Marknaderna \u00e4r f\u00f6rberedda p\u00e5 en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter fr\u00e5n FOMC n\u00e4sta vecka, vilket skulle f\u00f6ra m\u00e5lintervallet f\u00f6r federal funds rate till 3,75\u20134,00 procent. Amerikansk efterfr\u00e5gedata v\u00e4ntas f\u00f6rbli robust, d\u00e5 konsumtionen bed\u00f6ms h\u00e5lla emot och detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen sp\u00e5s \u00e5terh\u00e4mta sig med 0,7 procent i augusti. Bostadsindikatorerna ser svagare ut, d\u00e4r h\u00f6ga bol\u00e5ner\u00e4ntor och begr\u00e4nsad bostads\u00f6verkomlighet v\u00e4ntas forts\u00e4tta pressa bostadsbyggandet (housing starts) i augusti.<\/p>\n\n
Utomlands ligger fokus fortsatt p\u00e5 centralbanksbesked. Bank of Japan v\u00e4ntas h\u00f6ja r\u00e4ntan med 25 punkter, medan Bank of England prognostiseras l\u00e4mna politiken of\u00f6r\u00e4ndrad samtidigt som en h\u00f6kaktig ton beh\u00e5lls. I tillv\u00e4xtmarknader v\u00e4ntas Indiens KPI-inflation stiga till 4,75 procent i \u00e5rstakt, och i Brasilien v\u00e4ntas l\u00e4gre inflation bana v\u00e4g f\u00f6r ytterligare en r\u00e4ntes\u00e4nkning p\u00e5 25 punkter till 13,75 procent.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r den kommande Fed-h\u00f6jningen p\u00e5 25 punkter genom att g\u00e5 kort i SOFR-terminer i den korta \u00e4nden, f\u00f6r att f\u00e5nga upp att m\u00e5lintervallet h\u00f6js till 3,75\u20134,00 procent. F\u00f6r att dra nytta av den motst\u00e5ndskraftiga \u00e5terh\u00e4mtningen p\u00e5 0,7 procent i detaljhandeln b\u00f6r handlare \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa kortsiktiga k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:er inom s\u00e4llank\u00f6psvaror (consumer discretionary). Omv\u00e4nt f\u00f6resl\u00e5r vi att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 bostadsbyggar-ETF:er som ITB, d\u00e5 historiska data visar att f\u00f6rh\u00f6jda bol\u00e5ner\u00e4ntor forts\u00e4tter att kraftigt d\u00e4mpa bostadsbyggandet.<\/p>\n\n
P\u00e5 valutamarknaden rekommenderar vi att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 yen inf\u00f6r Bank of Japans v\u00e4ntade r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter. En s\u00e5dan \u00e5tstramning kan utl\u00f6sa en ny avveckling av yen-carrytraden, i likhet med den globala marknadsoro i augusti 2024 n\u00e4r en mindre BoJ-h\u00f6jning fick Nikkei-index att falla pl\u00f6tsligt med 12 procent p\u00e5 en dag. Att g\u00e5 l\u00e5ng JPY-volatilitet via USD\/JPY-straddlar \u00e4r ett utm\u00e4rkt s\u00e4tt att skydda portf\u00f6ljer mot pl\u00f6tsliga valutasv\u00e4ngningar de kommande veckorna.<\/p>\n\n
F\u00f6r europeiska exponeringar f\u00f6resl\u00e5r vi att k\u00f6pa GBP\/USD-k\u00f6poptioner f\u00f6r att dra nytta av Bank of Englands v\u00e4ntade h\u00f6kaktiga paus. I tillv\u00e4xtmarknader b\u00f6r handlare \u00f6verv\u00e4ga k\u00f6poptioner p\u00e5 iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) inf\u00f6r en v\u00e4ntad r\u00e4ntes\u00e4nkning p\u00e5 25 punkter till 13,75 procent. Samtidigt, med Indiens KPI v\u00e4ntad att komma in p\u00e5 en mjukare 4,75 procent \u00e4n v\u00e4ntat, kan en l\u00e5ng position i Nifty 50-indexterminer f\u00e5nga en sannolik l\u00e4ttnadsrally i indiska aktier.<\/p>\n\n\n\n