ECB-r\u00e5dsledamoten Peter Kazimir, som ocks\u00e5 \u00e4r chef f\u00f6r Slovakiens centralbank NBS, sade att han blir allt mer orolig \u00f6ver gas- och elpriserna och att ECB kommer att \u00f6verv\u00e4ga alla alternativ vid n\u00e4sta r\u00e4ntebesked och agera vid behov. Euron reagerade inte omedelbart p\u00e5 kommentarerna och var ned \u00f6ver 0,5 procent, och handlades kring 1,1535 mot USA-dollarn.<\/p>\n
ECB, med s\u00e4te i Frankfurt, fastst\u00e4ller styrr\u00e4ntor och styr penningpolitiken f\u00f6r euroomr\u00e5det med prisstabilitet som huvudmandat, med ett inflationsm\u00e5l p\u00e5 omkring 2 procent. ECB-r\u00e5det sammantr\u00e4der \u00e5tta g\u00e5nger per \u00e5r, d\u00e4r beslut fattas av cheferna f\u00f6r de nationella centralbankerna i euroomr\u00e5det och sex permanenta ledam\u00f6ter, inklusive ordf\u00f6randen Christine Lagarde. Under extrema f\u00f6rh\u00e5llanden kan ECB anv\u00e4nda kvantitativa l\u00e4ttnader (QE), d\u00e4r tillg\u00e5ngar som stats- och f\u00f6retagsobligationer k\u00f6ps med nyskapade euro \u2013 ett verktyg som anv\u00e4ndes under den globala finanskrisen 2009\u201311, igen 2015 och under covidpandemin. Kvantitativ \u00e5tstramning \u00e4r motsatsen, d\u00e4r nettok\u00f6p och \u00e5terinvesteringar avslutas n\u00e4r \u00e5terh\u00e4mtningen tar fart och inflationen stiger, och detta \u00e4r generellt st\u00f6djande f\u00f6r euron.<\/p>\n
N\u00e4r euron har f\u00f6rsvagats med \u00f6ver 0,5 procent till omkring 1,1535 mot USA-dollarn bed\u00f6mer vi att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig f\u00f6r \u00f6kad volatilitet i eurofokuserade valutapar. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda kortfristiga optionsstrategier, s\u00e5som straddles, f\u00f6r att kunna dra nytta av kraftiga kursr\u00f6relser n\u00e4r marknaden priss\u00e4tter dessa farh\u00e5gor kring energidriven inflation. Historiskt tenderar implicita volatiliteten i euron att stiga med 10 till 15 procent under de f\u00f6ljande veckorna n\u00e4r ECB-f\u00f6retr\u00e4dare offentligt uttrycker oro \u00f6ver kostnader f\u00f6r el och gas.<\/p>\n
Europeiska terminskontrakt p\u00e5 naturgas har nyligen legat omkring 38 euro per megawattimme, vilket fortfarande \u00e4r klart \u00f6ver det historiska genomsnittet p\u00e5 15 till 20 euro. Om dessa energikostnader forts\u00e4tter att stiga kan det tvinga ECB att h\u00e5lla r\u00e4ntorna h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid f\u00f6r att f\u00f6rhindra att inflationen tar fart. Vi f\u00f6resl\u00e5r att handlare tittar p\u00e5 Euribor-terminer, eftersom marknaden kan underskatta sannolikheten f\u00f6r en utdragen period med h\u00f6ga r\u00e4ntor.<\/p>\n
Ur ett tekniskt perspektiv testar euron ett avg\u00f6rande st\u00f6d n\u00e4ra 1,1500-niv\u00e5n, vilket g\u00f6r detta till en nyckelzon f\u00f6r derivatstrategier. Om ECB signalerar att man kommer att agera f\u00f6r att f\u00f6rsvara euron och bek\u00e4mpa inflationen kan vi f\u00e5 en snabb rekyl mot 1,1700, vilket g\u00f6r billiga k\u00f6poptioner (calls) attraktiva. Om valutan d\u00e4remot bryter ned under 1,1500 b\u00f6r handlare k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner (puts) f\u00f6r att gardera mot ett djupare fall mot 1,1350-omr\u00e5det.<\/p>\n\n\n\n