Guld sj\u00f6nk efter att en kraftig uppg\u00e5ng i oljan eldat p\u00e5 inflationsoron och f\u00f6rst\u00e4rkt f\u00f6rv\u00e4ntningarna om att Federal Reserve kan leverera sin f\u00f6rsta r\u00e4nteh\u00f6jning sedan 2023 redan i veckan. H\u00f6gre amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor och en starkare dollar f\u00f6rdjupade nedg\u00e5ngen, samtidigt som marknadsakt\u00f6rer minskade exponeringen inf\u00f6r onsdagens besked.<\/p>\n\n
\u00c4ven om mycket av den mer h\u00f6kaktiga ompriss\u00e4ttningen kring Fed tycks vara inbakad i dagens niv\u00e5er kan guldet f\u00f6rbli pressat om beslutsfattarna signalerar att r\u00e4ntorna kommer att ligga h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid. Samtidigt kan kvarst\u00e5ende geopolitiska risker och oro f\u00f6r den ekonomiska motvinden fr\u00e5n f\u00f6rh\u00f6jda energipriser forts\u00e4tta att st\u00f6dja efterfr\u00e5gan.<\/p>\n\n
Med Federal Reserve redo att potentiellt h\u00f6ja r\u00e4ntan f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen sedan 2023 rekommenderar vi att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 kortsiktig volatilitet genom att anv\u00e4nda s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 guld. De senaste uppg\u00e5ngarna i Brentolja, som drivit upp energipriserna den h\u00e4r m\u00e5naden, har \u00e5terv\u00e4ckt inflationsoron och pressat upp r\u00e4ntan p\u00e5 den amerikanska tio\u00e5ringen mot 4,3 %. Att s\u00e4kra l\u00e5nga guldpositioner nu skyddar portf\u00f6ljer mot en starkare amerikansk dollar om Fed \u00f6verraskar marknaden med en r\u00e4nteh\u00f6jning i morgon.<\/p>\n\n
\u00c4ven om mycket av denna h\u00f6kaktiga Fed-risk redan \u00e4r prissatt anser vi att den verkliga faran ligger i centralbankens uppdaterade ekonomiska prognoser. Om beslutsfattarna signalerar att r\u00e4ntorna kommer att f\u00f6rbli h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid kan guldfutures snabbt falla och testa viktiga st\u00f6dniv\u00e5er kring 2 400 dollar per uns. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att dra nytta av en m\u00f6jlig nedg\u00e5ng.<\/p>\n\n
Samtidigt b\u00f6r man komma ih\u00e5g att kvarst\u00e5ende geopolitiska risker och h\u00f6ga oljepriser kommer att forts\u00e4tta ge ett starkt golv f\u00f6r \u00e4delmetaller. Historiskt har guld ofta \u00e5terh\u00e4mtat sig kraftigt efter att r\u00e4nteh\u00f6jningscykler toppat, vilket s\u00e5gs b\u00e5de under \u00e5terh\u00e4mtningen efter 2008 och under r\u00e4nteh\u00f6jningarna i mitten av 2010-talet. Vi f\u00f6resl\u00e5r att beh\u00e5lla en del av kapitalet i k\u00f6poptioner (calls) med l\u00e4ngre l\u00f6ptider f\u00f6r att f\u00e5nga den v\u00e4ntade \u00e5terh\u00e4mtningen n\u00e4r r\u00e4ntebeskedet v\u00e4l \u00e4r avklarat.<\/p>\n\n\n\n