GBP\/USD avslutade m\u00e5ndagen strax under 1,3500, ned 0,19%, efter att ha fallit till sin l\u00e4gsta niv\u00e5 sedan den 14 augusti under Londonf\u00f6rmiddagen innan paret \u00e5terh\u00e4mtade ungef\u00e4r halva r\u00f6relsen. Dollarn st\u00e4rktes mot samtliga st\u00f6rre motvalutor d\u00e5 terminsmarknaden indikerade 100% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve p\u00e5 onsdag, samtidigt som den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan tangerade 5% f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen sedan 2023. Pundet gick b\u00e4ttre \u00e4n euron under sessionen, med fokus som nu skiftar till Bank of Englands nio personer stora r\u00e4ntekommitt\u00e9, som r\u00f6star p\u00e5 onsdag och offentligg\u00f6r beslutet p\u00e5 torsdag kl. 11.00 GMT, efter att Fed redan har meddelat sitt besked.<\/p>\n
Brittisk statistik inleds kl. 06.00 GMT p\u00e5 tisdagen, d\u00e4r arbetsl\u00f6sheten v\u00e4ntas till 5,0% f\u00f6r trem\u00e5nadersperioden till juli mot 4,9%, antalet arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar (claimant count) v\u00e4ntas \u00f6ka med 8,3K efter en nedg\u00e5ng p\u00e5 11K, och l\u00f6ne\u00f6kningstakten inklusive bonusar v\u00e4ntas till 3,9% mot 4,1%. Inflationen f\u00f6ljer kl. 06.00 GMT p\u00e5 onsdagen: KPI v\u00e4ntas till 3,1% f\u00f6r augusti efter 2,9%, med k\u00e4rninflation p\u00e5 2,7% och RPI p\u00e5 3,5%. BoE:s omr\u00f6stning i juli f\u00f6ll 6\u20133 f\u00f6r att l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad, och samma 6\u20133 v\u00e4ntas p\u00e5 torsdag; terminsmarknaden priss\u00e4tter 47% sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning denna vecka och 95% till den 17 december. Amerikansk overnight-finansiering ligger p\u00e5 3,63% mot 3,73% i Storbritannien, och ett Fed-besked kl. 18.00 GMT skulle lyfta USA-r\u00e4ntan till cirka 3,88%, \u00f6ver sterling f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen sedan oktober; det gapet skulle best\u00e5 fram till BoE-beslutet kl. 11.00 GMT p\u00e5 torsdagen och kan f\u00f6rl\u00e4ngas fram till n\u00e4sta m\u00f6te den 5 november. Separat v\u00e4ntas BoE:s avveckling av obligationsinnehav bromsa till 50 miljarder pund fr\u00e5n 70 miljarder, med aktiva f\u00f6rs\u00e4ljningar p\u00e5 19,5 miljarder mot 21 miljarder; banken bed\u00f6mer att programmet har h\u00f6jt gilt-r\u00e4ntor med 0,25 procentenheter, och ompriss\u00e4ttningen implicerar 1,5 miljarder pund mindre f\u00f6rs\u00e4ljning. Marknaden fokuserar ocks\u00e5 p\u00e5 Feds utfall 3,75%\u20134,00%, fullt inprisat, och p\u00e5 prognoserna: junis \u201ddots\u201d indikerade 3,8% f\u00f6r slutet av 2026 och 3,6% f\u00f6r 2027, medan terminsmarknaden implicerar 4,18% respektive 4,55%. Amerikansk detaljhandel v\u00e4ntas \u00f6ka 0,9% efter ett fall p\u00e5 0,6%, d\u00e4r kontrollgruppen exkluderar br\u00e4nsle, bilar och byggmaterial; p\u00e5 fredag v\u00e4ntas brittisk detaljhandel falla 0,2% efter en nedg\u00e5ng p\u00e5 