Guld (XAU\/USD) sj\u00f6nk till omkring 4 340 dollar i den tidiga asiatiska handeln p\u00e5 m\u00e5ndagen, efter att en fastare amerikansk inflation st\u00e4rkt f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en stramare penningpolitik. K\u00e4rn-KPI, som exkluderar mat och energi, steg med 0,3% i augusti j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad, att j\u00e4mf\u00f6ra med 0,2% i juli, och \u00f6ver konsensus p\u00e5 0,2%, enligt Bureau of Labor Statistics. Marknaden fokuserar p\u00e5 Federal Reserves r\u00e4ntebesked p\u00e5 onsdag och den efterf\u00f6ljande presskonferensen med ordf\u00f6randen; CME FedWatch-verktyget satte sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning till n\u00e4stan 86,2%, upp fr\u00e5n 72% f\u00f6re de amerikanska PPI-siffrorna.<\/p>\n
Tekniskt konsoliderade XAU\/USD strax ovanf\u00f6r det 100-dagars glidande medelv\u00e4rdet vid 4 332,30 dollar, samtidigt som priset h\u00f6lls tillbaka under mittlinjen i Bollingerbanden (20-dagars SMA). Momentumindikatorerna gav en blandad bild, med 14-dagars RSI p\u00e5 47,11. Motst\u00e5nd finns vid 4 460 dollar, med ett ytterligare tak n\u00e4ra det \u00f6vre Bollingerbandet vid 4 680 dollar, medan st\u00f6d ses runt 4 330 dollar och d\u00e4refter n\u00e4ra 4 238,07 dollar vid det nedre Bollingerbandet.<\/p>\n
N\u00e4r vi n\u00e4rmar oss veckans avg\u00f6rande Fed-m\u00f6te p\u00e5 onsdag inneb\u00e4r det pl\u00f6tsliga hoppet i sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning till 86,2% att vi m\u00e5ste f\u00f6rbereda oss p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet. Givet att guld handlas strax ovanf\u00f6r sitt 100-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 4 330 dollar b\u00f6r kortsiktiga derivathandlare undvika stora positionsm\u00e4ssiga riktade bets fram till policybeskedet. I st\u00e4llet rekommenderar vi neutrala optionsstrategier, s\u00e5som straddles, f\u00f6r att f\u00e5nga den kraftiga prisr\u00f6relse som beslutet sannolikt kommer att utl\u00f6sa.<\/p>\n
Historiskt har guld ofta uppvisat ett \u201ds\u00e4lj ryktet, k\u00f6p faktum\u201d-m\u00f6nster under Fed:s \u00e5tstramningscykler, d\u00e4r priset inte s\u00e4llan bottnar i samband med att r\u00e4nteh\u00f6jningen tillk\u00e4nnages och d\u00e4refter inleder en l\u00e4ttnadsrally. Om Fed d\u00e4remot levererar en ov\u00e4ntat h\u00f6kaktig ton kan ett tydligt brott ned under st\u00f6dniv\u00e5n vid 4 330 dollar snabbt \u00f6ppna f\u00f6r det nedre Bollingerbandet n\u00e4ra 4 238. F\u00f6r att hantera denna risk kan vi k\u00f6pa putoptioner n\u00e4ra l\u00f6sen f\u00f6r att skydda befintliga l\u00e5nga positioner mot en pl\u00f6tslig ned\u00e5tr\u00f6relse.<\/p>\n
Omv\u00e4nt kan varje duvaktig formulering fr\u00e5n beslutsfattarna trigga en snabb short squeeze-r\u00f6relse tillbaka mot 20-dagars enkla glidande medelv\u00e4rde vid 4 460 dollar. Om guld lyckas ta sig \u00f6ver 4 460-niv\u00e5n \u00f6ppnas en tydligare v\u00e4g mot det \u00f6vre Bollingerbandet vid 4 680 dollar. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner f\u00f6rst efter en bekr\u00e4ftad daglig st\u00e4ngning \u00f6ver 4 460 f\u00f6r att s\u00e4kerst\u00e4lla att vi f\u00f6ljer en genuin trendv\u00e4ndning.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 komma ih\u00e5g att den strukturella efterfr\u00e5gan, driven av fortsatta globala centralbanksink\u00f6p som de senaste \u00e5ren \u00f6verstigit 1 000 ton per \u00e5r, fortsatt utg\u00f6r ett starkt l\u00e5ngsiktigt golv. Denna underliggande styrka talar f\u00f6r att eventuella kraftiga fall i veckan b\u00f6r ses som k\u00f6ptillf\u00e4llen snarare \u00e4n b\u00f6rjan p\u00e5 en varaktig bj\u00f6rnmarknad. D\u00e4rf\u00f6r f\u00f6resl\u00e5r vi att en del av handelskapitalet h\u00e5lls i beredskap f\u00f6r att st\u00e4lla ut kontants\u00e4krade s\u00e4ljoptioner (cash-secured puts) p\u00e5 l\u00e4gre st\u00f6dniv\u00e5er f\u00f6r att kunna ackumulera guld till rabatt.<\/p>\n\n\n\n