Guld inledde veckan l\u00e4gre n\u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntningar om en r\u00e4nteh\u00f6jning vid Federal Reserves m\u00f6te som inleds p\u00e5 tisdagen tyngde XAU\/USD. Metallen handlades n\u00e4ra 4 285 dollar, ned 1,44% f\u00f6r dagen efter att ha noterat en intradagsl\u00e4gsta p\u00e5 4 278 dollar, den svagaste niv\u00e5n sedan den 7 augusti. Amerikansk inflationsstatistik l\u00e5g bakom ompriss\u00e4ttningen: KPI totalt steg 0,4% m\u00e5nad f\u00f6r m\u00e5nad i augusti j\u00e4mf\u00f6rt med 0,1% i juli, medan k\u00e4rn-KPI \u00f6kade 0,3% fr\u00e5n 0,2%, den snabbaste takten p\u00e5 fyra m\u00e5nader. CME FedWatch visade en implicerad sannolikhet p\u00e5 86% f\u00f6r ett steg om 25 punkter, upp fr\u00e5n cirka 59,4% en vecka tidigare. USA-dollarn st\u00e4rktes, med DXY p\u00e5 99,57, upp cirka 0,50% och p\u00e5 sin h\u00f6gsta niv\u00e5 sedan den 3 september, samtidigt som den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan l\u00e5g n\u00e4ra 4,95% efter f\u00f6rra veckans tre\u00e5rsh\u00f6gsta p\u00e5 4,99%.<\/p>\n\n
Energi och geopolitik bidrog till makrobakgrunden. WTI handlades runt 99,00 dollar, n\u00e4ra niv\u00e5er som senast s\u00e5gs den 21 maj, och var upp \u00f6ver 15% denna m\u00e5nad, medan st\u00f6rningar kring Bab el-Mandeb och Hormuzsundet inkluderade uppgifter om \u00f6beslag, att Saudiarabien st\u00e4ngde sin East-West-ledning efter en dr\u00f6narattack samt ett uppskjutet m\u00f6te mellan Iran och arabiska Gulfstater. Tekniskt befann sig XAU\/USD mellan 50-dagars SMA vid 4 271 dollar och 100-dagars SMA vid 4,33; RSI l\u00e5g i mitt-40-talet, ADX i l\u00e5ga 20-talet och MACD under noll. St\u00f6d angavs n\u00e4ra 4 272 dollar, d\u00e4refter 4 150 och 4 000, med motst\u00e5nd vid 4 331, 200-dagars SMA n\u00e4ra 4 538 och 4 700.<\/p>\n\n
Vi ser att guld (XAU\/USD) kommer under tydlig press kring 4 285 dollar n\u00e4r marknaden positionerar sig inf\u00f6r det kommande Federal Reserve-m\u00f6tet. Med CME FedWatch Tool som visar 86% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning efter den senaste uppg\u00e5ngen i konsumentinflationen p\u00e5 0,4% i augusti \u00e4r den kortsiktiga biasen f\u00f6r \u00e4delmetaller tydligt ned\u00e5triktad. Historiskt har aggressiva r\u00e4nteh\u00f6jningar \u2013 som den omfattande \u00e5tstramningscykeln p\u00e5 525 punkter under 2022 och 2023 \u2013 tyngt icke-avkastande tillg\u00e5ngar kraftigt, vilket talar f\u00f6r att vi b\u00f6r r\u00e4kna med fortsatta motvindar.<\/p>\n\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 ta h\u00e4nsyn till stigande energikostnader, d\u00e4r WTI-olja rusat \u00f6ver 15% denna m\u00e5nad till 99,00 dollar i sp\u00e5ren av \u00f6kade sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern. Denna energichock h\u00e5ller den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan n\u00e4ra fler\u00e5rsh\u00f6gsta p\u00e5 4,95% och lyfter dollarindex (DXY) till 99,57. Eftersom en starkare dollar historiskt d\u00e4mpar r\u00e5varuefterfr\u00e5gan v\u00e4ntar vi oss att gulderivat m\u00f6ter tydligt motst\u00e5nd vid kortsiktiga uppg\u00e5ngar.<\/p>\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv rekommenderar vi derivathandlare att bevaka 50-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) vid 4 271 dollar som en avg\u00f6rande niv\u00e5. En dagsst\u00e4ngning under detta st\u00f6d kan accelerera s\u00e4ljtrycket och snabbt blotta niv\u00e5n 4 150 dollar och d\u00e4refter den psykologiska 4 000-niv\u00e5n. Strategier som bear put spreads kan vara ett effektivt s\u00e4tt att f\u00e5nga denna potentiella nedsida med tydligt avgr\u00e4nsad risk.<\/p>\n\n
Om Fed d\u00e4remot \u00f6verraskar marknaden med en paus kan vi f\u00e5 se en snabb short-squeeze tillbaka mot 100-dagars SMA vid 4 331 dollar. Ett tydligt brott \u00f6ver detta motst\u00e5nd skulle flytta initiativet tillbaka till k\u00f6parna och \u00e5ter s\u00e4tta det l\u00e4ngre 200-dagars SMA vid 4 538 dollar p\u00e5 radarn. Givet dessa mycket k\u00e4nsliga f\u00f6ruts\u00e4ttningar beh\u00f6ver vi h\u00e5lla strikta stop-loss-niv\u00e5er och f\u00f6rbereda oss p\u00e5 h\u00f6gre volatilitet i optionsmarknaden under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n