0,5%, ett tal av en Fed-guvern\u00f6r kl. 07.30 samt amerikansk industriproduktion kl. 13.15. Tekniskt ligger motst\u00e5ndet strax \u00f6ver 1,3550, med 1,3600 som niv\u00e5n som skulle \u00f6ppna f\u00f6r en \u00e5tertest av toppen fr\u00e5n 21 augusti n\u00e4ra 1,3700; st\u00f6d finns strax \u00f6ver 1,3450, under 50-dagars EMA n\u00e4ra 1,3500, d\u00e4r m\u00e5ndagen st\u00e4ngde sju punkter ovanf\u00f6r efter att ha handlats igenom, f\u00f6ljt av mitten av augustis botten strax \u00f6ver 1,3400. Stoch RSI ligger n\u00e4ra 16, den svagaste niv\u00e5n sedan april, samtidigt som ned\u00e5tbias kvarst\u00e5r under 1,3550 med 1,3450 och 1,3400 i fokus.<\/p>\n
Vi rekommenderar derivathandlare att positionera sig f\u00f6r en starkare dollar och ett svagare pund under de kommande veckorna n\u00e4r r\u00e4ntedynamiken skiftar till USA:s f\u00f6rdel. Med Federal Reserve p\u00e5 v\u00e4g att h\u00f6ja r\u00e4ntan kommer den amerikanska overnight-r\u00e4ntan att \u00f6verstiga den brittiska f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen p\u00e5 n\u00e4stan tre \u00e5r. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 GBP\/USD f\u00f6r att dra nytta av detta kommande r\u00e4ntegap.<\/p>\n
Historiskt, n\u00e4r r\u00e4ntegapet USA\u2013Storbritannien r\u00f6r sig till dollarns f\u00f6rdel, har GBP\/USD i genomsnitt fallit 2% till 3% under den efterf\u00f6ljande m\u00e5naden. Att den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan h\u00e5ller sig n\u00e4ra 5% f\u00f6rst\u00e4rker denna negativa bild f\u00f6r pundet, d\u00e5 kapital forts\u00e4tter att s\u00f6ka sig till amerikanska tillg\u00e5ngar med h\u00f6gre avkastning. Detta kan utnyttjas genom att sikta p\u00e5 st\u00f6dniv\u00e5n 1,3450, med ett sekund\u00e4rt m\u00e5l vid 1,3400.<\/p>\n
\u00c4ven om daglig Stochastic RSI n\u00e4ra 16 indikerar att marknaden \u00e4r tillf\u00e4lligt \u00f6vers\u00e5ld, b\u00f6r eventuella korta l\u00e4ttnadsrekyler ses som s\u00e4ljtillf\u00e4llen snarare \u00e4n en trendv\u00e4ndning. Om en mindre studs intr\u00e4ffar rekommenderar vi att etablera korta positioner eller k\u00f6pa puts n\u00e4ra det tunga motst\u00e5ndet vid 1,3550. F\u00f6r att skydda kapital b\u00f6r strikta stop-loss-niv\u00e5er eller ogiltighetspunkter f\u00f6r optioner placeras strax ovanf\u00f6r tr\u00f6skeln 1,3600.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 noga bevaka Bank of Englands kommande r\u00f6stf\u00f6rdelning, eftersom en ov\u00e4ntad f\u00f6rskjutning i mer h\u00f6kaktig riktning tillf\u00e4lligt kan st\u00f6ra v\u00e5r negativa grundsyn. Om centralbanken d\u00e4remot bekr\u00e4ftar en inbromsning i sitt obligationsf\u00f6rs\u00e4ljningsprogram v\u00e4ntas gilt-r\u00e4ntor sjunka, vilket ytterligare minskar pundets attraktivitet. Genom att balansera v\u00e5ra optionspositioner f\u00f6r att ta h\u00f6jd f\u00f6r onsdagens amerikanska detaljhandelssiffror kan vi hantera den v\u00e4ntade volatiliteten utan att ta \u00f6verdriven riktningsrisk.<\/p>\n\n\n\n