja handlas runt 80 dollar per fat till f\u00f6ljd av fortsatt geopolitisk sp\u00e4nning. Historiskt har varaktigt h\u00f6ga energipriser h\u00e5llit den amerikanska inflationen seg, vilket tvingat Federal Reserve att beh\u00e5lla en h\u00f6kaktig h\u00e5llning. N\u00e4r marknaden i h\u00f6g grad v\u00e4ntar sig en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter kommer den r\u00e4ntedifferens som d\u00e5 uppst\u00e5r fortsatt att gynna dollarn.<\/p>\n
F\u00f6r handlare som vill s\u00e4kra nedsidan rekommenderar vi att stop-loss placeras strax under det glidande 50-dagarsmedelv\u00e4rdet vid 0,8101. Om Federal Reserve levererar ett ov\u00e4ntat duvaktigt budskap kan USD\/CHF snabbt v\u00e4nda ned och testa 100-dagarsmedelv\u00e4rdet n\u00e4ra 0,8016. Alternativt kan en bear put spread skydda befintliga l\u00e5nga spotpositioner mot en pl\u00f6tslig marknadskorrigering.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 f\u00f6rs\u00f6ka dra nytta av schweizerfrancens roll som en prim\u00e4r finansieringsvaluta i dagens l\u00e5ginflationsmilj\u00f6. Eftersom Schweiz nationalbank h\u00e5ller styrr\u00e4ntan p\u00e5 0% samtidigt som amerikanska r\u00e4ntor stiger, f\u00f6rblir carry trade-strategier mycket attraktiva. Att s\u00e4lja k\u00f6poptioner i CHF samtidigt som man k\u00f6per k\u00f6poptioner i USD kan hj\u00e4lpa till att f\u00e5nga denna r\u00e4ntedifferens under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n