USD\/JPY f\u00f6ll till 153,23 och st\u00e4ngde p\u00e5 153,54, en nedg\u00e5ng p\u00e5 0,57 %. Den kortsiktiga intradagsbiasen \u00e4r fortsatt lutad ned\u00e5t, \u00e4ven om ned\u00e5tmomentumet inte har st\u00e4rkts n\u00e4mnv\u00e4rt. R\u00f6relserna v\u00e4ntas f\u00f6rbli sidledes inom intervallet 153,05\u2013154,30, med motst\u00e5ndsniv\u00e5er att bevaka vid 154,90 och 155,20.<\/p>\n
P\u00e5 1\u20133 veckors sikt beh\u00e5ller dollarn en negativ bias som har g\u00e4llt sedan b\u00f6rjan av m\u00e5naden. Ned\u00e5tmomentumet avtar dock och sannolikheten f\u00f6r ett omtest av \u00e5rsl\u00e4gsta p\u00e5 152,08 minskar, trots att spot noterades\/angavs till 153,95 den 8 sep och 154,50 den 11 sep. Ett brott \u00f6ver 154,90 skulle tolkas som en stabilisering av dollarns senaste svaghet.<\/p>\n
Vi rekommenderar derivathandlare att anv\u00e4nda sidledesstrategier i USD\/JPY de kommande veckorna, med fokus p\u00e5 korridoren 152,00\u2013155,00. Eftersom ned\u00e5tmomentumet avtar kan man inrikta sig p\u00e5 att ta in optionspremie genom att s\u00e4lja out-of-the-money-calls ovanf\u00f6r 154,90. Vi b\u00f6r ocks\u00e5 undvika aggressiva korta positioner n\u00e4ra \u00e5rsl\u00e4gsta 152,08, d\u00e5 sannolikheten f\u00f6r en djupare nedg\u00e5ng minskar snabbt.<\/p>\n
Denna f\u00f6rsiktiga syn st\u00f6ds av historiska handelsm\u00f6nster d\u00e4r stora valutapar konsoliderar efter att ha testat viktiga st\u00f6dniv\u00e5er. Exempelvis visar f\u00e4rsk marknadsstatistik att den implicita volatiliteten f\u00f6r USD\/JPY med en m\u00e5nads l\u00f6ptid har stabiliserats kring 9,5 %, ned fr\u00e5n tidigare toppar, vilket indikerar att optionsmarknaden prisar in lugnare f\u00f6rh\u00e5llanden. Dessutom har det historiska st\u00f6det vid 152,00-niv\u00e5n upprepade g\u00e5nger utl\u00f6st ett tydligt k\u00f6pintresse, vilket begr\u00e4nsar nedsiderisken f\u00f6r dollarbj\u00f6rnar.<\/p>\n
V\u00e5r neutralt till negativt f\u00e4rgade h\u00e5llning ligger i linje med centralbanksdynamiken, d\u00e4r Bank of Japan h\u00e5ller styrr\u00e4ntan p\u00e5 0,25 % samtidigt som Federal Reserve forts\u00e4tter sin gradvisa l\u00e4ttnadscykel. Den krympande r\u00e4ntedifferensen s\u00e4tter i grunden tak f\u00f6r st\u00f6rre dollarrallyn, vilket g\u00f6r motst\u00e5ndet vid 154,90 till ett robust \u201ctak\u201d. Mot den bakgrunden rekommenderar vi att anv\u00e4nda iron condors eller andra intervallbaserade strukturer f\u00f6r att maximera avkastningen i denna sidledes marknad.<\/p>\n\n\n\n