Marknaden prisar in en sannolikhet p\u00e5 \u00f6ver 85 procent f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve med 25 punkter, samtidigt som beslutsfattarna v\u00e4ger kvarvarande inflationsrisker mot trycket p\u00e5 en mer expansiv penningpolitik. H\u00f6ga energipriser lyfts fram som en faktor som kan hindra inflationen fr\u00e5n att r\u00f6ra sig uth\u00e5lligt mot m\u00e5let, medan v\u00e4xande amerikansk statsskuld och h\u00f6ga \u00e5rliga r\u00e4ntekostnader komplicerar utsikterna f\u00f6r penningpolitiken. Politiskt tryck f\u00f6r l\u00e4gre r\u00e4ntor finns i bakgrunden, men debatten kretsar kring om Fed h\u00f6jer eller avvaktar \u2013 och hur myndigheten formulerar narrativet kring inflation och de offentliga finanserna.<\/p>\n
Guld forts\u00e4tter att vara under s\u00e4ljpress n\u00e4r ett starkare dollarindex f\u00f6rst\u00e4rker en bj\u00f6rnartad korrigering. Diagramstrukturen beskrivs som en sekvens av l\u00e4gre toppar och l\u00e4gre bottnar, d\u00e4r eventuella rekyler begr\u00e4nsas av en utbuds-\/motst\u00e5ndszon vid 4 350\u20134 400 dollar. St\u00f6det runt 4 250 dollar framst\u00e4lls som sk\u00f6rt, vilket l\u00e4mnar metallen exponerad f\u00f6r en nedg\u00e5ng mot 4 230\u20134 210 dollar. Fokus v\u00e4ntas i lika h\u00f6g grad hamna p\u00e5 Feds fram\u00e5tblickande guidning som p\u00e5 sj\u00e4lva r\u00e4ntebeskedet.<\/p>\n
Vi st\u00e5r inf\u00f6r n\u00e5gra avg\u00f6rande veckor n\u00e4r Federal Reserve f\u00f6rbereder sig f\u00f6r ett h\u00f6ginsatsm\u00f6te d\u00e4r marknaden prisar in 85 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter. Beslutet kommer samtidigt som USA:s statsskuld n\u00e4rmar sig 39 biljoner dollar, vilket h\u00e5ller r\u00e4ntekostnaderna p\u00e5 historiskt h\u00f6ga niv\u00e5er och f\u00f6rsv\u00e5rar Feds v\u00e4g fram\u00e5t. Derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet, eftersom centralbankens fram\u00e5tblickande guidning sannolikt kommer att styra n\u00e4sta stora marknadstrend.<\/p>\n
Med energipriser som fortsatt ligger envist h\u00f6gt kvarst\u00e5r tr\u00f6gr\u00f6rlig inflation som ett huvudhot som kan tvinga Fed att h\u00e5lla en h\u00f6kaktig linje. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda r\u00e4ntefutures och optioner f\u00f6r att s\u00e4kra mot en potentiellt l\u00e4ngre \u00e5tstramningscykel \u00e4n vad marknaden f\u00f6r n\u00e4rvarande r\u00e4knar med. Om Fed signalerar att denna h\u00f6jning inte \u00e4r en \u201done-and-done\u201d-\u00e5tg\u00e4rd kan korta amerikanska statsr\u00e4ntor skjuta i h\u00f6jden, vilket g\u00f6r s\u00e4ljoptioner p\u00e5 korta obligationer s\u00e4rskilt attraktiva.<\/p>\n
P\u00e5 r\u00e5varusidan visar guld tydliga svaghetstecken n\u00e4r ett stigande amerikanskt dollarindex forts\u00e4tter att tynga \u00e4delmetaller. Vi ser en sk\u00f6r st\u00f6dniv\u00e5 f\u00f6r guld vid 4 250 dollar, med ett tak av utbud som ligger t\u00e4tt mellan 4 350 och 4 400 dollar. Om guld bryter under 4 250 dollar de kommande dagarna b\u00f6r derivathandlare \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa korta s\u00e4ljoptioner eller g\u00e5 kort via futures med sikte p\u00e5 intervallet 4 210\u20134 230 dollar.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 ta h\u00f6jd f\u00f6r ett intensivt politiskt tryck fr\u00e5n Vita huset f\u00f6r l\u00e4gre r\u00e4ntor, vilket hotar bilden av Feds oberoende. Historiskt, n\u00e4r politisk friktion sammanfaller med h\u00f6g inflation, tenderar valutamarknaden att uppvisa kraftiga och sv\u00e5rf\u00f6ruts\u00e4gbara sv\u00e4ngningar. F\u00f6r att dra nytta av detta f\u00f6resl\u00e5r vi handel i valutaoptioner, med s\u00e4rskilt fokus p\u00e5 straddles f\u00f6r att kunna gynnas av snabba utbrottsr\u00f6relser i den amerikanska dollarn.<\/p>\n\n\n\n