USD\/JPY steg till 154,87 p\u00e5 tisdagen n\u00e4r yenen f\u00f6rsvagades f\u00f6r andra sessionen i rad, samtidigt som dollarn st\u00e4rktes inf\u00f6r en brett f\u00f6rv\u00e4ntad r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve senare i veckan. H\u00f6gre oljepriser har \u00f6kat motvinden f\u00f6r yenen genom att lyfta Japans importnota och driva upp energirelaterade kostnader i en ekonomi som \u00e4r beroende av importerade br\u00e4nslen. \u00c4nd\u00e5 ligger yenen kvar n\u00e4ra sju m\u00e5naders h\u00f6gsta niv\u00e5er, st\u00f6dd av f\u00f6rv\u00e4ntningar om en stramare penningpolitik fr\u00e5n Bank of Japan, i kombination med avveckling av carry trades och tecken p\u00e5 kapitalrepatriering.<\/p>\n\n
Bank of Japan v\u00e4ntas h\u00f6ja styrr\u00e4ntan till 1,25% p\u00e5 fredag, vilket skulle vara den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan april 1995, samtidigt som marknaden s\u00f6ker v\u00e4gledning om m\u00f6jligheten till ytterligare en h\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rsskiftet. I H4-diagrammet har USD\/JPY r\u00f6rt sig i ett spann kring 154,13, med en nedg\u00e5ng till 153,23 och uppg\u00e5ng till 154,95; ett utbrott upp\u00e5t kan sikta mot 155,05, medan ett utbrott ned\u00e5t pekar mot 152,40. MACD visar signallinjen under noll men stigande, och H1-vyn visar en r\u00f6relse fr\u00e5n 154,95 till 153,98 innan en ny push mot 155,05, varefter en rekyl till 153,70 kan f\u00f6rl\u00e4ngas till 152,40; Stochastic ligger under 80 och v\u00e4nder ned mot 20.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r kortsiktig volatilitet upp\u00e5t i USD\/JPY mot niv\u00e5n 155,05. N\u00e4r den amerikanska dollarn st\u00e4rks inf\u00f6r det kommande Fed-m\u00f6tet kan k\u00f6p av kortsiktiga k\u00f6poptioner (calls) eller intr\u00e4de i tajta l\u00e5nga positioner erbjuda ett starkt taktiskt uppl\u00e4gg. Historiskt har liknande dollarrallyn inf\u00f6r m\u00f6ten ofta gett p\u00e5litliga, snabbt avkastande long-case inf\u00f6r st\u00f6rre centralbanksbesked.<\/p>\n\n
Detta upp\u00e5triktade tryck p\u00e5 yenen drivs ocks\u00e5 av stigande energikostnader, d\u00e4r Japans handelsunderskott f\u00f6rv\u00e4rras av h\u00f6ga globala oljepriser. Samtidigt b\u00f6r man f\u00f6rbereda sig p\u00e5 en snabb omsv\u00e4ngning, d\u00e5 Bank of Japan v\u00e4ntas h\u00f6ja styrr\u00e4ntan till 1,25% nu p\u00e5 fredag \u2013 den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan 1995. Japans inflation har envist legat \u00f6ver 2%, vilket g\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningen till ett viktigt verktyg f\u00f6r centralbanken.<\/p>\n\n
F\u00f6r att dra nytta av denna v\u00e4ndning rekommenderar vi att man skiftar till korta positioner eller k\u00f6per s\u00e4ljoptioner (puts) n\u00e4r valutaparet n\u00e5r m\u00e5let 155,05. Tekniska indikatorer som Stochastic-oscillatorn indikerar att den p\u00e5g\u00e5ende uppg\u00e5ngen \u00e4r \u00f6verstr\u00e4ckt och att en v\u00e4ndning \u00e4r sannolik. N\u00e4r Bank of Japan bekr\u00e4ftar r\u00e4nteh\u00f6jningen v\u00e4ntar vi oss en snabb nedg\u00e5ng mot st\u00f6dniv\u00e5n 153,70.<\/p>\n\n
Ett brott ned under detta f\u00f6rsta m\u00e5l kan utl\u00f6sa en bredare avveckling av yen-carry trades, i linje med de dramatiska marknadsr\u00f6relser som s\u00e5gs 2024. I detta negativa scenario r\u00e5der vi handlare att sikta p\u00e5 n\u00e4sta st\u00f6dniv\u00e5 vid 152,40. Att anv\u00e4nda glidande stoppar (trailing stops) i dessa korta positioner kan bidra till att skydda vinster n\u00e4r japanska investerare forts\u00e4tter att f\u00f6ra hem kapital.<\/p>\n\n\n\n